英皇证券每日财经评论

Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年11月9日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 A股重啟IPO 恒指料整固再上 美國公布10月非農新增職位27.1萬份，遠勝市場預估的18萬位，美國失業率也降至5%。消息令美國年底加息機會大增，但市場料對金融股有利，帶動道指創逾三個月新高。道指及納指分別升0. 3%及0. 4%；標普跌0. 03%。高盛及摩通分別升3. 7%及3%。美國銀行亦升3. 7%。 美國公布非農數據後，未見股市出現大跌。這與今年9月至10月時，全球對美聯儲加息的情況大相徑庭。加息對美國經濟的損害似乎逐步淡化，股市「應跌不跌」，並轉化為好消息支持金融股表現，有理由相信大戶對第四季看升為主。另外，內地上週宣布重啟IPO，但新措施免卻申請者預先繳款，相信對內地A股資金面壓力有限。恒指在重大好消息出台前料仍需整固，但相信第四季反覆向好。 上證及深成兩市上週五成交額分別降回5, 432億人民幣及6, 308億人民幣。券商股續升7. 5%。港股上週五成交亦回落至715億港元。港交所(388. H K) 逆市升1. 2%。連跌五日的渣打(288 8. HK) 再遭惠譽降級，再跌4. 6%創逾一個月低。 交易焦點  中糧包裝(906. HK)上週五停牌，股份今復牌。集團宣布其控股股東中糧集團(持股60. 15%)正就出售集團少於30%股權，與潛在買家進行初步洽談。消息或帶動中糧系，包括中國食品(506. HK)、中糧油(60 6. HK)、大悅城(2 07. HK)及蒙牛(2319. HK)，以至其他重組概念股炒作。  內地重啟IPO對中資券商股有利。但中國銀河(688 1. HK)及申万宏源等券商被中證監要求暫停新開證券賬戶一個月，或令股價短期受壓。  中金(3908. HK)今日首掛，暗盤價收報11. 14元，較招股價高8. 4%。  金山能源(663. HK)擬配售25億股新股，相當於擴大後股本38. 4%；配售價0. 168元，較市價折讓約15%。集資淨額4. 18億港元。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 22,867 22,923 22,792 -183.71 -0.80 恒生國企指數 10,556 10,611 10,504 -61.70 -0.58 上海綜合指數 3,590 3,596 3,509 67.21 1.91 深證成份指數 12,273 12,292 11,953 333.54 2.79 道瓊斯工業平均指數 17,910 17,912 17,769 47 0.26 納斯達克綜合指數 5,147 5,147 5,093 19 0.38 標普500指數 2,099 2,102 2,084 -1 -0.03 英國富時指數 6,354 6,395 6,333 -11 -0.17 法國CAC指數 4,984 5,012 4,931 4 0.08 德國DAX指數 10,988 11,055 10,843 100 0.92 日經225指數 19,266 19,294 19,165 149 0.78 VIX恐慌指數 14.33 16.00 14.32 -0.72 -4.78 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 22,683 23,054 22,708 -156 94,737 90,020 -184 恒指下月 22,700 23,051 22,735 -127 490 11,160 -167 國期即月 10,466 10,640 10,488 -93 79,500 222,283 -90 國期下月 10,485 10,650 10,502 -87 2,032 90,585 -71 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對ADR 升跌(%) 5 匯豐控股 60.90 61.79 -1.45 386 中國石化 5.53 5.49 0.81 728 中國電信 4.18 4.14 0.89 762 中國聯通 10.12 10.04 0.82 857 中國石油 6.05 5.98 1.19 883 中國海洋石油 8.98 8.89 1.06 941 中國移動 93.30 92.41 0.96 2628 中國人壽 29.15 28.94 0.71 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 2.325 0.093 0.183 德國10年期國債 0.693 0.086 0.176 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年11月9日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份推介 比亞迪(1211.HK)領先中國新能源汽車 儘管201 5年新能源汽車行業增長迅速，中國未來幾年增長勢頭仍未停下來，因為國家目標是2 02 0年新能源車産銷量達500萬輛。即未來5年的産銷量還要大增25倍!這個目標並非不能達到，按複合年均增長率計算，只要每年增長90%，5年後剛好增長25倍。上文提及中國今年頭三季，新能源汽車累計按年增長近３倍，增長率便已較90 %為多。 在新能源汽車業內，領頭羊比亞迪可看高一線。據中國汽車工業協會數據，比亞迪今年上半年在新能源汽車領域市場份額為29. 8%。其中，集團主推的插電式混合動力車型「秦」繼續問鼎中國新能源汽車銷量冠軍。集團最近又推出全新雙模混合動力SUV車型「唐」，相信能成為新收入增長動力。至於集團9月已獲中證監批准，非公開發行最多2.6億新A股，集資最多150億人民幣。可為未來併購及發展留有空間。比亞迪十月底已公布盈喜，預計全年純利按年升4. 4倍至4. 8倍，至23. 2億人民幣25. 2億人民幣，表現見顯跑贏市場。按比亞迪全年利潤預測中位數推算， 2015年預測市盈率才47倍。投資者現時再買入便是押注比亞迪在十三五規劃下，其新能源汽車業務能持續表現向好。在行業高增長下，假設比亞迪未來2016年/ 2017年盈利增長與回落到3倍及2倍，2 016年/ 20 17年市盈率便回落至16倍及8倍較合理的水平。此角度看，現價的比亞迪絕對不貴。當然，股神巴菲特多年來對比亞迪不離不棄，也是此股一大投資原因。引用股神的名句” 潮退時便知誰人沒穿泳褲”，儘管市場上週炒錯深港通，比亞迪股價仍有支持，相信便是集團實力最好證明。投資者不妨在股價回調至48元時買入，目標價先看今年高位62. 3元，止蝕價40元。 比亞迪日線圖 收市價：HK$48.9 目標價：HK$62.3 止蝕價：HK$40.0 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2015年11月9日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 內地信息  中證監表示，將在完善新股發行製度之後重啟IPO。在規則方面，一是取消了新股申購預先繳款；二是網上投資者通過證券交易系統按市值申購；三是小盤股直接定價發行。  中證監會先安排前期暫緩發行的28家公司中已經完成繳款程序的10家公司發行，再安排剩餘18家公司在年底前分批發行。  中證監表示，推進場外配資清理工作基本完成，清理5,754個場外配資賬戶。  中國10月份出口表現持續惡化，以美元計價，出口總值按年減少6. 9%，連續4個月下跌；進口亦大跌18. 8%，連跌12個月。  國家外匯管理局對外發布了《內地與香港証券投資基金跨境發行銷售資金管理操作指引》以規範內地與香港兩地基金互認。  上交所正計劃規範停牌及復牌的安排， 其中在一般情況下，籌劃重大資產重組而停牌的期限規定為最長不超過5個月。 環球財經熱點  美國勞工部公布， 10月非農就業新增職位急增27. 1萬份，為年內最大增幅，也遠超市場預期增加18萬份。  10月失業率意外微降至5%，創08年4月以來最低，市場原先預期續維持5. 1%。  美聯儲(FED )數據顯示，美國9月消費者信貸按月增幅大幅加快至289億美元，遠超市場預期增幅加快至180億美元。 上日10大成交滬港通 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣/港元) 賣出金額 (人民幣/港元) 滬港通成交額 (人民幣/港元) 601318 中國平安 136.3百萬 278.9百萬 415.2百萬 600036 招商銀行 37.6百萬 150.2百萬 187.8百萬 600016 民生銀行 30百萬 145.6百萬 175.6百萬 600837 海通證券 66.3百萬 94.3百萬 160.6百萬 600030 中信證券 51.7百萬 97.8百萬 149.6百萬 665 海通國際 115.5百萬 9.3百萬 124.7百萬 6837 海通證券 54百萬 61.5百萬 115.5百萬 700 騰訊控股 57.7百萬 9.2百萬 66.9百萬 1060 阿里影業 26.7百萬 28.2百萬 54.9百萬 1088 中國神華 52.2百萬 1.1百萬 53.3百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 700 騰訊控股 154.5 1.45% 17.2 億 2823 Ｘ安碩Ａ５０中國 11.68 0.69% 16 億 939 建設銀行 5.63 -1.57% 15.2 億 2822 南方Ａ５０ 13.26 1.22% 14.9 億 388 香港交易所 212.4 1.24% 13.5 億 2318 中國平安 45.6 0.44% 12.6 億 27 銀河娛樂 26.8 0.19% 11.8 億 941 中國移動 93.3 -2.05% 11.4 億 1398 工商銀行 4.87 -2.01% 11.1 億 1299 友邦保險 47.8 0.11% 9.67 億 資料來源：彭博 上日10大升幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 661 中國大冶有色金屬 0.195 40.29% 1.08 千萬 862 遠見控股 0.75 29.31% 5.12 千萬 2913 中國資源交通 0.345 19.79% 4.16 百萬 1182 中青基業 1.18 19.19% 1.36 千萬 8030 匯聯金融服務 0.69 18.97% 4.76 百萬 8176 EDS WELLNESS 6.4 18.96% 1.14 百萬 8236 寶德科技集團 5.08 18.14% 4.11 萬 1190 航標控股 2.22 18.09% 1.51 千萬 642 百利大優先股 1.18 18.00% 2.24 百萬 1500 現恆建築 0.78 16.42% 5.6 百萬 資料來源：彭博 上日10大跌幅股份(港元) 代號 股票名稱 收市價 升幅(%) 成交額 8078 中國３Ｄ數碼 0.45 -18.18% 6.16 千萬 8006 華泰瑞銀 0.058 -15.94% 4.22 千萬 299 新體育 0.235 -14.55% 1.35 億 8311 圓美光電 1.16 -12.78% 6.27 百萬 8087 中國三三傳媒 0.206 -10.04% 8.49 百萬 8135