请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：美股大跌波及原油 油价跌势难止 （评级：原油-跌,沥青-震荡） 要点： 原油：隔夜内外盘原油大幅下跌，Brent原油逼近50美元关口，SC原油再创新低。昨日美国股市大幅下挫，跌幅均超过2%，股市的持续震荡波及原油市场。而参议院未能打破特朗普要求修建边境墙而提供更多资金的僵局，美国政府关门可能将持续至明年年初。在原油价格仍未“刹车”情况下，OPEC轮值主席表示未来OPEC+可能将采取必要手段平衡油市。整体来看，受全球经济走弱以及股市下跌影响，市场恐慌性情绪加重，内外盘原油仍有继续下探新低的可能性，原油底部仍不明朗，抄底时机未到，建议顺势交易。 沥青：昨日国内现货沥青价格持稳。北方冬储行情尚未开启，市场仍保持观望，部分地区焦化出货顺畅带动库存处于低位。南方部分有收尾需求，但价格跌势未止。长三角地区贸易商按需采购，短期内沥青需求难有利好。东北地区焦化需求向好，炼厂出货顺畅。山东地区市场需求有所下滑，部分炼厂库存上升，高位价格难有成交。西南地区需求尚可，主力炼厂价格下调后，沥青库存整体有所下降。盘面上，主力1906夜盘震荡整理，成本端跌势不止，现货端持续低迷，期价运行趋势难有变化，整体维持弱势。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年12月25日星期二 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连382.00384.80382.20-7.60-1.9451.835.670.37合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连54.9753.5053.82-0.85-1.5622.6316.58-2.88WTI原油主连46.2545.4245.59-0.46-1.0068.9040.17-0.01Oman原油主连55.4155.23#N/A N/A1.392.520.170.17油品名称2018/12/242018/12/21日变化2018/12/242018/12/21日变化迪拜原油54.7354.730.00巴士拉轻油55.6555.650.00上扎库姆原油55.0555.050.00胜利原油46.1046.91-0.81阿曼原油55.3755.370.00月差2.681.960.72卡塔尔海洋原油54.6554.650.00上海-迪拜10.7710.380.40马西拉原油56.9456.940.00上海-阿曼0.455.05-4.60期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1909274027302730-26-0.940.060.220.00BU1906273027262714-14-0.5180.9152.150.532018/12/242018/12/21日变化2018/12/242018/12/21日变化国产长三角2970-30702970-30700基差23621026国产山东2950-30502950-30500月差-16-160国产华南3300-33503300-33500仓库42080420800国产西北3150-33503150-33500厂库21590215900国产东北2900-30002900-30000合计63670636700国产华北3050-31503050-31500沥青/Brent原油50.9149.971国产西南（川渝）3880-39803880-39800沥青/燃料油1.271.270国产西南（云贵）4040-42604040-42600期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、阿联酋能源部长周日表示，如果明年每日减产120万桶计划不能对原油市场起到平衡作用，OPEC+产油国随时准备举行特别会议并采取一切需要的手段来达到这一目标。OPEC以及俄罗斯为首的盟国本月稍早同意减产，幅度超出市场预期。 2、外电12月24日消息，中国海关总署周一发布数据显示，中国11月从沙特进口原油159.6万桶/日，成为当月中国最大原油供应国。海关同时公布，中国11月从俄罗斯进口原油159.3万桶/日，从伊朗进口原油38。87万桶/日，从美国进口原油3.3万桶/日。 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、卡塔尔国营石油公司(QatarPetroleum)行政总裁Saadal-Kaabi披露，正研究投放最少200亿美元(1560亿港元)在美国项目。同时，他指出，寻求外资合作发展当地液化天然气(LNG)项目。卡塔尔本月稍早宣布将退出石油输出国家组织(欧佩克)。阿尔卡比表示，此举不是出于“政治动机”。卡塔尔主权财富基金负责人在论坛上也表示，卡塔尔正在寻求更广泛的国际经济合作，多元化配置该机构持有的约3000亿美元资金，分散投资的地区和品种，未来投资重心将由欧洲转向美国等国家，并在近年已开始布局房地产、金融服务、健康医疗、技术等领域。 4、数据分析公司GlobalData日前公布最新统计数据显示，在2018～2025年的7年里，在独联体国家已计划和已宣布的原油和天然气项目的资本支出中，俄罗斯占了90%以上。GlobalData发表的2018年下半年独联体重点已计划和已宣布的上游项目生产和资本支出展望报告显示，在2018年至2025年的7年预测期内，俄罗斯已计划和已宣布的47个项目资本支出为928亿美元，在该地区处于领先地位。其中有22个是已计划项目，25个是已宣布项目。 三、沥青市场要闻综述 1、12月24日，塔河石化90#A沥青开单价下调100至3430元/吨，60#沥青开单价下调100至2600元/吨，结算价均同步下调，不含装车费26元/吨，12月产销计划2.5万吨，日均产量700吨左右，出货一般，库存中位偏高，11月沥青产量2.6万吨，10月沥青产量2.57万吨，9月沥青产量2.31万吨。 2、12月24日，中石化炼油销售公司对对洛阳石化100#沥青开单价下调150至2750元/吨，结算价同步下调，不含装车费20元/吨，12月销量计划1.2万吨，日产量400吨左右，产销平稳，库存低位，11月沥青产量1.53万吨，10月沥青产量1.75万吨，9月沥青产量1.25万吨。 3、12月24日，中石化炼油销售公司对齐鲁石化70#A、90#A沥青开单价下调100至3350元/吨，70#A、90#A结算价均下调100元/吨，均不含装车费20元/吨，12月销量计划9.45万吨，沥青日均产量3千吨左右，近期出货一般，库存低位，11月沥青产量8.25万吨，10月沥青产量7.94万吨，9月沥青产量8.56万吨。 4、12月24日，中石化炼油销售公司对上海石化70#A沥青开单价维持3250元/吨，汽运、船运结算价均持稳，不含装车费20元/吨，12月沥青排产计划5万吨，近期沥青连续生产，出货尚可，库存低位，11月沥青产量11.5万吨，10月沥青产量14.05万吨，9月沥青产量9.56万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 360370380390400410420430元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 -16-14-12-10-8-6-4-2040455055606570758085902018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-12美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：上海原油期货远期曲线 图6：WTI原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -8-6-4-2024640455055606570758085902018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-12美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 -10-50510154050607080901002018-062018-072018-082018-092018-102018-11美元/桶美元/桶Oman-SC价差Oman原油价格SC原油价格 图7：Brent原油和SC原油走势与价差 图8：Oman原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图9：NYMEX-RBOB走势 图10：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图11：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图12：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图13：国内各地区重交沥青价格 图14：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正