本刊视点：狂欢之后或有回踩可能！
睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部1 | 国内市场 涨跌幅（%） 指数名称 收盘 当日 本周 上证指数 2671.89 0.68 2.05 深证成指 8010.07 1.15 4.24 沪深300 3330.34 0.72 2.55 中小板 5224.81 0.97 4.40 创业板 1332.27 1.23 4.80 行业资金流入前5名 行业名称 当日涨跌 流入金额 电子元件 2.24 9.15亿 医药制造 2.61 8.76亿 民航机场 1.13 1.43亿 材料行业 2.13 1.12亿 煤炭采选 1.62 1.09亿 个股资金流入前10名 个股名称 当日涨跌 个股名称 当日涨跌 京东方A 9.85 华兰生物 4.40 东方通信 10.04 徐工机械 1.73 康美药业 10.01 乐普医疗 5.44 鹏鼎控股 6.11 沙钢股份 8.14 TCL集团 5.57 桐昆股份 7.89 2019年02月13 一 本 刊 视 点 狂欢之后或有回踩可能！ 周二（2月12日），大盘延续强劲走势，沪深两市再现普涨格局，题材股表现活跃，权重股缓步修复。两市近70只个股涨停，赚钱效应较强。医药、OLED等超跌板块强势反弹。创业板指逼近半年线，两市成交量有所放大。 整体来看，沪指成功站上半年线，并且短期均线拐头向上，意味着短期反弹势头向好。但目前沪指总体上仍未摆脱前期的箱体震荡区域，2700点整数关口附近或有所波动。创业板也逼近半年线关口，考虑到半年线对创业板指的长期压制，此处可能会出现震荡回踩。不过随着风险偏好的回暖，市场多头力量正在集结，短期均线的多头排列，也对短期指数构成重要支撑。短期波动无碍震荡修复的大趋势。 年后，政策面继续保持友好态势，也对市场信心的修复提供重要支撑。一方面，2月11日召开的国务院常务会议决定支持商业银行多渠道补充资本金，增强金融服务实体经济和防风险能力。本次国常会的政策利好体现在两个方面：一是提高永续债的发行审批效率，二是鼓励更多投资者参与。意在加大银行的信贷投放能力，支持实体经济融资需求。另一方面，新年以来，财政部和国税总局表态尽快实施更大规模减税降费措施，据统计，目前超过20个省(区、市)已公布的地方减税降费方案均为最高幅度的顶格减征。随着逆周期调控政策的托底作用逐步显现，投资者的信心也将随之修复。 总之，短期各大指数在半年线附近或有震荡回踩，但短期均线的多头排列亦为指数提供重要支撑。在政策面积极友好的背景下，短期波动无碍震荡修复的大趋势。当前阶段，坚守高景气行业的细分龙头为上。策略上，留意5G、新能源（光伏、风电）、区域、军工。 昨日市场表现 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部2 | ◆ 市场 标普500指数收涨1.29%。道琼斯涨幅1.49%。纳斯达克涨幅1.46% 布伦特4月原油期货收涨0.91美元，涨幅1.48%，报62.42美元/桶 COMEX 4月黄金期货收涨0.2%，报1314美元/盎司 ◆ 国内 国务院副总理韩正：积极推进财税金融等重大改革任务 商务部：2019年消费增速可能进一步放缓 预热科创板，上证G60指数将本周发布 ◆ 国际 淡水河谷溃坝事故炒作降温，内外盘铁矿石期货集体大跌 时隔半年，日本央行再次缩减国债购买量，规模创五年新低 美联储主席鲍威尔：一点都没感到美国经济衰退风险高企 1、国常会部署对药品减税 医药业静待春暖花开 博览财经消息整理，国务院常务会议日前召开，会议指出，要加快境内外抗癌新药注册审批，满足患者急需。要保障2000多万罕见病患者用药，从3月1日起，对首批21个罕见病药品和4个原料药，参照抗癌药对进口环节减按3%征收增值税，国内环节可选择按3%简易办法计征增值税。 不难发现，这是药品领域迎来的又一次减税利好。此前，抗癌药已经实施零关税，并减按3%征收进口环节增值税。从2018年抗癌药降税，到2019年初罕见病药品降税，能够看出药品普遍性减税的趋势正在延续，可以预见未来还会有更多药品及医疗器械等和医疗卫生相关的减税降费措施出台。 落脚到A股市场，2018年底由于国家组织药品集中采购中标价大幅低于预期，医药板块释放了风险，目前板块整体处于历史底部。中长期来看，仿制药降价是长期趋势，在新药审评审批加速、医保动态谈判准入等背景下，国内正迎来创新药的最好时代，相关企业受益。 相关上市公司：康美药业（600518）、誉衡药业（002437） 要 闻 一 览 今 日 股 事 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部3 | 2、柔性屏手机发布倒计时 OLED需求释放可期 博览财经消息整理，三星日前给出了可折叠手机预告，细节将于2月20日在Galaxy S10发布活动期间披露。此外，华为将于2月24日举行发布会，发布5G折叠屏手机。 种种迹象表明，手机巨头们已基本完成技术储备，一旦采用OLED材质的手机量产，市场需求将快速释放，行业增长可期。据机构预测，到2025年可折叠AMOLED面板出货置将达到5000万，占AM0LED面板总出货置（8.25亿）的6%，占柔性AMOLED面板总出货置（4.76亿）的11%。 鉴于产业发展趋势，目前我国OLED面板企业在建产能已经进入密集投产期。从产业链来看，OLED 产业链的上游包括材料制造、设备制造、零件组，中游包括面板制造、模组、驱动芯片等，下游包括各类终端应用。在下游应用领域，智能手机占比高达88%；预计2021年OLED面板在智能手机领域的渗透率将达到64%。 相关上市公司：彩虹股份（600707）、京东方A（000725） 3、大湾区发展规划公布在即 政策窗口催化粤港澳腾飞 博览财经消息整理，香港特区行政长官林郑月娥在出席行政会议前例行见记者时表示，粤港澳大湾区发展规划纲要有望近期公布。另外，香港特区政府计划联同广东省及澳门政府，于2月21日在香港举行有关规划纲要的宣讲会，共同探讨发展所带来的机遇。 虽然国家层面的大湾区整体规划仍未公布，但地方层面的动作已逐步展开。例如，广东正按照国家要求编制《粤港澳大湾区城际轨道交通规划》等配套文件，2019年上半年可以出台。另外，毗邻的北部湾经济区也在从规划建设、开放型经济、发展动能、产业发展、基础设施、同城化等六大方面谋划升级发展，全面对接粤港澳大湾区。 展望后市，随着政策的不断催化，粤港澳大湾区主题有望不断升温。从时间节点来看，3月将召开全国“两会”部署政府工作，未来推动粤港澳大湾区建设的相关政策有望加速落地。据悉，广东编制了广东省实施粤港澳大湾区规划纲要的实施意见和三年行动计划，会很快发布。 相关上市公司：世荣兆业（002016）、盐田港（000088） 4、2019年楼市开局低迷 留意政策结构性微调空间 博览财经消息整理，中原地产研究中心统计数据显示，2019年1月，一线城市楼市成交面积整体环比下降约38%。其中，广州成交面积环比降幅明显，达65%；北京环比降幅超过40%；深圳降幅近三成；上海基本持平。今年春节，一二线城市销售冷清符合预期，然而三四线城市曾出现的返乡置业热潮也出现了降温。 展望后市，房价高企和棚改货币化弱化或导致部分三四线城市购房需求明显下滑，但在经济下行的大背景下，地产行业政策面导已向由“压”转“稳”，在“房住不炒”大前提下，预计行业主要通过结构性微调来实现总量相对平稳，结合货币政策边际宽松预期，未来城市购房信贷支持或有所改善。 具体到A股上，由于2019年地产调控政策预期比2018年更加灵活，未来政府会更加强调因城施策、分类指导，边际放松可能性仍存，相关龙头地产股值得留意。 相关上市公司：华联控股（000036）、珠江实业（600684） 睿参考 心 系 天 下 求 实 创 新 恒泰证券投顾业务部4 | ◆四维图新（002405）公告，公司近日与宝马汽车公司签署了自动驾驶地图及相关服务的许可协议，公司将为其在中国销售的2021年-2024年量产上市的宝马集团所属品牌汽车提供Level3及以上自动驾驶地图产品和相关服务，具体销售数量和销售金额取决于在中国销售的搭载自动驾驶系统的宝马集团所属品牌汽车的销量。 ◆云海金属（002182）公告，公司2018年实现营业总收入5,105,773,141.59元，同比增长3.63%；实现归属于上市公司股东的净利润332,784,012.91元，同比增长114.95%。 ◆久立特材（002318）公告，公司2018年实现营业总收入4,070,475,864.76元，同比增长43.68%；实现归属于上市公司股东的净利润305,140,717.96元，同比增长128.02%。 ◆美年健康（002044）公告，公司2018年实现营业总收入8,454,279,120.01元，同比增长34.54%；实现归属于上市公司股东的净利润822,318,394.69元，同比增长41.70%。 ◆鹭燕医药（002788）公告，公司2018年实现营业总收入11,505,077,601.35元，同比增长37.98%；实现归属于上市公司股东的净利润187,136,904.05元，同比增长43.31%。 【重要声明】 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 情 报 速 递
