东吴证券具身智能

从你给出的资料里，东吴证券针对具身智能领域的相关研报观点和梳理如下：

1. 具身智能的定义

具身智能是指有物理载体的智能体，在与物理世界的交互过程中，通过感知、控制和自主学习来积累知识和技能，形成智能并影响物理世界的能力 【7】 。

2. 市场规模预判

根据头豹研究报告的数据，2023年中国具身智能市场规模已经达到4186亿元；随着大模型端的技术突破，后续市场规模增长有望逐步提升，预计2027年市场规模将达到6328亿元 【7】 。

3. 产业利好背景

2025年3月5日十四届人大三次会议开幕发布的《2025年政府工作报告》中，首次将具身智能、智能机器人纳入提及范围，明确提出要建立未来产业投入增长机制，培育具身智能等未来产业，同时大力发展智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备，为产业发展提供了政策层面的支撑 【8】 。

4. 产业发展现状

目前具身智能领域技术迭代速度很快，从软硬件解耦技术、人形机器人研发应用，到和大模型的深度融合，它已经逐步成为人工智能领域的重要分支。特斯拉、谷歌、英伟达、华为、小米等国内外多家知名企业都在该领域积极布局，且已经取得了不少显著进展 【9】 。
同时具身智能的落地场景十分多元，在工业制造、服务业、医疗康复、教育娱乐、交通出行、公共安全等领域都有广泛应用，人形机器人是具身智能的典型代表，也被视为实现具身智能的最佳载体之一，除此之外各类服务机器人、工业机器人、特种机器人也都是具身智能的重要落地形态 【9】 。

5. 核心投资赛道建议

东吴证券建议紧抓具身智能产业化浪潮，重点关注三个核心赛道：①具身智能+应用场景；②机器人；③核心供应链 【9】 。另外还特别指出数据是推动具身智能技术快速突破和落地应用的关键，推荐关注布局具身智能数据集的相关标的，比如均胜电子（数据场）、海天瑞声（机器人数据集）、索辰科技（数据仿真）、华如科技（数据仿真） 【11】 。

6. 相关风险提示

研报中也提示了该领域发展可能面临的各类风险，包括：相关政策推进节奏和力度不及预期、企业IT预算不及预期、市场竞争加剧；宏观经济波动与地缘政治带来的关键元器件供应链受限、技术封锁阻碍发展；核心技术研发进展不及预期、具身智能本体产业落地速度不及预期、技术路线探索存在不确定性等 【7】 【12】 【13】 。