英皇证券每日财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月13日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 兩萬五阻力大 恒指整固待變 上週五，市場憧憬希臘政府能與國際債權人達成共識。美股三大指數造好，升1. 2%至1. 5%。道指成份股中，早前因擔心中國經濟倒退影響銷售的蘋果公司反彈2. 7%，IB M亦升1. 9%。Face boo k及亞馬遜則升2. 4%及2. 1%。 希臘債務危機仍未有協議，市場氣氛將審慎。恆指上週急挫後再強力反彈，惟短線25000阻力大，除外圍不明朗外，市場更關注內地自動停牌的公司陸續復牌後的表現，預期港股轉向整固待變。 內地股市上週五繼續反彈，上證及深成分別升4.5%及升4.6%。惟滬深兩市成交分別為6,804億人民幣及2,473億人民幣。恒指升2.1%；國指則升3.6%。成交額1,802億港元。 交易焦點  人保集團(1339. HK)透過附屬公司上週四增持興業銀行A股約6.1億股，涉資101億人民幣，持股比例增加3. 2個百分點至14.1%。  華潤置地(1109. HK)公布，6月份，集團合同銷售額按年增長32%至82. 4億人民幣；合同銷售建築面積按年增長18%至約69. 08萬平方米；投資物業實現租金收入約5. 52億港元。  大悅城地產(207. HK)發盈警，預料截至6月底之半年純利按年大幅倒退，主要由於投資物業公平值增幅下降；物業銷售收入下跌；及新投入運營酒店項目收益尚未能覆蓋成本。  中智藥業(3737. HK)今日股上市，上週五暗盤價報2. 25元，較招股價低8. 5%。  漢華專業服務(8193. HK)宣布配售26億股新股，佔擴大後股本53.5%；另獲財訊傳媒(205. HK)以每股認購14億股新股，佔擴大後股本29%。配售價及認購價皆為0. 1港元，較市價折讓74%。集團淨得資金3. 95億港元，將用於償還承兌票據及支付利息；發展放貸業務；發展證券經紀業務；及一般營運。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 24,901 25,015 24,568 508.49 2.08 恒生國企指數 11,859 11,986 11,592 412.18 3.60 上海綜合指數 3,878 3,959 3,677 168.47 4.54 深證成份指數 12,038 12,063 11,697 527.83 4.59 道瓊斯工業平均指數 17,760 17,797 17,561 211.79 1.21 納斯達克綜合指數 4,998 5,008 4,967 75.30 1.53 標普500指數 2,077 2,081 2,053 25.31 1.23 英國富時指數 6,673 6,688 6,582 91.75 1.39 法國CAC指數 4,903 4,923 4,851 145.85 3.07 德國DAX指數 11,316 11,340 11,149 319.22 2.90 日經225指數 19,780 19,978 19,720 -75.67 -0.38 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 24,860 24,963 24,418 -39 76,097 101,512 -41 恒指下月 24,838 24,903 24,420 -17 1,489 3,950 -63 國期即月 11,893 11,968 11,501 14 135,400 262,117 34 國期下月 11,895 11,973 11,545 4 1,696 21,045 36 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 68.10 68.01 0.13 386 中國石化 6.22 6.21 0.22 728 中國電信 4.37 4.40 -0.59 762 中國聯通 11.22 11.29 -0.58 857 中國石油 8.08 8.10 -0.29 883 中國海洋石油 10.14 10.18 -0.36 941 中國移動 95.85 95.11 0.78 2628 中國人壽 31.45 31.56 -0.36 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.397 0.076 0.015 德國10年期國債 0.898 0.179 0.107 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月13日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 農行(1288.HK)估值具吸引力 農行是四大國有商業銀行之一，截至去年底，農行總資產達近16萬億人民幣，放貸金額逾8萬億人民幣，而去年純利為1, 795億人民幣。農行以旗下位於內地的超過2. 3萬間分行，以及在海外的8間分行及兩間辦事處，提供個人銀行、商業銀行、投資銀行、資產管理及保險等服務，而農行在中國西部地區的貸款佔比超過21%，而其淨息差率達2. 92%，而兩者均較其他三大國有商行為高。 農行現時估值處於過去5年市帳率通道的下軌，或已大致反映不良資產率料會上升，以及盈利表現未會非常可觀等負面因素，若及後中央進一步放鬆銀根，以應對國內及環球市場波動情況，並從而有效為農行盈利表現帶來支持，料將反映現時估值具一定吸引力。若在現水平建好倉，目標價可定於HK$4. 30，相當於14年市帳率約1. 1倍，而止蝕價則定於HK$3. 30。 昊天發展(474.HK)分拆借貸業務惹憧憬 集團為一家綜合投資集團，於2006年在港主板上市。集團主要業務包括：一)放貸、二)商品貿易、三)證券投資、及四)期貨買賣，分別佔集團截至3月底全年2. 7億港元收入(持續經營業務收益19. 9億港元)的22. 4%(2. 9%)、0. 2%(0. 03%)、77. 41%(9 6. 1%)、及0%( 0. 9%)。集團放貸業務透過昊天財務進行，主要從事高端客戶向個人貸款與房屋按揭貸款業務。2015年4月，昊天財務分別獲昌興國際(803. HK)及Ce n tu r y Gold en Re sou rce s Inv e stmen t入股8. 26%及16. 53%。現時昊天持股昊天財務約75. 21%。同時集團獲得建銀國際投資2年期，3, 000萬美元票據，若悉數行使1, 500萬美元認股權，將佔昊天財務6. 4%股權。集團証券投資業務主要在香港股票市場投資優質股票，期貨則為集團新業務，並會物色市場上合適併購機會。 我們對集團前景看好，主要是：一)集團財務現時估值約12億港元，並計劃未來在港交所分拆上市。按此計算昊天發展手上股份已值約9億港元，目前集團現時約20億港元市值，相信後財務業務分拆上市後，可市值將可進一步提升；二)集團計劃在內地發展互聯網金融服務(P2P、金融信貸擔保、金融咨詢等)，相信行業高增長將成為有助集團開拓新業務；三) 2015年3月集團以1. 5億港元完成收購新疆新品物流公司，讓公司擁有鳥魯木齊優質地段中約15萬平方米的物流及倉儲用地，有助開拓未來新物流業務收入。建議現價買入，目標價為1. 3 0元，止蝕價為0. 75元。 農行日線圖 收市價：HK$3.71 目標價：HK$4.30 止蝕價：HK$3.30 資料來源：彭博 昊天發展日線圖 收市價：HK$0.95 目標價：HK$1.30 止蝕價：HK$0.75 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月13日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中證監新聞發言人表示，惡意做空是指跨期現市場操縱。對於公安部排查惡意做空A股有關情況，發言人表示，監測是有過程的，具體情況還不了解，有新進展會及時向市場匯報。  中國保險監督管理委員會訊息顯示，保險機構在截至周三的股市劇烈回調中大手買入。其中，股票累計淨買入574億人民幣；股票型基金累計淨買入548億人民幣，合計淨買入1,123億人民幣。  國家版權局9日發布,自2015年7月起,國家版權局啟動規范網絡音樂版權專項整治行動。基於網絡音樂服務商未經授權傳播音樂作品比較嚴重的情況，現責令各網絡音樂服務商停止未經授權傳播音樂作品，並於2015年7月31日前將未經授權傳播的音樂作品全部下線。  有指中國中信集團正在與倫敦證券交易所集團洽談收購羅素投資，估計成交價約18億美元。若最終成功併購羅素投資，中信集團可藉此進軍美國市場。中信集團是一家綜合性企業，旗下有一家金融服務機構，以及中信資產管理有限公司。 環球財經熱點  英國統計局數據顯示，英國5月建築業生產按 月 意 外 續 跌1. 3%， 市 場 原 先 預 期 轉 升0. 8%。  美國5月批發庫存額意外按月升幅進一步倍增至0. 8%，為去年11月以來最大升幅，主要受非耐用品庫存急增1. 2%帶動；市場原先預期升幅略放緩至0. 3%。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601766 中國中車 681.5百萬 746.2百萬 1427.7百萬 601318 中國平安 125.2百萬 551.5百萬 676.7百萬 600036 招商銀行 23.9百萬 356.6百萬 380.5百萬 600009 上海機場 20.8百萬 351.8百萬 372.6百萬 601166 興業銀行 37.4百萬 258.6百萬 295.9百萬 6837 海通證券 374.3百萬 237.3百萬 611.6百萬 1398 工商銀行 321.9百萬 57.2百萬 379.1百萬 1060 阿里影業 232百萬 145.7百萬 377.7百萬 6030 中信証券 42.2百萬 296百萬 338.2百萬 267 中信股份 321.9百萬 6.8百萬 328.7百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 2822 南方Ａ５０ 15.8 5.05% 81.4 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 13.94 3.88% 67.2 億 2318 中國平安 95.85 4.98% 59.5 億 388 香港交易所 239.2 2.40% 55.7 億 700 騰訊控股 148.9 1.99% 53.9 億 6837 海通證券 15.18 9.84% 40.2 億 2828 恒生Ｈ股ＥＴＦ 121 3.69% 38.1 億 939 建設銀行 6.52 2.36% 36.9 億 1398 工商銀行 5.66 2.54% 33 億 2628 中國人壽 31.45 6.61% 31.3 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 979 綠色能源科技集團 0.66 67.09% 1.97 千萬 8361 中國育兒網絡 2.3 64.29% 3.87 千萬 8225 中國醫療集團 0.395 51.92% 1.93 百萬 2358 久融控股 0.295 48.99% 7.31 千萬 263 高富集團控