PAX Global（327 HK）：14财年净利润增长60％至80％

核心太平洋-山一2015年1月28日百富环球（327 HK）软件与服务/快速说明评分：购买目标价：HK $ 9.68昨日收盘价：HK $ 6.97快速说明–积极■2014财年净利润增长60％至80％的积极利润预警2015年1月28日谭凯文譚思晉电话：852 2826 0007 什么是新的 百富环球（327 HK）宣布正面盈利预警，称14财年净利润可能增长60％至80％，因为中国和海外市场销量大幅增长。 我们的观点 我们预期FY14F的纯利将增加73％至3.92亿港元。积极的盈利预警通常符合我们和预期。 最近的股价疲软可能归因于新兴市场经济疲软，尤其是俄罗斯和巴西。我们认为PAX具有多元化的全球收入基础，这两个市场应占总收入的比例不超过18％。尽管海外收入的大部分来自新兴市场，但我们认为美国和西欧的营销活动将很快收获时光，并使收入基础更加多元化。 我们认为这一积极的盈利预警将对股价产生积极影响。 建议的定义：对于库存建议：购买：未来12个月预期回报的+ 15％或更高。保持：未来12个月的预期回报率在+ 15％至–5％之间。卖出：未来12个月内潜在跌幅超过5％。备注：快速注释只是对行业或股票的快速评论。不会对估计，评级或目标价格进行调整。有关估计，评级或目标价格的最新信息，请参阅以前的公司报告。本人，本研究报告的作者，在香港证券及期货事务监察委员会（“证监会”）注册的第四类受规管活动的许可证持有人谭凯文，特此声明，本研究报告中表达的所有观点均准确反映了我的个人观点。并且我的报酬的任何部分均与本研究报告中表达的具体建议或观点没有，直接或间接相关。此外，我确认（a）本人及本人均未担任本研究报告所涵盖的任何香港上市公司的高级管理人员； （b）我和我的合伙人都没有在本研究报告涵盖的股票中拥有任何财务权益。1