绿证价格上涨的核心原因是什么
2026-09-15
研报助手普通会话
您好！关于**2026年3月绿证交易价格同比上涨222%**这一问题，我结合资料为您梳理如下：
📈 事件回顾
2026年3月，绿证交易价格同比大幅上涨222% 【5】 。这一涨幅并非偶然，而是供给、需求、政策三方面因素共同作用的结果。
🔍 上涨的核心原因
1. 政策端：强制消费政策落地，需求刚性凸显
- 2025年3月，五部门出台《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，强制消费政策直接推动了绿证价格上涨 【7】 。
- 2026年起，消费年份与生产年份必须匹配，“当年证”成为刚需，企业不能再靠低价“老证”应付考核 【4】 。
- 42号令和年度行业目标提高了市场对未来强制补购的预期，进一步刺激购买意愿 【4】 。
2. 供给端：可自由流通的供给收缩
3. 历史基数低：此前价格被严重压制
同比涨幅高达222%，也与2025年3月的低基数有关。此前绿证价格较低的原因包括 【4】 ：
- 2023年8月国家发改委发文实现绿证全覆盖，供给大幅扩张；
- 绿证有效期2年，存量“老证”集中到期后被低价抛售；
- 海外对国内绿证认可度低，国内需求主要应对碳排放考核，覆盖面窄。
4. 价格走势印证：新证“阶梯式上涨”
从数据看，不同年份生产的绿证价格分化明显：
- 2025年生产的绿证价格从2025年3月的2.58元/个涨至2026年3月的约6.01元/个 【12】 ；
- 临期旧证则大幅折价，如2025年12月临期绿证仅1.12元/个，较新证折价约78% 【7】 ；
- 2026年4月数据显示，按绿证产生年份，2024年证仅1.12元/个、2025年证4.63元/个、2026年证5.84元/个，新证价格明显更高 【9】 。
🔮 后市展望
基准情景下，独立绿证需求与有效供给之比将从2025年的0.41提升至2030年的0.90，市场由宽松走向紧平衡；若重点行业绿色电力消费比例每年提高8个百分点，2030年供需比将升至1.07，可能出现供不应求，届时绿证价格上涨动力将进一步增强 【8】 。华泰研究也预测，新证价格呈“阶梯式上涨”态势，2030年有望突破12元/个 【11】 【13】 。
💡 一句话总结
222%的同比涨幅，本质上是“强制消费政策创造刚需 + 当年证匹配规则淘汰低价老证 + 供给收缩预期 + 低基数效应”四重因素叠加的结果，绿证的环境价值正在被市场重新定价。
如果您想进一步了解绿证供需测算的细节或相关投资机会，欢迎继续提问！😊
15 条参考资料
AI 生成，仅供研究参考