本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车行业 行业研究/周报 报告摘要：  本周聚焦：汽车智能化趋势明显 汽车电子化将开启智能大门 日前，百度宣布成立自动驾驶事业部，聚焦技术研发、生态建设与产业落地，加快研发普通城市道路的无人驾驶技术，计划三年商用化，五年实现量产。 汽车智能化趋势明显，互联网公司积极切入，成为汽车智能化发展引擎。互联网进军汽车行业的主要方式是，重在依托原有自身优势的基础上，以车载智能产品、无人驾驶、互联网汽车生态系统构建（起步于战略合作阶段，后续产品陆续落地）三大方向为主要内容，多通过与传统车企的合作，积极推进汽车的智能化进程。 有咨询公司预计，到2018年中国智能汽车的市场规模有望超过50万辆，将引爆数千亿甚至上万亿的市场规模。汽车电子化将开启智能化大门，汽车电子增长将主要来自于：1）高端配置向低端渗透带来汽车电子渗透率提升；2）换购需求与汽车限购带来的中高端汽车需求提升带来汽车电子需求增量；3）庞大的汽车保有量带来汽车电子后装市场需求；4）新能源汽车爆发增长将带来对汽车电子的巨大需求。  投资机会分析 1、节能减排是趋势，关注1.6L车型占比较大的上市公司。传统汽车行业步入平稳增长期，节能减排是趋势，支持小排量汽车政策有望拉动2016年销量增速，优选低估值且高股息率、产品结构1.6L排量及以下占比较大的公司，推荐长安汽车、长城汽车。 2、SUV增速仍将领跑行业，关注综合竞争实力强的上市公司。遵循庞大保有量下带来换车的需求和消费者年轻化带来购车观念的转变，预计S UV增速仍将快于行业，未来3-4年继续保持较高速度的增长。优选产品布局完备，竞争力强、市占率高的公司，推荐SUV龙头长城汽车。 3、电动化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线，持续看好新能源汽车产业链以及智能汽车相关上市公司。新能源汽车产销有望保持高速增长，2016年全年产销有望实现50%-60%的增速。推荐江淮汽车、宇通客车，建议关注比亚迪、万向钱潮。智能汽车，互联网企业切入汽车行业将促使汽车智能化提速，将主要在车载信息系统与辅助驾驶等领域取得较大进展。推荐均胜电子、亚太股份，建议关注宁波华翔、东风科技。  行业重要政策新闻 五部委对“十三五”充电设施补贴政策征求意见 2015年11月新能源汽车产量突破7万辆 北京累计推广纯电动车2.89万辆 明年6000辆电动车分时租赁 沪新能源车销量突破4万辆 建充电桩1.6万 互联网之光博览会 百度无人车成亮点  风险提示：行业销量低于预期，经济下行压力  盈利预测与财务指标 重点公司 现价 EPS PE 评级 2015-12-18 2014A 2015E 2016E 2014A 2015E 2016E 长城汽车 12.16 0.88 1.10 1.38 14 11 9 强烈推荐 江淮汽车 14.84 0.41 0.76 1.24 36 20 12 强烈推荐 均胜电子 31.25 0.55 0.71 1.05 57 44 30 强烈推荐 亚太股份 19.39 0.24 0.32 0.46 81 61 42 强烈推荐 宇通客车 21.8 1.18 1.52 1.88 18 14 12 强烈推荐 资料来源：民生证券研究院 互联网公司成为汽车智能化发展引擎 －－汽车行业周报（2015.12.14-2015.12.21） 周报/汽车及配件行业 2015年12月21日 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师 分析师：朱金岩 执业证号：S0100515030001 电话：(8601)8512 7532 Email:zhujiny an@mszq.com 研究助理：徐凌羽 一般执业编号：S0100115080002 电话：(8601)8512 7646 Email：xulingy u@mszq.com 相关研究 1.《汽车行业周报（2015.12.07-12.14）：购置税优惠政策助力汽车产销继续增长》，2015.12.14 2.《汽车行业周报（2015.11.30-12.07）：新能源汽车租赁运营受推崇 北京拟发相关指标》，2015.12.07 3.《汽车行业周报（2015.10.23-11.30）：新能源汽车2016年地方补贴政策陆续出台》，2015.11.30 4.《汽车行业周报（2015.10.16-11.23）：广州车展多款新能源汽车亮相》，2015.11.23 5.《汽车行业周报（2015.10.09-11.16）：10月传统车市明显回暖 新能源汽车继续高增长》，2015.11.16 -20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%14-1215-0415-08汽车与汽车零部件指数沪深300 周报/汽车行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 一、本周聚焦与行业观点................................................................................................................................. 3 二、汽车板块市场表现 .................................................................................................................................... 4 （一）行业及热点方向 .................................................................................................................................... 4 （二）重点公司 ............................................................................................................................................... 4 三、重点政策新闻及公告................................................................................................................................. 6 （一）重点政策新闻........................................................................................................................................ 6 1、 五部委对“十三五”充电设施补贴政策征求意见 ........................................................................................................... 6 2、 2015年11月新能源汽车产量突破7万辆.......................................................................................................................... 6 3、 北京累计推广纯电动车2.89万辆 明年6000辆电动车分时租赁 ............................................................................... 6 4、 沪新能源车销量突破4万辆 建充电桩1.6万................................................................................................................... 7 5、 互联网之光博览会 百度无人车成亮点 ............................................................................................................................... 7 （二）公司公告 ............................................................................................................................................... 8 1、 均胜电子（600699）：关于对外投资的补充公告 ............................................................................................................. 8 四、行业重点数据追踪 .................................................................................................................................... 9 （一）传统汽车销量........................................................................................................................................ 9 （二）新能源汽车销量数据 ........................................................................................................................... 10 （三）库存预警指数...................................................................................................................................... 11 （四）国际油价数据跟踪............................................................................................................................... 11 （五）上游原材料价格数据跟踪 .................................................................................................................... 12 五、重点公司盈利预测 ................................................................