Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年5月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 好消息已出盡 恒指料跌至26,800 希臘債務談判未有新進展，加上市場觀望今晚發布的美國首季GD P，美股三大指數昨輕微回吐約0. 1%至0. 2%不等。重工股表現受壓，Cate r p illar及 北 美 最 大 重 型 機 械 設 備 租 賃 公 司Un ite d Re n tals分別挫約2%及9%。 中港兩市出現小股災，A股近期急升後調整屬正常，短期上証綜指5,000點則阻力很大。恆指這輪受制28,500後急挫，好消息亦已出盡，短線將跟隨內地股市整固至26,800，獲利回吐將持續，投資氣氛趨審慎。 上證及深成昨早段創新高後無以為繼，皆收跌逾6%。滬深兩市成交額分別增至12, 479億人民幣及11, 726億人民幣，合共達24,205億人民幣，再創新紀錄。港股受累內地股市，恒指及國指昨分別跌2.2%及3. 5%。大跌市下成交額升至2,061億港元。 交易焦點  阿里健康(241. HK)發盈警，預期截至三月底之全年虧損按年增加約兩倍，虧損主要由於該財年第四季度員工成本、銷售及市場營銷費大增。  D YN AM JAPAN (6889. HK)截止3月底全年總投注額按年減少約10%至約533億港元；盈利按年減少約47%至約7. 3億港元。派末期股息每股約0. 45港元。  恒大(3333. HK)以先舊後新方式，配售8. 2億股，佔擴大後股本約5. 25%。配售價5. 67港元，較最後收市價折讓約18%。集資淨額約46億港元。股份今復牌。  中科礦業(985. HK)配售54億新股，佔擴大後股本約17%。配售價0. 1港元，較昨收市價折讓約7. 4%。集資淨額約5. 3億港元。  林麥集團(915. HK)擬一拆五，並將每手買賣單位由2, 000股股份更改為10, 00 0股。集團並擬改名為道和環球。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 27,454 28,162 27,242 -626.90 -2.23 恒生國企指數 14,183 14,767 13,944 -518.88 -3.53 上海綜合指數 4,620 4,987 4,614 -321.45 -6.50 深證成份指數 15,913 17,154 15,909 -1050.57 -6.19 道瓊斯工業平均指數 18,126 18,154 18,066 -36.87 -0.20 納斯達克綜合指數 5,098 5,107 5,080 -8.62 -0.17 標普500指數 2,121 2,122 2,113 -2.69 -0.13 英國富時指數 7,041 7,050 7,006 7.59 0.11 法國CAC指數 5,138 5,164 5,097 -44.70 -0.86 德國DAX指數 11,678 11,774 11,606 -93.56 -0.79 日經225指數 20,551 20,655 20,473 78.88 0.39 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 27,145 28,178 27,555 33 91,080 128,639 -309 恒指下月 -- -- -- -- -- -- -- 國期即月 13,895 14,798 14,299 31 145,543 296,150 -288 國期下月 -- -- -- -- -- -- -- 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 73.45 73.95 -0.68 386 中國石化 6.92 6.87 0.69 728 中國電信 5.24 5.15 1.72 762 中國聯通 13.46 13.48 -0.12 857 中國石油 9.34 9.30 0.44 883 中國海洋石油 12.38 12.33 0.42 941 中國移動 103.30 103.66 -0.35 2628 中國人壽 37.40 12.59 197.02 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.136 0.007 -0.054 德國10年期國債 0.530 -0.024 -0.110 資料來源：彭博 股票报告网整理http://www.nxny.com Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年5月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 創維(751.HK)伙騰訊推互聯網+電視 集團主力研發及生產電視機，現在內地銷量第一。全球電視機市場需求正轉到4K超高清電視上，創維致力配合市場，其2015/ 16財年4K電視銷售目標按年增長80%。集團本月初又宣布，收購德國電視機生產商美茲，令創維獲得「德國製造」的高端電視機生產技術，乎合「中國製造2025」國策。 創維同時沾上互聯網概念。集團昨與內地社交媒體一哥騰訊(700. HK)及中國互聯網電視(iCN T V)正式簽署戰略合作協定，聯手打造Ge e k Life生態圈。騰訊加入後可令Gee k Life生態圈內容更豐富，配合微信及QQ，整個配套相信能優於其他電視生態圈，有助創維抗衡其他電視機品牌的價格戰。創維2015/ 16財年智能電視銷售目標按年增長16%。建議現價買入，目標價HK$9，止蝕價HK$6. 5。 東鵬(3386.HK)受惠內房復甦 集團為中國領先瓷磚市場製造商，成立於1972年，201 3年在港主板上市。集團主要生產非拋光磚(當中包括I)拋釉磚、II)瓷片、III)傳古磚及IV)抛晶磚)、拋光磚及衛浴用品，分別佔2014年總收入47%(當中包括17. 4%、12. 4 %、1 1. 9%、5. 3% )、39%及14%。收入按銷售渠道劃分，一級經銷商和直銷渠道(包括自營零售門店、直營經銷商及企業客戶)，分別佔201 4年總收入74%和26% (當中(14%)、( 6%)、(6%) )。截至2014年底，集團零售門店覆蓋全國所有省份逾600個城市，合共有1, 979家瓷磚門店(20 13：1, 609家)和1, 028家衛浴用品門店(2013：80 9家)。由於非拋光磚及衛浴產品銷售改善，2014年集團總收入按年增長16%至39億元(人民幣‧下同)，純利按年增長66%至5. 6億元。 我們認為集團前景良好，主要是一)根據國際貨幣基金 組 織 預 測 ， 城 鎮 化 率 將 提 升 至2017年57. 4%(20 12年：5 2. 6%)。此外，根據弗若斯特沙利文報告，2013年至2018年中國瓷磚及衛浴產品市 場 規 模 的 複 合 年均 增 長 率 分 別 為14. 8%及11. 9%，相信集團將受惠於未來銷售額高於同業平均水平；二) 2014年集團非拋光磚銷售增長24%，平均售價並按年增長1. 1%至每平方米59. 2人民幣；預期產品組合優化將可提高集團持續毛利率水平；三) 2014年集團出資1, 5 00萬元收購廣州藝耐62%股權，拓展高端設計市場，以及與多家知名網站合作參與全國線上線下銷售活動。建議4. 30元購入，目標價5. 00元，止蝕價4. 00元。 創維日線圖 收市價：HK$7.54 目標價：HK$9.00 止蝕價：HK$6.50 資料來源：彭博 東鵬集團日線圖 收市價：HK$4.40 目標價：HK$5.00 止蝕價：HK$4.00 資料來源：彭博 股票报告网整理http://www.nxny.com Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年5月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中國銀行業協會發布《中國資產託管行業發展報告(2014 )》顯示，截止2 014年末，公募基金、券商資管、信託計劃、銀行理財等規模合計約57. 5萬億人民幣，相當於銀行存款規模的40%。  人社部發布2014年度人力資源和社會保障事業發展統計公報顯示，2014年全國有19個地區調整了最低工資標準，平均調增幅度為14. 1%。月最低工資標準最高的是上海的1, 820人民幣，小時最低工資標準最高的亦是上海的17元人民幣。  人社部發布2014年度人力資源和社會保障事業發展統計公報顯示，全年五項社會保險(含城鄉居民基本養老保險)基金收入合計約4萬億人民幣，比上年增加4, 575億人民幣，增長率為13%。基金支出合計3. 3萬億人民幣，比上年增加5, 086億人民幣，增長率為18%。  國家發改委稱，4月末中國煤炭企業存煤按年增長8. 4%，全國重點電廠存煤5, 625萬噸，可用18天。同期主要港口存煤4, 694萬噸，按年增長11. 6%。首四月全國煤炭產量11. 5億噸，按年下降6. 1%。。 環球財經熱點  德國聯邦統計局公布，德國4月進口物價指數按年跌幅收窄至0. 6%，符合市場預期。期內，出口物價指數按年升幅繼續加快至1. 6%。  美國勞工部公布，截至5月23日止當周首次申領失業金救濟人數意外按周續增7千人，至總數28. 2萬人，市場原先預期轉降至27萬人，但已連續第12周低於30萬人。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 683百萬 643.6百萬 1326.7百萬 600585 海螺水泥 422.8百萬 264.2百萬 687百萬 600036 招商銀行 130.8百萬 301.1百萬 431.9百萬 600030 中信證券 109.1百萬 276.1百萬 385.2百萬 601166 興業銀行 182.5百萬 197.2百萬 379.7百萬 1816 中廣核電力 200百萬 166.6百萬 366.7百萬 981 中芯國際 154.9百萬 102.4百萬 257.3百萬 2899 紫金礦業 125.7百萬 108.1百萬 233.8百萬 2727 上海電氣 83.1百萬 149.8百萬 233百萬 493 國美電器 60.1百萬 118.6百萬 178.7百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 388 香港交易所 300.2 -1.83% 57.6 億 2318 中國平安 116.3 -4.12% 51.3 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 15.34 -4.96% 47.7 億 2822 南方Ａ５０ 17 -5.13% 47.6 億 939 建設銀行 7.65 -3.65% 46.1 億 2828 恒生Ｈ股ＥＴＦ 143 -3.44% 38.6 億 700 騰訊控股 155.2 -1.71% 37.8 億 699 神州租車 18.42 -6.88% 37.1 億 2628 中國人壽 37.4 -4.35% 33.8 億 3988 中國銀行 5.19 -3.71% 32.2 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1663 漢港房地產 1.07 44.60% 9