厦门钨业

厦门钨业是一家在钨钼、稀土和能源新材料领域颇具影响力的企业，以下是关于它的一些关键信息：

1. 基本概况

- **成立与上市**：发轫于1958年的厦门氧化铝厂，历经多次转型与更名，1997年整体改制为厦门钨业，2002年11月在上海证券交易所主板上市 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a> 。
- **注册信息**：统一社会信用代码91350200155013367M，注册地址位于厦门市海沧区柯井社，法定代表人黄长庚 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/4795895" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/4795895" target="_blank" rel="noreferrer">【3】</a> </a> 。

2. 核心业务与产品

- **三大核心业务**：已形成钨钼、稀土、能源新材料三大核心业务板块 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a> 。
- **主要产品**：包括仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、精密刀具、钨钼丝系列电光源材料、新能源材料（如钴酸锂、三元材料）等 <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/4795895" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/4795895" target="_blank" rel="noreferrer">【3】</a> </a> 。

3. 各业务板块亮点

- **钨钼产业**
    - **产业链完整**：拥有从钨矿山采选、冶炼、粉末生产到硬质合金、钨钼丝材制品和切削刀具等深加工及回收的完整产业链  【2】  。
    - **资源与市场地位**：直接和间接控制的钨矿山金属储量近200万吨，占全国30%左右；硬质合金出口量占全国30%以上  【2】  。2025年钨钼业务实现营业收入201.52亿元，同比增长18.14%；利润总额32.05亿元，同比增长27.36% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5406350" target="_blank" rel="noreferrer">【1】</a> </a> 。
    - **重点产品**：光伏用高强度钨丝渗透率超50%，2024年销量达1070亿米；切削工具定位中高端，覆盖3C、航空航天等领域  【2】  。
- **稀土业务**
    - **业务布局**：参股中稀厦钨开发福建稀土资源，与赤峰黄金合作开发海外稀土资源，加快拓展稀土磁材业务  【7】  。2024年稀土业务营收占比为12.10%  【7】  。
    - **盈利表现**：2024年实现利润总额2.41亿元，同比增长67.4%；2025年Q1利润总额0.66亿元，同比增长65%  【6】  。
- **能源新材料业务**
    - **钴酸锂**：市场份额稳居龙头地位，2024年销量4.62万吨，同比增长33.52%  【6】  。与ATL、三星SDI、比亚迪等国内外知名电池企业建立稳固合作  【2】  。
    - **三元材料**：是高电压、高功率细分市场的技术龙头，聚焦高端纯电汽车、低空经济等领域  【2】  。2024年销量5.14万吨，同比增长37.45%  【6】  。

4. 财务表现

- **2025年上半年**：实现营收191.78亿元，同比增加11.75%；利润总额16.9亿元（剔除特殊事项后同比增长3.58%）；归母净利润9.72亿元（剔除特殊事项后同比增长7.70%）  【2】  。
- **2025年Q1-Q3**：营业收入320.01亿元，同比增长21.36%；归母净利润17.82亿元，同比增长27.05% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer">【9】</a> </a> 。单Q3营收128.23亿元，同环比分别增长39.27%、18.71%；归母净利润8.10亿元，同环比分别增长109.85%、39.29% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer">【9】</a> </a> 。
- **盈利能力**：2024年毛利率18.03%（同比+1.51pct），净利率7.69%（同比+1.30pct）；2025年Q1-Q3毛利率18.02%，净利率8.06% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer">【5】</a> </a> 。期间费率下降，研发费用持续投入，2025年Q1-Q3研发费用11.80亿元，同比增长7.75% <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer">【5】</a> </a> 。

5. 优势与风险

- **优势**：技术研发和产品质量优势显著，执行大客户战略，与众多国内外知名企业建立稳定合作关系；运营效率提升，费用管控趋严  【2】   <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer"> <a class=S7QBYo14vYQlnqXj href="/detail/5143722" target="_blank" rel="noreferrer">【5】</a> </a> 。
- **风险**：原材料供应安全存在一定风险，产品价格受钨钼、稀土、钴锂等原材料价格波动影响较大  【2】  。

6. 未来展望

- 持续推进光伏钨丝产品细线化，推出更高强度、更好性能的产品  【2】  。
- 积极布局核聚变装置用钨材等高端应用，形成技术壁垒与市场竞争力  【2】  。
- 业绩有望受益于钨价上行和钴酸锂景气  【6】  。