发现报告 - 小马智行26年Q1的经营现金净流出与现金净流出数据

根据提供的文本，小马智行2026年第一季度的经营及现金净流出相关数据如下：

1. 经营亏损

*   **非公认会计准则（Non-GAAP）经营亏损**：5376.6万美元（约人民币3.71亿元），同比有所增加，主要由于公司持续推进业务扩张及加强研发能力，导致经营开支增加 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://tech.qianlong.com/2026/0527/8674290.shtml" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://tech.qianlong.com/2026/0527/8674290.shtml" target="_blank" rel="noreferrer">【4】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09P6L00" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09P6L00" target="_blank" rel="noreferrer">【9】</a> </a> 。
*   **经营开支**：约6390万美元，其中研发开支4788万美元，销售一般及管理费用（SG&A）1602万美元 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a> 。

2. 净亏损（反映整体现金流出压力）

*   **归母净亏损**：5041万美元（约人民币3.69亿元），同比扩大43% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer">【8】</a> </a> 。
*   **Non-GAAP归母净亏损**：4086万美元（约人民币2.84亿元），同比扩大73% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="http://www.jjckb.cn/20260526/6fff22f00ec6474a8198f0bb483d49e8/c.html" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="http://www.jjckb.cn/20260526/6fff22f00ec6474a8198f0bb483d49e8/c.html" target="_blank" rel="noreferrer">【7】</a> </a> 。  
*亏损扩大主要归因于非经营性项目影响（如投资收益减少）及经营开支适度增加 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="http://www.jjckb.cn/20260526/6fff22f00ec6474a8198f0bb483d49e8/c.html" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="http://www.jjckb.cn/20260526/6fff22f00ec6474a8198f0bb483d49e8/c.html" target="_blank" rel="noreferrer">【7】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer">【8】</a> </a> 。*

3. 现金储备情况（间接反映现金流健康度）

*   截至2026年第一季度末，现金及现金等价物、短期投资、受限制现金及长期债务性理财产品合计约**14亿美元**（约99.02亿元人民币），储备充足，能支撑后续业务扩张 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5440522" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://www.topnews.cn/news/145FD4EC46BB4872" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://www.topnews.cn/news/145FD4EC46BB4872" target="_blank" rel="noreferrer">【2】</a> </a>  <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="https://news.qq.com/rain/a/20260526A09ZGY00" target="_blank" rel="noreferrer">【8】</a> </a> 。