氢能源

氢能源是当前全球能源转型进程中备受关注的战略性新兴能源方向，相关的产业布局、政策支持、技术发展和市场格局都在快速推进，以下是结合公开资料整理的核心信息：

1. 国内顶层政策定位

我国早在2022年就由国家发改委、能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确了氢的能源属性，将其划定为未来国家能源体系的重要组成部分，要求统筹推进氢能“制储输用”全链条发展，推动交通、工业等高排放领域的绿色低碳转型，后续工信部、国务院也陆续出台配套政策，支持氢能技术创新、基础设施建设和多元场景应用 【10】 。

2. 当前国内氢能供给结构

2024年我国氢能源的供给结构中，煤制氢占比最高达到56%，副产氢和天然气制氢各占21%，电解水制氢（绿氢）和甲醇制氢占比均为1%，当前低碳化的绿氢占比仍有很大的提升空间 【5】 。

3. 全球氢能产业发展格局

• 需求侧：欧盟、日本、韩国等本土化石能源资源有限的经济体，纷纷出台积极政策推动氢能落地，比如日本推出3万亿日元的差价合约方案提振氢能市场信心，欧盟搭建全框架政策体系缩小不同路线氢能的成本差距，保障自身能源安全 【4】 。
• 供给侧：巴西、智利、中东等具备可再生能源或化石能源成本优势的国家，正在快速扩大氢能生产规模，瞄准出口市场；印度依托低成本可再生能源资源，也在快速成长为重要的电解氢供应国 【4】 。
• 长期贸易趋势：据IRENA测算，在符合1.5℃温控目标的情景下，到2050年全球约四分之一的氢气消费量会进入国际贸易流通，其中55%通过管道运输，剩余45%大多以氨的形式通过海运交付 【8】 。

4. 绿氢相关技术与落地进展

绿氢是完全依托太阳能、风能等可再生能源发电进行水电解制备的氢能，全程无碳排放，是氢能长期发展的核心方向，当前已有不少创新技术和落地探索：比如挪威初创企业研发的质子交换膜（PEM）电解设备，可直接产出高压氢气，省去额外压缩环节，大幅提升能效、降低成本；还有专门的数字规划工具，集成资源评估、财务建模功能，能够优化绿氢项目的平准化成本，加快项目落地效率 【6】 【14】 。

5. 产业协同发展趋势

氢能产业的健康发展离不开跨领域的系统规划，不少国家已经开始推动电力、氢能、天然气等能源系统的协同布局，避免产业发展和整体能源体系脱节；同时行业也在探索建设“氢谷”类的产业集群，将氢能生产、储运、消费环节集中布局优化，依托全价值链的企业合作分散风险、加速氢能规模化落地 【9】 【12】 。

6. 相关资本市场表现

截至2025年9月12日，国内氢能源指数（885823.TI）的最新TTM市盈率为29.54倍，MRQ市净率为1.92倍 【1】 。