华曙高科

华曙高科（688433.SH）是国内工业级增材制造（3D打印）赛道的龙头企业，同时也是全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件全链条自主研发生产能力的厂商，核心相关信息整理如下：

一、核心基本面情况

1. 基础资质：公司成立于2009年10月21日，总股本4.14亿股，所属行业为通用设备制造业，技术布局覆盖激光选区熔化（SLM）、激光烧结（SLS）等主流技术路线，金属+高分子设备双轮驱动，核心设备的成形尺寸、扫描速度等关键指标处于国际领先水平 【7】 【15】 。
2. 经营走势：2019-2023年营收从1.55亿元增长至6.06亿元，年复合增速达41%；2024年受下游周期波动影响营收短暂回调至4.92亿元，2025年前三季度营收同比回升15.4%至3.98亿元，重回增长通道 【11】 。2024年利润端受新园区折旧、股权激励摊销等刚性成本影响有所承压，机构普遍判断2025年四季度业绩已出现强势反转，产业化拐点临近 【6】 。

二、业务与布局亮点

1. 下游应用多元：航空航天是当前第一大营收来源，占比近半，是国内重大战略工程的核心增材设备供应商；同时正加速向3C、汽车、液冷、具身智能、低空经济、医疗等高潜力民用领域渗透，还推出了适配骨科植入物定制打印的精密设备，落地场景持续拓宽 【8】 【15】 。
2. 全球化进展突出：2024年境外收入达1.47亿元，占总营收29.8%，已在北美、欧洲设立子公司，产品覆盖全球32个国家和地区，累计全球销量超1200台，合作客户包括宝马、捷普等海外工业巨头 【7】 。
3. 商业模式升级：2025年底公司公告出资1亿元设立合资公司（自身持股40%），布局3D打印加工服务赛道，从原本单一的设备+材料销售，转向“设备+服务”双轮驱动，深度绑定终端民用加工需求 【6】 。

三、市场与机构预期

不同机构对华曙高科后续增长给出了乐观预测，比如中信建投等机构给出“买入”评级，也有机构参考行业估值水平，给予公司2026年对应目标价113.4元、增持评级，普遍看好下游应用场景拓展带来的长期成长空间 【6】 【9】 。