原油周报:希腊公投否决救助方案

原油：希腊公投否决救助方案 2015年7月6日 星期一 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究所 袁 铭 研究员 ym@nawaa.com 0571-8783053 周梓房 研究员 zhouzifangj@nawaa.com 0571-87839284 希腊公投否决国际救助方案 周末举行的希腊全民公投否决了债务救助方案，超过公投前民意调查的预期，否决方案将引发市场对希腊退出欧元区的恐慌情绪。 美国钻井平台半年多以来首增 据油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，美国在线油井数量连续第29周下降后首次增长。 小结： 希腊公投否决国际救助方案可能令国际金融市场出现动荡，打压风险资产，欧元走弱美元走强将打压油价，短期油价将维持弱势走势。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 美原油库存意外增加，炼油厂开工率维持高位 美国能源情报署公布的数据显示，截至2015年6月26日美国商业原油库意外增加，增加238.6万桶至4.65379亿桶，成品油库存则小幅减少，汽油库存减少175.7万桶至2.16737亿桶，馏分油库存增加39.2万桶至1.3582亿桶，美国原油期货合约交割地库辛库存增加12.3万桶至5636.8万桶。美国炼油厂开工率则较上期上升1%至95%，夏季需求高峰炼油厂开工率维持高位。近日Baker Hughes公布，本周美国钻井平台数量增加12座，为12月来首次出现增长，库存亦意外增加，伊朗核谈接近尾声，如若伊朗被解除制裁原油供应将大幅增加，上述因素使得近期原油将易跌难涨。 图1：美国原油库存 图2：美国原油供应天数 图3：美国汽油库存图 图4：美国原油炼厂原油加工量 资料来源：EIA CFTC持仓变化 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 美国商品期货交易委员会（CFTC）最新发布的持仓报告显示，截止2015年6月30日，WTI 基金总持仓出现少量增仓。具体统计可知，当周 WTI 基金多头较上周增加3020手，空头增加2274手，致使净多增加746手，增幅约0.23%，显示市场对后市看法模糊，对后市没有明确指向。受数据公布的时滞影响，基金持仓部分反映的多空情绪相对滞后。 表1：近四周原油持仓分布表（单位：手） 报告期 总持仓 基金持仓(WTI) 多头 空头 净多 2015/6/9 1641774 483798 157943 325855 2015/6/16 1652013 484932 157799 327133 2015/6/23 1650025 480001 152568 327433 2015/6/30 1670091 483021 154842 328179 较上周变化绝对值 20066 3020 2274 746 较上周变化幅度 1.22% 0.63% 1.49% 0.23% 数据来源：CFTC南华期货 图5：WTI结算价与CFTC基金仓位变化 资料来源：CFTC南华期货 希腊公投否决国际救助方案 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 周末举行的希腊全民公投否决了债务救助方案，超过公投前民意调查的预期，否决方案将引发市场对希腊退出欧元区的恐慌情绪，进而引发全球金融市场的不确定性。不过希腊总理齐普拉斯在公决结果揭晓后表示，公决结果并不代表和欧洲的分裂，而是对双方达成切实可行协议的支持。他说，全民公决结果将加强希腊政府的谈判立场，尽快与债权人达成一个可持续的债务协议。 美国钻井平台半年多以来首增 据油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，美国在线油井数量连续第29周下降后首次增长。截止7月2日的一周，美国钻探油井数量640座，比前周增加12座，比去年同期减少922座。美国海上平台29座，比前周增加1座，比去年同期减少25座。美国油气钻井平台总计862座，比前周增加3座，比去年同期减少1012座。 布伦特-WTI主力合约价差趋势 截止本周五收盘，布伦特-WTI价差为5.25美元，较上周扩大1.85美元。 图6：Brent-WTI价差走势 资料来源：Bloomberg 南华研究 技术分析 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图7：布伦特原油8月合约周K线图 资料来源：文华财经 南华研究 图8：WTI原油8月合约周K线图 资料来源：文华财经 南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 免责申明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货公司”，并保留我公司的一切权利。 南华期货分支机构 南华期货股份有限公司 杭州市西湖大道193号定安名都3层 客服电话：4008888910 www.nanhua.net 萧山营业部 杭州市萧山区金城路429号天汇园一幢B座3层 电话：0571-83869588 台州营业部 台州市椒江区耀达路99号4楼 电话：0576-88539900 温州营业部 温州市府路新益大厦1幢1401室 电话：0577- 89971820 宁波营业部 宁波市和义路77号汇金大厦9楼 电话：0574-87273868 慈溪营业部 慈溪市浒山街道开发大道1277号香格大厦7楼 电话：0574-63925104 嘉兴营业部 嘉兴市中山路751号粮食大厦五楼 电话：0573-82158136 绍兴营业部 绍兴市中兴南路95号中兴商务楼1幢(南楼)5-6层 电话：0575-85095800 成都营业部 成都市锦江区东大街紫东楼段35号17层1706号房 电话：028-86532693 兰州营业部 天津营业部 天津市河西区友谊路41号大安大厦A座8层 电话：022-88371080 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦26层 电话：021-50431979 上海虹桥路营业部 上海市虹桥路663号1楼、3楼、7楼 电话：021-52585211 深圳营业部 深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心2703室 电话：0755-82577529 广州营业部 广州市天河区天河北路28号时代广场东座717房、718房 电话：020-38806542 芜湖营业部 安徽芜湖市中山北路77号侨鸿国际商城904、906、908室 电话：0553-3880212 重庆营业部 重庆市南岸区亚太路1号1幢1层1-2 电话：023-62611588 永康营业部 永康市丽州中路63号11楼 电话：0579-89292777 南通营业部 江苏省南通市南大街89号总部大厦89号六层 电话： 0513-89011160 厦门营业部 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 兰州市庆阳路488号万盛商务大厦26楼(胜利宾馆斜对面) 电话：0931-8805310 大连营业部 大连市沙河口区中山路554D-6号和平现代城B座3层4号 电话：0411-84378378 北京营业部 北京市宣武门外大街28号2幢 电话：010-63556906 太原营业部 太原市迎泽区解放南路2号景峰国际商务大厦25层 电话：0351-2118016 余姚营业部 余姚市舜达西路285号中塑商务中心3号楼1601 电话：0574-62509001 哈尔滨营业部 哈尔滨市香坊区中山路93号保利大厦二层、八层 电话：0451-82345618 郑州营业部 郑州市未来路73号锦江国际花园9号楼14层 电话：0371-65613227 青岛营业部 青岛市闽江路2号国华大厦B座2501室 电话：0532-85803555 沈阳营业部 沈阳市沈河区北站路51号15层C室 电话：024-22566878 厦门市思明区鹭江道96号之二钻石海岸B幢2104-2107室 电话：0592-2120370 普宁营业部 广东省普宁市中信华府南向门市东起3至8间首层至二层 电话：0663-2663886 海宁营业部 海宁市钱江西路238号广隆财富中心301 电话：0573-80703000 南华期货（香港）有限公司 中国香港上环德辅道中232号嘉华银行中心九楼 电话：00852-28052658 浙江南华资本管理有限公司 电话：0571-87994666 公司总部地址： 杭州西湖大道193号定安名都3层邮编：310002 全国统一客服热线：400 8888 910 网址：www.nanhua.net