医药行业2015年周报第四十四期：关注《中医药法》的进展情况

请务必阅读正文后的免责条款部分 行业研究报告 医药行业2015年周报第四十四期 评级：推荐 关注《中医药法》的进展情况 行情走势图 投资要点： 板块方面，上周沪深300指数大幅下跌，跌幅为2.31%。几乎所有板块都处于下跌状态，而且跌幅都很大。在涨幅榜上，休闲服务板块表现最好，涨0.78%，处于涨幅榜第一位。医药股表现尚可，跌幅并不很大，跌1.32%，处于涨幅榜前列。 子板块方面，医药生物板块上周整体跌幅1.32%，而同期沪深300指数的跌幅2.31%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有的子板块均处于较大幅度下跌的状态中。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅为2.81%，是涨幅最大的板块。同时，中药板块的表现也很好。 行业动态方面， 2015年医疗美容行业发展现状分析。医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。 简评：近年来，中国医疗美容市场受社会发展、经济水平提高，医疗美容迅速增长。从美容手术和美容人数来看，中国已成全球整形美容大国。2014年医疗美容人数接近450万人，医疗美容市场规模超过400亿元，预计2015年，我国医疗美容市场规模超过500亿元。 后市预判：12月9日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议通过《中医药法（草案）》。此次国务院常务会议通过《中医药法（草案）》，是我国在中医药立法过程中走过的关键一步，一旦草案获得立法表决通过，我们将有第一部关于中医药的国家法律。早在1983年就有对中医药进行立法的提议，迄今已32年，中医药立法迟迟未出台，一个重要原因就在于：中医药和西医药是两个不同的知识理论和方法体系，而中医药的特色和优势没有得到比较明确和一致的认可。未来我们希望中医能进一步推进中医药事业改革发展，构建中国特色基本医疗卫生制度，维护和增进人民群众健康。投资者可以逢低关注中药股。 相关研究 《关注关注世界首例抗衰老药临床情况》2015.12.7 《关注医疗机器人产业》2015.11.30 《关注国家“健康中国”战略》2015.11.23 《关注医药美容市场》2015.11.16 《关注关注医药电商》2015.11.2 《关注国产医疗器械的发展》2015.10.26 医药研究小组 傅涛 S0120513080002 futao@tebon.com.cn 8621-68761616-8682 德邦证券股份有限公司 上海市福山路500号城建国际中心26楼 http://www.tebon.com.cn 0.00 10000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.0070000.0080000.0090000.00-50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% 250.00% 13-01 13-04 13-07 13-10 14-01 14-04 14-07 14-10 15-01 15-04 15-07 15-10 成交金额 医药生物 沪深300 2015年12月14日 2015年12月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 2 一、上周市场回顾： 上周沪深300指数大幅下跌，跌幅为2.31%。几乎所有板块都处于下跌状态，而且跌幅都很大。在涨幅榜上，休闲服务板块表现最好，涨0.78%，处于涨幅榜第一位。同时，通信板块表现也相对较好，涨0.78%。医药股表现尚可，跌幅并不很大，跌1.32%，处于涨幅榜前列。处于涨幅榜末端的是国防军工、建筑装饰和农林牧渔板块。 表1：2015年12月7日-2015年12月11日各板块涨跌幅： 板块名称 区间涨跌幅% 板块名称 区间涨跌幅% SW休闲服务 0.78 SW电子 -2.08 SW通信 0.78 沪深300 -2.31 SW计算机 0.53 SW银行 -2.41 SW传媒 0.27 SW食品饮料 -2.45 SW有色金属 -0.37 SW建筑材料 -2.57 SW综合 -0.57 SW电气设备 -2.81 SW医药生物 -1.32 SW化工 -2.87 SW汽车 -1.34 SW轻工制造 -2.95 SW家用电器 -1.35 SW钢铁 -3.25 SW纺织服装 -1.42 SW机械设备 -3.39 SW非银金融 -1.44 SW采掘 -3.72 SW房地产 -1.52 SW公用事业 -4.00 SW商业贸易 -1.99 SW农林牧渔 -4.23 SW交通运输 -2.03 SW国防军工 -4.37 SW建筑装饰 -6.14 资料来源：WIND资讯 医药生物板块上周整体跌幅1.32%，而同期沪深300指数的跌幅2.31%，医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看，所有的子板块均处于较大幅度下跌的状态中。其中，化学原料药板块表现最好，涨幅为2.81%，是涨幅最大的板块。同时，中药板块的表现也很好，涨幅为0.41%。表现比较差的板块是化学制剂和医疗器械板块。 表2：2015年12月7日-2015年12月11日医药子板块涨幅： 板块名称 区间涨跌幅% SW化学原料药 2.81 SW中药II 0.41 SW医药生物 -1.32 SW生物制品II -1.55 沪深300 -2.31 SW医药商业II -2.65 SW医疗服务II -3.27 SW医疗器械II -3.55 2015年12月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 3 SW化学制剂 -3.71 资料来源：WIND资讯 个股方面，雅本化学受到拟1.6亿购朴颐化学100%股权的消息影响，股价涨46.45%，处于涨幅榜第一位。同时，奇正藏药也有比较好的表现，股价大涨24.55%，处于涨幅榜第二位。另外，浙江震元受到部分董监高增持235万股的利好影响，股价涨23.28%，处于涨幅榜第三位。而在跌幅榜方面，东诚药业、阳普医疗和亚太药业处于跌幅前列。 表3:2015年12月7日-2015年12月11日个股涨跌幅： 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 证券代码 证券简称 区间涨跌幅% 300261.SZ 雅本化学 46.45 002432.SZ 九安医疗 -8.69 002287.SZ 奇正藏药 24.55 300347.SZ 泰格医药 -8.82 000705.SZ 浙江震元 23.28 300244.SZ 迪安诊断 -8.97 600085.SH 同仁堂 22.40 002107.SZ 沃华医药 -9.04 000004.SZ 国农科技 13.61 300199.SZ 翰宇药业 -9.83 002399.SZ 海普瑞 10.07 000411.SZ 英特集团 -10.07 600267.SH 海正药业 8.56 000766.SZ 通化金马 -10.51 600351.SH 亚宝药业 7.80 002370.SZ 亚太药业 -11.56 300239.SZ 东宝生物 7.65 300030.SZ 阳普医疗 -12.93 000952.SZ 广济药业 7.28 002675.SZ 东诚药业 -13.37 资料来源：WIND资讯 二、下周预判： 由于前期的行情受到众多消息影响。后市预计医药产业作为重点发展的行业，仍有政策出台，投资者可以重点关注。 12月9日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议通过《中医药法（草案）》。此次国务院常务会议通过《中医药法（草案）》，是我国在中医药立法过程中走过的关键一步，一旦草案获得立法表决通过，我们将有第一部关于中医药的国家法律。早在1983年就有对中医药进行立法的提议，迄今已32年，中医药立法迟迟未出台，一个重要原因就在于：中医药和西医药是两个不同的知识理论和方法体系，而中医药的特色和优势没有得到比较明确和一致的认可。未来我们希望中医能进一步推进中医药事业改革发展，构建中国特色基本医疗卫生制度，维护和增进人民群众健康。投资者可以逢低关注中药股。 三、行业动态： 北京七价肺炎疫苗断货，存货全套价格过万元。作为我国5岁以下孩子的第一大死因，肺炎在低年龄段婴儿当中导致重症病例多，致死率也很高，是很多家长眼中宝宝的“致命杀手”。在常见的因感染性引起的细菌性肺炎中，30%是由肺炎链球菌引起。而针对肺炎链球菌疾病能够起到预防作用的“七价肺炎疫苗”很长一段时间以来在北京始终处于断货状态。 简评：作为此前国内唯一一种用于2岁以下婴幼儿的肺炎链球菌疫苗，“沛儿”的肺炎疫苗是由跨国生物药企辉瑞公司生产的，而辉瑞公司已于今年4月正式发布通知，由于沛儿七价疫苗在中国的许可证已经过期。而替代七价疫苗的13价疫苗在中国上市仍无确切时间表。 义乌拟建医疗器械大市场，预计总投资50亿。义乌小商品城12月4日公告称，近期公司与中国医学 2015年12月14日 请务必阅读正文后的免责条款部分 4 装备协会、中国医药集团中国科学器材有限公司、中世贸发投资有限公司关于共同建设中国医疗器械线上线下融合的全国统一大市场与全球健康产业大平台项目签订《战略合作框架协议书》，项目总投资规模预计达50亿元。 简评：大市场落地在义乌市，将为各级医疗机构与国内外生产和经营企业提供专业的第三方市场化服务，为医疗器械及健康产品生产企业提供市场、资金和增值配套等服务，目标入驻1万家医疗器械生产企业、4000家医药生产企业和6000家健康与保健生产企业。大市场总建设周期计划为3到5年，包括国内外各细分市场的总投资规模预计达50亿元。 2015年医疗美容行业发展现状分析。医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。2014年全球最受欢迎的美容手术项目前5名分别是眼睑手术、抽脂术、隆胸术、自体脂肪移植、鼻整形术。 简评：近年来，中国医疗美容市场受社会发展、经济水平提高，医疗美容迅速增长。从美容手术和美容人数来看，中国已成全球整形美容大国。2014年医疗美容人数接近450万人，医疗美容市场规模超过400亿元，预计2015年，我国医疗美容市场规模超过500亿元。中国医疗美容市场空间潜力巨大，是快速成长中的朝阳行业。 近5年仅2个创新药获批，我国心血管新药创制方向在哪？2015年以来，美国FDA共批准创新药38个，比去年减少了3个，其中7个为心血管疾病用药，占比达到18.4%，是近5年来批准心血管领域创新药最多的一年。遗憾的是，我国与之相差甚远，5年内我国心血管领域自主创新药物只有2个，艾力沙坦和重组人尿激酶原。 简评：虽然在过去5年中，有越来越多的中国患者入组研究，也有越来越多的中国医生参加创新药的国家多中心试验。从中国与多国死亡对照分析上来看，心血管发病率在发达国家已呈下降趋势，在中国仍然在上升，特别是随着经济快速发展，心血管疾病的发病和死亡在中国仍然处于高增长的势头。因此，中国需要自己的研发团队，需要开发更好的新药。中国在心血管方面仍需加大创新力度，满足患者的需求。 药品注册核查第二波来袭，涉及上市公司。12月7日晚间，CFDA官网再度公布自查第二批结果，共14家药企13个品种不予批准。其中涉及A股两家CRO（医药研发合同外包服务机构）上市公司泰格医药和博济医药。此外，还包括上海医药旗下核心企业常州制药厂。 简评：虽然这次检查，上市公司中仅有的两家CRO泰格医药和博济医药均涉及其中。国家此次彻查对整个行业是较好的促进作用，虽然这个过程会曲折一些，但是结果是好的。对于上市公司而言，短期会有一定影响，但是涉及的收入并不大，因此影响有限，另外长期来看对行业和公司都是利好的。 四、公司公告： 公司 时间 公告内容 海思科 2015-12-7 自有资金对子公司增资 众生药业 2015-12-7 全资子公司获得GMP证书 常山药业 2015-12-7 获得专利发明 四环生物 2015-12-7 全资子公司获得GMP证书 通化金马 2015-1