英皇证券每日财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 外圍缺焦點 恒指料窄幅上落 美企業績優預期，惟原材料與能源類股份受累商品價格下滑表現偏軟，抵消大市部份升幅，三大指數收升0.1%至0. 2%，當中科技股帶動納指再創新高。本週公布季績的蘋果升1. 9%，微軟升0. 6%。IB M營收上季續下跌遜預測，盤後交易時段跌逾5%。 外圍欠缺焦點，預料恆指仍是窄幅上落，而近期成交轉弱，反映內地市場去槓桿情況持續。短期投資焦點轉向企業業績及美元走勢，然而假日情緒漸濃，恆指仍在25,200水平反覆。 內地股市昨反覆收升，上證及深成分別升0.9%及1.5%。滬深兩市成交分別為5,93 0億人民幣及5,079億人民幣。恒指微跌0. 04%；國指微跌0. 6%。成交額進一步跌至850億港元。 交易焦點  中國太保(2601. HK)發盈喜，預料截至6月底半年純利按年大增約63%至約112億人民幣，主要由於投資收益按年大幅增加。  天大藥業(455. HK)向上海醫藥(26 07. HK)配售2. 8億股新股，相當於擴大後股本約13%；配售價0. 39港元，較市價折讓約15%。所得淨額1. 09億港元，擬用於集團營運及業務發展。  由遠東發展(35. HK)、Ech o及周大福企業合營之財團獲昆士蘭州布里斯本Queen’s Wharf的賭場渡假村項目。預計將於2017年開始建設，2022年投入營運。  神華能源(1088. HK)上半年煤炭銷售量按年下降24. 2%至1. 8萬噸；總售電量按年下降5. 8%至936.2億千瓦時。  華電國際(107 1. HK)上半 年發電量按年下降7. 3%至8,153萬兆瓦時；上網電量按年下降7. 3%%至7,631萬兆瓦時。  第五批iB on d(4228. HK)將於今日開始認購。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 25,405 25,540 25,299 -10.46 -0.04 恒生國企指數 11,774 11,916 11,694 -76.22 -0.64 上海綜合指數 3,992 4,021 3,927 34.76 0.88 深證成份指數 13,202 13,428 12,943 197.44 1.52 道瓊斯工業平均指數 18,100 18,137 18,065 13.96 0.08 納斯達克綜合指數 5,219 5,232 5,201 8.72 0.17 標普500指數 2,128 2,133 2,124 1.64 0.08 英國富時指數 6,789 6,813 6,772 13.61 0.20 法國CAC指數 5,142 5,185 5,131 18.10 0.35 德國DAX指數 11,736 11,802 11,678 62.30 0.53 日經225指數 休市 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 25,370 25,544 25,261 -19 48,955 95,313 -35 恒指下月 25,335 25,440 25,220 -11 1,165 5,679 -70 國期即月 11,755 11,953 11,671 2 87,448 244,985 -19 國期下月 11,796 11,963 11,686 32 7,732 29,105 22 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 70.80 70.70 0.13 386 中國石化 6.12 6.08 0.67 728 中國電信 4.43 4.40 0.59 762 中國聯通 10.92 11.09 -1.55 857 中國石油 7.97 7.91 0.82 883 中國海洋石油 10.06 10.04 0.16 941 中國移動 98.20 98.27 -0.07 2628 中國人壽 31.25 31.02 0.74 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.372 0.025 -0.082 德國10年期國債 0.762 -0.026 -0.093 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 創科實業(669.HK)受惠美國經濟復甦 創科乃是領導全球的電動工具、戶外園藝工具及地板護理產品設計，屬港股中一雙較明顯的美國經濟概念股。集團2014年銷售額按年增長11%至創紀錄的48億美元。集團2014年全年收入中，各地區收入維持增長，當中北美洲維持最大收入貢獻，佔集團收入71. 4%。毛利率提升1個百分點至35. 2%。現時市場預期美國將在今年加息期，同時意味著美國經濟已進一步得到改善，否則美聯儲在沒有經濟條件支持下，沒有理由開始加息。因此，有理由相信當美國經濟進一步復甦之下，能利好創科在北美洲的收入增長。 業績期將至，相信集團上半年業績能維持不錯增長，市場並會為集團下半年新產品及市場策略有所期待，現時股價正朝今年4月時的港股大時代高位進發，大有機會突破當時的29. 57元高位。建議投資者現價買入，中長線升上30元不難，年底目標價32元，26元止蝕。 遠東環球(830.HK)力拓中美建築物外牆市場 集團為全球領先專業工程企業，主要為高端物業發展項目提供一站式幕牆及建築物外牆解決方案。成立於1969年，集團199 1年在港主板上市。199 9年集團被中國航空技術集團總公司收購後除牌。2010年，集團再次在上市，集團現時由中國建築(331 1. HK)持有74. 1%股權。2014年收入按地區分佈：一)北美(美國及加拿大) 為48. 6%、二)大中華(中國、香港及澳門) 為39. 0%、及三)亞洲及其他(新加坡、阿拉伯聯合酋長國、智利、澳洲及英國) 為12. 4%。截至2014年底，集團共承接新工程12項，合約總額約為19. 55億港元。當中北美地區佔17%；亞太及大中華地區佔83%。集團在建工程合約總額約為37. 69億港元，手上未完合約額約為25. 84億港元。 我們對集團前景看好，主要是：一)美國非住宅大廈支出由2014年4. 9%增長擴大至20 15年8. 0%，以及由2011年至201 5年美國幕牆市場預計複合年增長率7. 7%，相信集團北美收入能持續持長；二)中國政府的「新型城鎮化建設」及「一帶一路」等戰略實施，國內公共服務和基建、房建市場將顯現巨大商機，加上集團母公司為中國建築，相信有助集團開拓區內市場；及三)集團將繼續完善設計、生產、安裝等多環節協同機制，提高集團幕牆業務營運效益，有助提升盈利率。建議現價買入，目標價為1. 90止蝕價為1. 40元。 創科實業日線圖 收市價：HK$28.45 目標價：HK$32.00 止蝕價：HK$26.00 資料來源：彭博 遠東環球日線圖 收市價：HK$1.42 目標價：HK$1.90 止蝕價：HK$1.40 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年7月21日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  國家信息中心預計，下半年和全年的國內生產總值(GD P)均增長7%左右。下半年，外貿、內需和投資均呈現向好趨勢，不斷釋放改革紅利，加之基數較低等因素，宏觀經濟將呈現出小幅回穩趨勢。  六月份70個內地大中城市新建商品住宅銷售價格, 按月上升城市有27個，增加了7個，持平城市有9個，樓價按月升幅最大為深圳， 升百分之7. 2，而按月下跌城市有34個，減少了 9個。  新建商品住宅價格按月上升的27個城市中，有20個城市漲幅比上月擴大，升幅在百分之0. 5以上的城市有6個。  二手住宅價格方面，按月上升的城市有42個，增加了 5個，下降城市有20個，按月減少8個。  二手住宅價格按月上升的42個城市中，有27個城市漲幅比上月擴大，升幅在百分之0. 5以上的城市有15個。  中鋼協表示，今年首五月，重點鋼企主營業務虧損165億人民幣，較去年同期虧損擴大。  財政部公布，中央下撥扶貧資金139億人民幣，支持農村貧困地區扶貧開發。今年預算安排扶貧資金補助地方部分461億人民幣。 環球財經熱點  歐元區5月經常賬盈餘按月再度收窄至180億歐元，但4月由初值盈餘擴至223億歐元，上修至盈餘240億歐元。 上日10大滬港通成交最活躍股份 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 146.1百萬 227.5百萬 373.6百萬 601989 中國重工 101.2百萬 121.2百萬 222.4百萬 600415 小商品城 10.8百萬 188.5百萬 199.3百萬 600881 亞泰集團 189.9百萬 348.6千 190.2百萬 600028 中國石化 153.1百萬 14.6百萬 167.8百萬 1398 工商銀行 4.6百萬 191.5百萬 196.2百萬 6837 海通證券 55.8百萬 60.7百萬 116.5百萬 3333 恒大地產 49.5百萬 60百萬 109.5百萬 700 騰訊控股 56.8百萬 9.7百萬 66.5百萬 2357 中航科工 36.2百萬 25.8百萬 62.1百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 13.28 -1.78% 28.9 億 2822 南方Ａ５０ 15.24 -1.68% 27.5 億 700 騰訊控股 155.5 1.24% 25.1 億 2318 中國平安 96.15 -0.93% 18.2 億 941 中國移動 98.2 0.67% 13.2 億 939 建設銀行 6.52 -0.31% 12 億 6837 海通證券 15.24 -4.27% 11.9 億 388 香港交易所 231.2 -1.45% 11.8 億 2828 恒生Ｈ股ＥＴＦ 120.1 -0.66% 10.9 億 1398 工商銀行 5.67 -0.35% 9.78 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 1213 萬保剛集團 3 64.84% 2.02 千萬 2700 格林國際控股 0.275 27.32% 7.12 百萬 1360 MEGAEXPO HLDG 6.2 25.25% 1.13 億 428 亨亞 7.25 25.00% 7.07 百萬 353 能源國際投資 0.375 25.00% 2.84 千萬 8021 滙隆控股 0.71 24.56% 3.05 千萬 8326 JC GROUP HLDG 2.69 23.39% 1.6 千萬 550 先傳媒 3.05 20.55% 1.72 千萬 8355 超智能控股 0.84 20.00% 3.2 億 642 百利大優先股 2.45 19.51% 7.34 百萬 資料來