美国国内的情况

结合2026年7月的最新信息，美国国内情况主要呈现以下特点：

一、经济与货币政策：加息预期显著升温

1. 市场对美联储加息预期强烈
   截至7月11日，CME数据显示市场预期年内加息概率已升至85.4%（一周前为76.5%），其中加息1次、2次及以上的概率分别为37.8%、33.7%、13.9%，而维持利率不变的概率降至14.6%，降息概率为0% 【1】 。这一变化与6月底（加息概率76.9%）相比，显示市场对通胀压力和经济韧性的担忧加剧 【8】 。
2. 通胀预期相对稳定，但油价波动带来压力
   美国1年期通胀掉期为2.085%，2年期为2.295%，整体持稳 【2】 。不过，零售汽油价格在7月小幅回升，AAA级汽油均价升至3.884美元/加仑（周涨1.94%），尽管较一个月前仍下跌6.43%，但能源价格反弹可能对短期通胀预期形成支撑 【1】 。

二、就业与经济数据：劳动力市场降温信号显现

• 6月非农就业数据“降温但不弱”，新增就业人数大幅回落，4-5月数据被显著下修，失业率和劳动参与率超预期下行，显示劳动力市场供需紧张局面有所缓解 【3】 。这一数据一度短暂压制加息预期，但随后市场仍回归对“鹰派加息”的定价 【1】 。
• 制造业PMI走弱：6月ISM制造业PMI回落至53.3，虽仍处于扩张区间，但增长动能小幅放缓，反映企业对需求前景的谨慎态度 【4】 。

三、地缘政治与外交：特朗普政府积极推动谈判

1. 俄乌冲突磋商：特朗普表示正与普京就结束俄乌冲突进行“非常好的通话”，地缘局势缓和预期可能影响能源市场和风险偏好 【1】 。
2. 伊美间接谈判进展：7月1日，伊朗和美国在卡塔尔结束新一轮间接谈判，特朗普称“进展顺利”，此前6月双方已达成5项谈判要点，叠加美国对伊朗60天制裁豁免生效，伊朗开始争取亚洲石油买家，可能缓解全球原油供应紧张 【2】 【8】 。

四、市场与资产表现：美元走弱，风险资产波动

• 美元指数下跌：7月初美元指数跌至100.87，欧元、英镑、日元等主要货币兑美元多数上涨，反映市场对美国经济相对优势的再评估 【4】 。
• 美股与美债：非农数据偏弱曾推动美债收益率走陡、美股上涨，但随后加息预期升温导致市场波动加剧，科技股受AI资本开支预期（如Meta计划出租算力）影响出现短期震荡 【3】 。

总结

2026年7月的美国经济呈现“韧性与压力并存”的特征：劳动力市场降温与制造业增速放缓暗示经济动能趋弱，但通胀黏性和地缘风险仍迫使市场押注美联储继续加息。特朗普政府在外交上的积极动作（俄乌、伊美谈判）可能为市场注入短期不确定性，而能源价格波动和政策博弈将是影响后续经济走向的关键变量 【1】 【2】 【3】 【4】 。