博时基金宏观策略部总经理魏凤春：整装待发 上周A股低位反弹，主要股指普遍上涨，中小盘股指涨幅稍大，大盘股指涨幅稍小，其中创业板指领涨其他股指。市场各种风格普涨，小市值、中高估值风格涨幅相对较大，大市值、低估值的价值风格涨幅稍小。各大类行业普涨，周期与成长行业涨幅居前。 加息靴子落地，标志着08年以来实施了7年的零利率政策正式终结。市场预测下一次加息大概率在16年4月份启动。而日央行QE不及预期。加之日央行行长表示，该决定并非加大宽松力度，使得日元汇率暴涨，日股暴跌。预期海外市场将围绕全球货币政策差异化，带来的美元强弱而波动。 预计美元阶仍会因为加息落地而段性走弱。国内经济，12月仍未有明显回升迹象，此前有所改善的电厂耗煤亦无调整，地产销售与11月境况差不多。14日政治局会议把过剩产能清理摆在了异常重要的位置。11月外汇从国内金融系统的流出规模有所扩大。 国内投资者更加看好市场。散户仍保持净入场状态，短线交易维持活跃。EPFR数据显示境外资金持续流出，表明境外资金对A股略偏谨慎。融资余额转为增长，融资客对科技、券商地产的偏好维持。 从财政支付分项来看，节能环保、医疗卫生和交通运输支出有所增加。行业上，盈利预期上修幅度较大的行业是通信行业、餐饮旅游。 本周能看得到的大事是中央经济工作会议，预计其内容应该与14日政治局会议差异不大，有可能维持地产方面的热情。需重点关注的是，继银行配资后，保险举牌可能成为资金入市的新通道，为市场再度走强奠定基础。短期技术形态已走好(上周五收盘已经较为接近前期高点)，故调可加大股票配置。本周看好的行业有：传媒、电子元器件、轻工制造、基础化工。