聚丙烯（PP）粉料2018周度报告（8月31日-9月06日）

聚丙烯(PP)粉料 2018周度报告 山东隆众信息技术有限公司 Longzhong Information Technology Co, Ltd. 产品主编：窦立坤 韩美 主编电话：0533-2591524 0533-2591526 客服热线：0533-2591688 中文站：http://www.oilchem.net 英文站：http://en.oilchem.net What? 最早于1996年 隆众是什么？ 最早于1996年 通过互联网传递石化资讯信息 8月31日-9月06日 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 1 隆众PP粉周报 目录 一、周度市场分析 ......................................................................... 2 1、市场概述 .......................................................................... 2 2、市场价格对比 ...................................................................... 2 3、驱动因素 .......................................................................... 3 二、主要驱动因素对比分析 ................................................................. 3 1、国际原油 .......................................................................... 4 2、原料丙烯 .......................................................................... 4 3、聚丙烯（PP）粒料 .................................................................. 5 4、下游需求 .......................................................................... 6 三、企业详情汇总 ......................................................................... 7 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 2 正 文 一、周度市场分析 1、市场概述 图1 2017-2018年主要地区粉料价格走势图 来源：隆众资讯 本周聚丙烯粉料市场报盘弱势整理，市场报盘波动有限，部分地区低端价位较上周走软50元/吨，多数以稳为主。进入本周后，外围因素相对平稳，对行情无明显的利好利空刺激：上游丙烯单体尽管成交不理想，但企业挺价意向浓厚，下滑速度较缓，周跌幅在50元/吨以内，整体来看，对粉料支撑依然强劲。丙烯下探后，江苏同力装置恢复开车，但格尔木、克拉玛依、大庆华科计划开车时间均在9月中旬。目前华东、山东地区粉料供应充足，其它地区货源仍显紧俏。近期颗粒行情与粉料持续持平，导致粉料成交遇阻。截止本周四，山东地区主流出厂价格在9750-9800元/吨，华东地区主流价格在9700-9850元/吨，河北地区主流价格在9900-10000元/吨，东北地区在9800-9950元/吨。 2、市场价格对比 表1 各地区粉料价格对比 地区 上周区间 本周区间 涨跌 单位 山东地区 9750-9800 9670-9800 -80/0 元/吨 河北地区 9900-10000 9800-9850 -100/-150 元/吨 东北地区 9800-9950 9800 0/-150 元/吨 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 3 华东地区 9700-9850 9650-9800 -50/-50 元/吨 华中地区 9600-9850 9650-9750 +50/-50 元/吨 华南地区 9800-9850 9750-9800 -50/-50 元/吨 西北地区 9500-9550 9500-9550 0/0 元/吨 来源：隆众资讯 3、驱动因素 驱动因素 因素综述 驱动方向 原油 预计下周国际油价或有走低趋势，美国再度考虑对中国进口商品加征关税，贸易争端或使得需求端再显黯淡，同时美国传统需求旺季结束，库存方面也可能带来利空消息。WTI或在66-70美元/桶的区间运行，布伦特或在75-79美元/桶的区间运行。 中性 丙烯 随着前期停车地炼陆续恢复生产，丙烯供给仍将处于相对充足的状态。而从需求端来看，除PP粉料以外的其他下游工厂盈利情况尚可，对丙烯采购积极性不减。因此我们认为短线内丙烯价格继续维持稳定的概率较大。 中性 PP粒料 月初聚丙烯生产企业陆续开单，宁波福基、神华新疆装置已经重启，市场流通资源增加，而工厂面则表现平淡，颗粒市场下周横盘整理的可能性较大。 利空 下游需求 本周塑编企业开工率为62%，进入9月份后，下游工厂开工率并无明显变化，部分小型工厂反而受环保影响而停工，且行情进入盘稳阶段后，工厂与商家均短期备货，静待市场明朗化。 中性 综合判断 丙烯与颗粒料再次将聚丙烯粉料逼入僵局，目前市场供需、成本等进入相对稳定阶段，导致粉料价格也平稳，目前下游塑编工厂订单稳定，小型工厂停工较多，随着天气的转凉，商家心态有所好转，预计下周行情继续维持高位稳定为主，部分企业或将窄幅高报50元/吨。 9700-9850（山东） 来源：隆众资讯 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 4 二、主要驱动因素对比分析 1、国际原油 表2 国际原油价格对比 原油 8月29日 9月5日 涨跌幅 百分比 单位 WTI 69.51 68.72 -0.79 -1.13% 美元/桶 布伦特 77.14 77.27 -0.13 -0.17% 美元/桶 来源：隆众资讯 本周国际油价稳中有降，OPEC原油产量增长、中美贸易战忧虑和迅速减弱的飓风是主要利空因素。截至9月5日收盘，WTI区间69.8-70.25，布伦特77.27-78.17美元/桶。 供应端来看，美伊关系带来的紧张气氛延续，对油价形成利好支撑，交易商认为伊朗出口量很可能在后市出现收缩。同时委内瑞拉原油产量下降，对油价也属利好消息。利空主要来自OPEC和俄罗斯的增产，但周内带来的利空抑制有限。需求端来看，美国传统需求旺季结束，整体商业库存可能逐渐回到增长的轨道，美国库欣地区原油库存也持续增长。此外中美贸易战或有加码，利空因素可能有所增强。地缘政治来看，美伊关系仍是重点，近来油价没有出现明显的下行，也得益于地缘局势带来利好支撑。 预计下周国际油价或有走低趋势，美国再度考虑对中国进口商品加征关税，贸易争端或使得需求端再显黯淡，同时美国传统需求旺季结束，库存方面也可能带来利空消息。WTI或在66-70美元/桶的区间运行，布伦特或在75-79美元/桶的区间运行。 2、原料丙烯 表3 亚洲丙烯价格对比 亚洲丙烯 8月29日 9月6日 涨跌幅 百分比 单位 FOB韩国 1090 1085 -5 -0.46% 美元/吨 CFR中国 1135 1135 0 0 美元/吨 来源：隆众资讯 本周东北亚丙烯价格以稳中下行为主，FOB韩国自上周同期的1090美元/吨降至1085美元/吨，CFR中国则维持在1135美元/吨。由于船货陆续到港，进口丙烯增加明显，浙江地区丙烯价格下降到9100元/吨。因目前中国丙烯供给相对充足，一位韩国贸易商报价1140美元/吨，无人接受。当前中国现货买家已基本完成国庆节期间的补货，因假期过后价格有进一步下降的可能，所以中国买家货物能在国庆节前抵达中国。因进口货源到港需等待一个月，因此业者多倾向于国内现货。同时外盘倒挂严重也一定程度影响业者对于进口货源的购买积极性。目前国内丙烯市场供给端压力逐渐凸显，但整体来看，刚需仍在，亚洲丙烯或将 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 5 维稳运行。 表4 PP粉毛利润价格对比 PP粉料毛利润 上周利润 本周利润 涨跌幅 单位 山东地区 -200 -150 +50 元/吨 来源：隆众资讯 以山东地区为例，当地丙烯主流价格跌至9300元/吨，而粉料主流出厂在9700-9800元/吨，外采丙烯的企业倒挂幅度在150元/吨左右。经过丙烯前期的下跌，部分停车的企业已经恢复开工，但受成本、销售等多方面影响，企业工工率依然维持偏低负荷近期开车的企业有科邦石化、东北营口向阳化工厂，后期东北与西北的其它企业也将陆续复产。 图2原料、粉料及粉料毛利走势对比 来源：隆众资讯 本周丙烯市场价格呈现降后回稳趋势。本周初，因下游PP粉料工厂负利润运行，市场整体采购积极性不高，加之东北及港口货源共同涌入山东，山东市场供给相对充足。地炼在销售压力增加的背景下，通过小幅下调来缓解库存压力。而后期因天津渤化外放量减少，部分下游合约厂家外采量增加。下游方面，PP粉料市场本周弱势运行，此类工厂负利润运行局面难改。但其他下游如环氧丙烷及丁辛醇表现尚可，丙烯刚需仍在，支撑丙烯价格止跌企稳。 3、聚丙烯（PP）粒料 表5 部分地区拉丝价格对比 产品 8月30日 9月6日 涨跌幅 百分比 单位 Integrator of Petrochemical Information Resources 石化信息资源整合者 全国统一销售热线：400-658-1688 | 24小时客户服务热线：0533-2591688 | © 2017 OILCHEM.NET 6 华北低端拉丝 9720 9800 +80 +0.82% 元/吨 华东低端拉丝 9800 9800 0 0 元/吨 粒（华北）与粉价差 -30 50 +80 -- 元/吨 来源：隆众资讯 本周聚丙烯行情较上周趋于稳定，周内调整幅度在20-50元/吨。月初聚丙烯生产企业陆续开单，宁波福基、神华新疆装置已经重启，市场流通资源增加，但中石化、石油企业厂价坚挺带来一定成本支撑，加之期货窄幅震荡，对市场打压有限，贸易商报盘让利不多。截止本周四，拉丝主流价格在9800-10100元/吨，共聚主流价格在10650-11200元/吨。