元富证券(香港)投资日刊

元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 1 2015年3月3日 . 圖一 : 恒生指數走勢圖 (日線) 圖二 : 國企指數走勢圖(日線) 圖三 : 金山軟件走勢圖(日線) 資料來源 : 彭博 元富論勢 港股行情 金管局上周五收巿後公布收緊樓按，而人行則於周六宣布減息，引致港股昨日表現較為反覆。恒指昨早高開173點，但已接近全日高位，其後更曾倒跌逾百點。午後收復部分失地，但收市亦只升64點或0.26%，收報24887點，國指則升27點或0.23%，報12213點，全日成交796億元。 人行下調金融機構一年期貸款及存款基準利率0.25%，內銀股靠穩，工行(1398)及建行(939)微升0.3%及0.4%，中行(3988)升0.6%。「兩會」即將揭幕，市場偷步炒作相關概念股，環保及新能源股率先受惠，東江環保(895)、桑德國際(967)及強泰環保(1395)升幅介乎5至8%；積弱多時的國電科環(1296)及新天綠色(00956)各升13.4%及9.2%，協鑫新能源(451)更飆23.3%。發改委宣布，4月起實施天然氣價改，刺激燃氣股大漲，中國燃氣(384)及港華燃氣(1083)齊升逾9%，新奧能源(02688)亦升8.3%。 盤勢發展 本周要留意的地方較多，首先，希臘近日表示冀望與歐洲央行談判債務償還問題，但預料有關事件仍會困擾一段時間。另歐洲央行將於本周四召開貨幣政策會議，預期行長德拉吉於會後宣布一萬億歐元買債計劃的詳情，或有利歐股發展。 內地方面，匯豐中國2月份製造業PMI指數為50.7，較預期的50.1高，並重上榮枯分界線。不過，內地3個內的第2次減息，顯示經濟問題嚴峻，不利大市走勢；加上恒指多次挑戰25000點不果，顯示該水平阻力甚大，短期內仍難作出進一步突破。 股份建議 金山軟件(3888)專注於娛樂及應用軟件的開發，並擁有相關的研發隊伍。截至2014年9月底止，第三季營業額按年增長54.6%至8.52億元人民幣，純利則升41.2%至2.31億元人民幣。集團的互聯網業務全面，目前以網絡遊戲及獵豹移動的盈利貢獻最大，並以雲計算(金山雲)作為新的戰略布局。 國務院早前印發《關於促進雲計算創新發展培育信息產業新業態的意見》，以促進雲計算創新發展，反映該行業續具發展規模。金山作為行業先行者，可望最為受惠。集團持有現金及現金等物為71.78億元，銀行貸款僅1588萬元，財政穩健，有足夠資金作未來發展用途。可吼股價回調至50天線附近，即17.3元買入，目標價19.3元，止蝕15.9元。 元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 2 2015年3月3日 港股主要行業表現 漲/跌幅(%) 銀行 +0.19 地產發展 +0.17 保險 +0.35 電訊服務 -1.04 投資及資產管理 -0.26 博彩 -0.45 電子商貿及互聯網服務 -0.45 汽車及零部件 +0.03 石油及天然氣 -0.62 綜合企業 -0.45 滬股通五大漲跌股 漲/跌幅(%) 紫江企業(600210) 10.08% 文峰股份(601010) 10.04% 海越股份(600387) 10.03% 菲達環保(600526) 10.03% 貴研鉑業(600459) 10.02% 中鐵二局(600528) -3.24% 新華保險(601336) -2.60% 廣船國際(600685) -1.81% 龐大集團(601258) -1.80% 中國交建(601800) -1.66% 歐洲焦點銀行股表現 H股兌A股五大溢價 幅度(%) 萬科地產(2202) 8.95 江蘇寧滬 (177) 3.96 安徽海螺(914) 2.49 華能國電(902) -0.83 工商銀行(1398) -1.53 世界指數 收盤價 漲/跌幅(%) 恒生指數 24887.44 +0.26 國企指數 12213.75 +0.23 滬深300指數 3601.26 +0.80 上證綜合指數 3336.28 +0.78 深證綜合指數 11884.02 +1.07 道瓊斯工業平均指數 18288.63 +0.86 納斯特克指數 5008.10 +0.90 標普500指數 2117.39 +0.61 英國富時100指數 903.56 +0.77 法國CAC指數 6940.64 -0.09 德國DAX指數 4917.32 -0.69 VIX指數 13.04 -2.25 3個月上海銀行同業利率 4.8980 10年期美國國債殖利率 2.084 商品價格走勢 收盤價 黃金(現貨) (美元/盎斯) 1208.60 銀(現貨) (美元/盎斯) 16.49 紐約期油 (美元/桶) 49.92 期銅 3個月 (美元/噸) 2.6808 期鋁 3個月 (美元/噸) 0.7943 匯價走勢 收盤價 歐元兌美元匯價 1.1181 英磅兌美元匯價 1.5362 美元兌日圓匯價 120.12 澳元兌美元匯價 0.7757 元富證券(香港)有限公司 Masterlink Securities (H.K.) Corp. Ltd. 投資日刊 3 2015年3月3日 關注行業短評 板塊 短評 關注股份 鐵路 (正面) (更新日期﹕26/2) 據中國鐵路總公司數據顯示，2014年鐵路完成總建設投資8088億元人民幣，是繼2010年的8426億元以來最高。另外，鐵路股將於下月公佈去年業績，配合兩會的開幕，或為組內股份帶來新一輪的上升動力 中鐵(390)、中鐵建(1186)、南車(1766) 重型機械 (正面) (更新日期﹕27/2) 內地即將召開「兩會」，預計「一帶一路」是重中之重，相關概念股份可望成為市場焦點。而人行降準惠及中小企及農業，內地建築公司因降準而加大推進工程設備投資，將刺激機械產品的需求。另外，農業部在全國農業機械化工作會議上提出，2020年農作物耕種機械化水平提高到70%，相關產品增長空間巨大 中聯重科(1157)、中國機械工程(1829) 醫藥 (正面) (更新日期﹕26/2) 內地人口持續老化、國民收入提升，加上銷售渠道的配合，醫藥業前景值得看好。另外，全國兩會下周召開，醫療改革有望成為重要議題，將利好個股表現，建議可伺機吸納 四環醫藥(460)、石藥(1093)、國藥(1099)、中生製藥(1177) 水務 (正面) (更新日期﹕27/2) 期待已久的《水污染防治行動計劃》(即水十條)或於兩會前後出台，投資額近2萬億元人民幣，配合城市污水處理收費有望上調，相關股份潛力優厚 中滔環保(1363)、康達環保(6136) 內險 (中性偏好) (更新日期﹕2/3) 中國保監會及發改委最近發布《中國保險業信用體系建設規劃（2015至2020年）》，提出建立保險業統一信用信息平台，以及建全守信激勵失信懲罰機制。《規劃》的核心內容包括保險商務領域和保險政務兩大領域，料長遠利好保費收入及資產價值增長 中國太平(966)、平保(2318) 內房 (中性偏好) (更新日期﹕2/3) 國統局發布2015年1月份70個大中城市房價數據，一線城市止跌回暖，二線城市跌幅略有收窄，三四線降幅則繼續擴大。人行自去年放寬房貸政策，對房地產市場提供重要訊息。在內地經濟增速放緩下，預期人行將繼續寬鬆政策，利好房地產需求，可關注土地儲備較分散的大型房企 中國海外(688)、華潤置地(1109)、萬科(2202) 電訊設備 (中性偏好) (更新日期﹕3/3) 工信部最近宣布向中電信(728)及聯通(762)發放FDD-LTE牌照，內地通訊業全面進入4G年代，料建設更多4G基站，有利電訊設備公司的前景發展 中國通信服務(552)、中興通信(763)、京信通信(2342) 本地地產 (中性) (更新日期﹕3/3) 金管局突然宣布樓市「加辣」措施，將700萬元或以下自用樓宇最高按揭成數，由六成至七成一律降至六成。市場反應需時，不少業主和買家均需時消化消息，樓市觀望氣氛較濃。近日發展商重拾推盤步伐，並以二按等較靈活的融資方式協助買家置業，紓緩新措施的影響，令二手中小型購買力轉投新樓 長實(1)、新地(16)、新世界(17) 電郵 : research@masterlink-hk.com 電話 : 2295-2098 聲明：金融投資具一定風險，價格可升可跌，投資者需知悉並了解本公司所提供各項金融理財服務之不同投資風與限制。本刊物内容謹供讀者參考，並不促使讀者作出任何投資决定。元富証券(香港)有限公司及數據提供者並不保証其内容的準確性及完整性。若閣下因為本刊物内容而作出任何投資决定而導致任何損失，元富証券(香港)有限公司及數據提供者並不負任何法律責任。