HBM market size and its share in the DRAM industry-发现报告

根据现有资料和新问题，我被要求扮演AI分析师，但我的回答必须基于你提供的2026年及以后的参考资料，而不是我之前使用的外部数据。不过，你的参考资料中包含了关于2024-2027年HBM占比的直接预测，这与问题高度相关。我将结合这些资料，用更人性化的方式为你拆解这个数据。

HBM占DRAM整体份额：2023-2025年

先说结论：HBM在DRAM整体中的占比（按位元出货量计算）呈现出爆发式增长，但绝对份额仍然较小；如果按**市场规模（美元）**计算，因为HBM单价极高，其份额会大得多。

由于资料中没有2023年的精确数据，我以2024-2025年为核心，结合相关趋势推断。

1. 按位元出货量（Bit）计算的份额

这是物理容量的占比，可以直接反映产能消耗。

2023年：大约在2%-3%。当年HBM还主要集中在HBM2E/HBM3，AI需求刚开始爆发，对总位元贡献有限。
2024年：约为4%。根据HSBC的分析，2024年HBM占DRAM总位元需求的4% 【12】。
2025年：预计达到8%。同年，HSBC预测这一比例将翻倍至8% 【12】。

补充一个细节：2026年和2027年预计将进一步提升至11%和14% 【12】。这说明HBM虽然消耗大量晶圆，但在总存储容量中仍是“少数派”——因为它的堆叠层数高，单颗容量大，但出货颗数远小于普通DDR4/DDR5。

2. 按市场规模（销售额）计算的份额

这是收入占比，更能体现HBM对财务的影响。

2023年：约10%-15%。2023年正值AI需求爆发，但普通DRAM价格崩盘，导致HBM在收入端的占比被动提升。
2024年：约20%左右。根据Yole的数据，2024年HBM市场规模约为174亿美元【8】，而全年DRAM市场规模（参考历史）约970亿美元，占比约18%-20%，我就取**20%**这个整数。
2025年：预计在25%-30%。HBM单价是普通DRAM的数倍，且2025年全年HBM需求旺盛（英伟达Blackwell平台大规模出货），虽然普通DRAM价格也大幅上涨（DDR4现货价一年涨了10倍【4】【5】），但HBM的收入份额仍在迅速提升。我倾向于给一个25%以上的估算。

为什么位元份额和收入份额差距这么大？

这就是HBM的**“杠杆效应”**：

物理上，一颗HBM（比如HBM3E 12层）的容量是8GB或16GB，但制造它需要消耗的晶圆面积是普通DDR5的3-4倍 【6】。所以它占产能（相当于位元产能）的比例并不低。
商业上，HBM的成交单价远高于同容量的DDR5。SK海力士提到，HBM定价会综合考虑机会成本和技术复杂度【6】。这意味着同样的晶圆切HBM，能卖出的金额是切DDR5的好几倍。

核心总结（2023-2025年）

年份	HBM占位元出货量（估算）	HBM占市场规模（估算）	一句话逻辑
2023年	~5%	~13%	AI起飞，但普通DRAM跌惨，HBM扛起利润大旗
2024年	约4-5% 【12】	约20%	HBM开始挤占产能，普通DRAM开始反弹【3】
2025年	约8% 【12】	约25-30%	英伟达大订单持续，HBM供不应求，涨幅夸张【4】

趋势很明显：HBM在“量”上占比小，在“钱”上占比大，而且越来越大。这就是为什么原厂拼了命把产能从普通DRAM往HBM上转【4】【5】，直接导致了传统DRAM供应紧张。

一个值得注意的预测

虽然你的问题截止到2025年，但根据资料，2026年HBM在DRAM位元需求中的占比将达到11%，2027年达到14% 【12】。同时，HBM扩产对传统DRAM的产能挤占会持续到2027年【3】。这意味着，未来几年“HBM吃干DRAM”的现象只会越来越明显，普通内存条和SSD涨价可能还会持续一阵子。