中国稀土

一、公司基础概况

中国稀土（股票代码：000831.SZ）全称为中国稀土集团资源科技股份有限公司，在深圳证券交易所上市，法定代表人为郭良金，是国内中重稀土龙头、中稀集团核心专业化上市平台 【1】 【6】 。
它的发展沿革清晰：前身为山西关铝股份有限公司，2012年起逐步布局稀土全产业链，2022年实控人变更为中国稀土集团后正式更名，后续持续通过收购完善矿山、冶炼产能布局，目前主要从事稀土矿开采、冶炼分离，以及稀土氧化物、稀土金属等相关产品的研发生产销售，产品广泛应用于磁性材料、新能源、工业机器人、国防等多个核心领域 【2】 。

二、核心业务与产能布局

1. 上游资源端：拥有湖南省唯一离子型稀土采矿权，在产核心矿山江华稀土矿2024年产量2384吨，保有矿石量2165万吨，另有圣功寨、肥田等多座待探转采的稀土矿，合计离子相REO资源储量超10万吨，资源储备充足 【1】 【5】 。
2. 冶炼分离端：旗下拥有定南大华、广州建丰、中稀永州新材三家冶炼子公司，总冶炼产能达12400吨/年，2025年永州稀土5000吨/年项目已正式投产，实现十五个稀土元素全分离，完成高端产品线的高纯化、数智化升级 【1】 【5】 。

三、行业地位与成长逻辑

作为中重稀土行业的领军企业，近年公司获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列 【13】 。依托中稀集团的资源储备，集团2022年承诺五年内通过资产重组等多种方式解决同业竞争问题，后续优质资产注入空间充足，叠加国内稀土开采、冶炼配额增速持续放缓，稀土行业供给格局不断重塑，下游新能源汽车、人形机器人、风电等领域的高性能稀土永磁需求持续扩张，公司盈利有望伴随稀土价格稳步上行 【1】 【2】 【12】 。

四、近期业绩表现

2026年一季度公司实现营业收入8.21亿元，同比增长12.79%，归母净利润1.39亿元，同比大增90.80%，毛利率、净利率均有明显提升，业绩在稀土价格上行和产能释放的双重驱动下稳步增长 【5】 。不同机构对其后续盈利给出了乐观预期，普遍给予增持/买入的投资评级 【1】 【5】 【8】 。

五、主要风险点

公司经营也面临多重潜在风险：包括稀土下游需求不及预期、海外稀土供应超预期扰动价格、稀土产品价格大幅波动、集团资产注入进度不及预期、无稀土技术替代加速等 【1】 【11】 。