聚丙烯（PP）粉料2018周度报告

聚丙烯(PP)粉料 2018周度报告 山东隆众信息技术有限公司 Longzhong Information Technology Co, Ltd. 产品主编：窦立坤 韩美 主编电话：0533-2591524 0533-2591526 客服热线：0533-2591688 中文站：http://www.oilchem.net 英文站：http://en.oilchem.net What? 最早于1996年 隆众是什么？ 最早于1996年 通过互联网传递石化资讯信息 9月7日-9月13日 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 1 隆众PP粉周报 目录 一、周度市场分析 ......................................................................... 2 1、市场概述 .......................................................................... 2 2、市场价格对比 ...................................................................... 2 3、驱动因素 .......................................................................... 3 二、主要驱动因素对比分析 ................................................................. 3 1、国际原油 .......................................................................... 3 2、原料丙烯 .......................................................................... 4 3、聚丙烯（PP）粒料 .................................................................. 5 4、下游需求 .......................................................................... 6 三、企业详情汇总 ......................................................................... 6 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 2 正 文 一、周度市场分析 1、市场概述 图1 2017-2018年主要地区粉料价格走势图 来源：隆众资讯 本周聚丙烯粉料市场报盘稳中走高，幅度在100元/吨左右。从上周末开始，随着PP期货的大幅上行，PP粉料现货市场也出现高报，华东、山东地区率先上涨，由于目前各粉料企业库存处于中等偏下水平，因此周边企业也同步跟涨，但涨后下游工厂的接货态度表现一般，因此当周三期货出现跳水后，现货价格也随之走低50元/吨左右，，截止本周四，山东地区主流出厂价格在9770-9820元/吨，华东地区主流价格在9750-9850元/吨，河北地区主流价格在9900-9950元/吨，东北地区在9900元/吨。 2、市场价格对比 表1 各地区粉料价格对比 地区 上周区间 本周区间 涨跌 单位 山东地区 9670-9800 9770-9820 +100/+20 元/吨 河北地区 9800-9850 9900-9950 +100/+100 元/吨 东北地区 9800 9900 +100 元/吨 华东地区 9650-9800 9750-9850 +100/+50 元/吨 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 3 华中地区 9650-9750 9650-9850 0/+100 元/吨 华南地区 9750-9800 9850-9900 +100/+100 元/吨 西北地区 9500-9550 9500-9550 0/0 元/吨 来源：隆众资讯 3、驱动因素 驱动因素 因素综述 驱动方向 原油 预计下周国际油价底部支撑依然稳固，回落空间有限。但考虑到布伦特已逼近80美元的关键点位，交易商对此权衡心态加重，上行阻力或将有所凸显。WTI或在68-71美元/桶的区间运行，布伦特或在78-81美元/桶的区间运行。 利好 丙烯 本周下游PP粉料市场价格较上周同期有所上涨，但整体负利润运行局面难改，开工率难有较大程度提升，此类工厂采货积极性不高。其他下游如PO及丁辛醇工厂开工率维持高位，但多按需采购。综合来看，丙烯价格短线维持稳势概率较大，但不排除后期小幅下降可能。 中性 PP粒料 石化库存水平不高，短期石化价格下调预期不强。双节临近，假期累库预期，短期市场多空交织，PP市场价格维持高位整理，价格在100元/吨上下波动。 中性 下游需求 进入9月份后，下游工厂进入传统旺季，但被环保限制，开工率持续低位，塑编企业产品库存均维持中位水平，不过多存贮产品。 中性 综合判断 尽管目前终端需求有限，但各粉料企业库存整体偏低，因此行情下跌空间有限，另外，丙烯单体全面趋稳，给予粉料支撑，预计下周粉料将继续区间内震荡，山东地区在9750-9850元/吨。 9750-9850（山东） 来源：隆众资讯 二、主要驱动因素对比分析 1、国际原油 表2 国际原油价格对比 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 4 原油 9月5日 9月12日 涨跌幅 百分比 单位 WTI 68.72 70.37 +1.65 +2.40% 美元/桶 布伦特 77.27 79.74 +2.47 +3.20% 美元/桶 来源：隆众资讯 本周国际油价稳中有涨，美国原油库存超预期下降、伊朗局势加剧供应收缩预期是主要利好因素。截至9月12日收盘，WTI区间67.54-70.37，布伦特76.5-79.74美元/桶。 供应端来看，由于美国制裁伊朗带来供应趋紧预期，伊朗原油出口已出现减少迹象，对油价形成利好支撑。同时美国原油增长进入瓶颈期，也缓和了高企产量带来的压力。利空主要来自OPEC和俄罗斯等国的增产，但目前带来的利空影响有限。需求端来看，美国原油需求旺季结束，季节性利空有所浮现。但美国炼厂开工率和库存均出现反季节表现，利好尚未消散。中美贸易争端阴雨仍在，需求预期存在潜在利空。地缘政治来看，美伊关系仍是重点，一旦有美国对伊朗制裁的新消息传出，随时都可能支撑油价上行。政策面来看，美联储9月存加息可能，美元或因此再度走强，对油价属利空抑制。 预计下周国际油价底部支撑依然稳固，回落空间有限。但考虑到布伦特已逼近80美元的关键点位，交易商对此权衡心态加重，上行阻力或将有所凸显。WTI或在68-71美元/桶的区间运行，布伦特或在78-81美元/桶的区间运行。 2、原料丙烯 表3 亚洲丙烯价格对比 亚洲丙烯 9月5日 9月12日 涨跌幅 百分比 单位 FOB韩国 1085 1110 +25 +2.30% 美元/吨 CFR中国 1135 1150 +15 +1.32% 美元/吨 来源：隆众资讯 本周东北亚丙烯价格以上涨为主，FOB韩国自上周同期的1085美元/吨上涨至1100美元/吨，CFR中国自上周同期的1135美元/吨上涨至1150美元/吨。本周价格上涨的主要原因供给紧张，需求旺盛导致的，由于日本最近遭受台风“杰比”（Jebi）的袭击，一些生产丙烯的工厂被迫关停装置或降低开工率，更多的日本买家开始寻求现货，因此丙烯需求增长明显。日本的FRCC（渣油催化裂化装置）停产，导致丙烯供给量减少，对丙烯价格起到支撑作用。浙江地区聚丙烯工厂盈利情况尚可，此类工厂开工率有所提升，该地区对丙烯需求增加。由于短期内日本停产催化裂化装置难以恢复生产，该地区丙烯现货供应依然紧张。 表4 PP粉毛利润价格对比 PP粉料毛利润 上周利润 本周利润 涨跌幅 单位 山东地区 -150 -100 +50 元/吨 来源：隆众资讯 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 5 以山东地区为例，当地丙烯主流价格跌至9300元/吨，而粉料主流出厂在9770-9820元/吨，当地粉料企业倒挂幅度缩减至在100元/吨。本周粉料企业开工率相对稳定，下周大庆华科、格尔木炼油厂、克拉玛依石化装置将恢复生产。 图2原料、粉料及粉料毛利走势对比 来源：隆众资讯 本周丙烯市场价格延续降后趋稳态势。随着前期停产地炼陆续恢复生产，加之东北及港口丙烯货源源源不断涌入山东，山东地区丙烯供给相对充足。下游工厂采购积极性不高，市场成交情况一般。因供需端均表现偏弱，上周末丙烯价格出现小幅下滑。而后期随着部分停车的PO及丁辛醇工厂陆续恢复生产，下游整体开工率呈上升趋势，丙烯市场需求有所释放。而地炼库存多维持在正常水平，销售压力不大，支撑丙烯价格维持稳势。 3、聚丙烯（PP）粒料 表5 部分地区拉丝价格对比 产品 9月6日 9月13日 涨跌幅 百分比 单位 华北低端拉丝 9800 9880 +80 +0.82% 元/吨 华东低端拉丝 9800 9950 +150 +1.53% 元/吨 粒（华北）与粉价差 50 80 +30 +60% 元/吨 来源：隆众资讯 本周聚丙烯市场行情延续震荡上行，周内价格走高100-150元/吨。油价走高对石化成本支撑增强，石化价格上调进一步加剧市场涨势，但周内期货贴水现货制约现货价格涨幅。适逢下游需求旺季，刚需采购 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 6 尚可，供需压力不大，市场行情延续小幅走高趋势。截至本周四，拉丝主流价格在9900-10100元/吨，共聚主流价格在10700-11300元/吨。 图3低价拉丝及主流粉料价格走势对比 来源：隆众资讯 适逢金九银十需求旺季，下游刚需对现货市场有一定提振，加之上游原料成本支撑增强，同时石化库存水平不高，短期石化价格下调预期不强。随着延安能化新装置货源流入市场，加之双节假期累库预期，短期市场多空交织，PP市场价格维持高位整理，价格在10