《投资中国系列》：习近平参加互联网大会，信息基建与网络安全或升温

分析师声明及重要披露事项请参见附录A。 元大与其研究报告所载之公司行号可能于目前或未来有业务往来，投资人应了解本公司可能因此有利益冲突而影响本报告之客观性。投资人于做出投资决策时，应仅将本报告视为其中一项考虑因素。 图1：关注个股 公司代码 公司简称 12/9收盘价 YTD % PE 600570.SH 恒生电子 63.2 15.5 109.0 600804.SH 鹏博士 22.5 25.7 38.0 000977.SZ 浪潮信息 29.8 45.0 57.4 600100.SH 同方股份 16.9 45.1 37.1 002405.SZ 四维图新 38.1 95.2 172.6 002268.SZ 卫士通 58.5 89.9 122.7 300297.SZ 蓝盾股份 18.8 342.3 115.1 603019.SH 中科曙光 89.4 110.4 165.0 300166.SZ 东方国信 35.2 149.3 86.6 300229.SZ 拓尔思 35.7 272.2 117.8 资料来源: Wind、元大 《投资中国系列》 习近平参加互联网大会，信息基建与网络安全或升温 第二届世界互联网大会将于12/16-18号在乌镇召开，本届大会主题是“互联互通、共享共治，共建网络空间命运共同体”。12/9日确认习近平将出席开幕式并发表演讲。 习近平把互联网提至国家战略高度：大会原定时间为10/28-30日，而传闻改期的原因之一是为了配合习近平时间。国家主席特意通过改期也要参加此次会议可见国家对其重视程度，互联网或已提升至国家战略高度，其在“一带一路”（对外）和产业升级（对内）两大十三五发展规划中起到关键性作用。此次出席嘉宾还包括近50位外国部长级官员，国家领导人近期通过频频出访大力推进“一带一路”战略。目前正在推进的互联网+“一带一路”项目有中国-东盟信息港，总投资约209亿元和中国与阿拉伯国际网络大通道，打造网上丝路枢纽。而“一带一路”在互联网的配套下可以更好地互联互通。另外目前我国已出台促进互联网发展的《“互联网+”行动指导意见》等几项重要文件，并且“十三五”规划中还提及到要打造网络强国战略，旨在发展互联网新兴产业的同时还要助推传统产业转型升级。 新一代信息基础建设有望升温：考虑到“互联网+”与“双创”为展馆展区的两大部分，预计会议将围绕网络安全、大数据、云计算和互联网+行业等领域展开讨论。互联网的应用渐渐由“消费型”领域蔓延至传统“生产型”领域，企业通过大数据、云计算的应用改变原有服务模式或直接对接用户和服务后，企业生产效率与成本得到一定改善。据易观咨询与IDC数据显示，2014年我国大数据规模为75.7亿元，到2016年有望达到129.3亿元。而2014年我国云计算市场规模约为233亿元，仅占全球市场的2.3%。所以在国家政策支持、行业发展空间广阔和6.68亿网民规模带动下，大数据和云计算等作为新一代信息基础设施有望迎来黄金发展期。建议关注恒生电子、鹏博士、浪潮信息。 网络安全法即将出台或带动题材：习近平曾提出要把网络安全纳入国家总体安全观并加强完善网络安全法规，而且在12/1日中美已达成协议要共同打击网络犯罪，可见国家对于网络安全的重视度随着互联网的普及正日益增加。目前我国网络安全投资占IT建设的费用约为2%，相比欧美国家的10%左右水平还有千亿的成长空间。随着网络安全法加速出台和国内安全需求逐步释放，可关注卫士通等网络安全概念股。 投资策略报告 中国：策略 2015 年 12 月 10 日 报告分析师： 元大研究部 +86 21 6187 3832 research@yuanta.com 以下研究人员对本报告有重大贡献： 朱 家杰 CFA +852 3969 9521 peter.kk.chu@yuanta.com 施 汶秉 +86 21 6187 3895 wenbien@yuanta.com 王 清 86-021-61873875 qingwang@yuanta.com 信息更新： ► 第二届世界互联网大会将于12/16-18号在乌镇召开，习近平出席把互联网提升至国家战略高度。 ► 目前正在推进的互联网+“一带一路”项目有中国-东盟信息港，总投资约209亿元和中国与阿拉伯国际网络大通道。 市场展望： ► 到2016年我国大数据规模或达到129.3亿元，而云计算与网络安全的市场规模也有望渐渐向欧美国家靠拢。 ► 在国家政策支持、行业发展空间广阔和需求逐渐释放下，建议关注大数据、云计算和网络安全。 中国：策略 2015-12-10 投资中国系列 第2页，共3页 图2：关注个股 公司简称 12/9收盘价 YTD % 市值（亿） EPS PE 备注 FY15 FY16 FY15 FY16 恒生电子 63.17 15.53 390.27 0.58 1.03 109.01 61.06 金融IT龙头 鹏博士 22.51 25.73 315.24 0.59 0.80 38.00 28.20 民营电信运营商 浪潮信息 29.83 45.02 286.29 0.52 0.79 57.43 37.73 大数据+云计算 同方股份 16.87 45.06 500.01 0.46 0.49 37.06 34.56 大数据 四维图新 38.08 95.17 270.92 0.22 0.28 172.62 134.75 大数据+车联网 卫士通 58.46 89.85 252.85 0.48 0.77 122.66 76.16 网络安全 蓝盾股份 18.80 342.26 182.49 0.16 0.41 115.13 45.71 网络安全 中科曙光 89.43 110.41 268.29 0.54 0.87 164.97 103.07 云计算 东方国信 35.21 149.33 198.92 0.41 0.60 86.57 58.36 大数据 拓尔思 35.69 272.24 166.28 0.30 0.40 117.75 88.91 大数据 资料来源: Wind、元大 中国：策略 2015-12-10 投资中国系列 第3页，共3页 附录A：重要披露事项 分析师声明 主要负责撰写本研究报告全文或部分内容之分析师，兹针对本报告所载证券或证券发行机构，于此声明：(1) 文中所述观点皆准确反映其个人对各证券或证券发行机构之看法；(2) 研究部分析师于本研究报告中所提出之特定投资建议或观点，与其过去、现在、未来薪酬的任何部份皆无直接或间接关联。 目前元大研究分析个股评级分布 评级追踪个股数%买入19544%持有-超越同业10724%持有-落后同业5011%卖出133%评估中8118%限制评级20%总计：448100% 资料来源：元大July 30, 2014 投资评级说明 买入：根据本中心对该档个股投资期间绝对或相对报酬率之预测，我们对该股持正面观点。此一观点系基于本中心对该股之发展前景、财务表现、利多题材、评价信息以及风险概况之分析。建议投资人于投资部位中增持该股。 持有-超越同业：本中心认为根据目前股价，该档个股基本面吸引力高于同业。此一观点系基于本中心对该股发展前景、财务表现、利多题材、评价信息以及风险概况之分析。 持有-落后同业：本中心认为根据目前股价，该档个股基本面吸引力低于同业。此一观点系基于本中心对该股发展前景、财务表现、利多题材、评价信息以及风险概况之分析。 卖出：根据本中心对该档个股投资期间绝对或相对报酬率之预测，我们对该股持负面观点。此一观点系基于本中心对该股之发展前景、财务表现、利多题材、评价信息以及风险概况之分析。建议投资人于投资部位中减持该股。 评估中：本中心之预估、评级、目标价尚在评估中，但仍积极追踪该个股。 限制评级：为遵循相关法令规章及/或元大之政策，暂不给予评级及目标价。 注：元大给予个股之目标价系依12个月投资期间计算。大中华探索系列报告并无正式之12个月目标价，其投资建议乃根据分析师报告中之指定期间分析而得。 总声明 © 2015 元大版权所有。本报告之内容取材自本公司认可之资料來源，但并不保证其完整性或正确性。报告内容并非任何证券之销售要约或邀购。报告中所有的意見及预估，皆基于本公司于特定日期所做之判断，如有变更恕不另行通知。 本报告仅提供一般信息，文中所载信息或任何意见，并不构成任何买卖证券或其他投资目标之要约或要约之引诱。报告数据之刊发仅供客户一般传阅用途，并非意欲提供专属之投资建议，亦无考虑任何可能收取本报告之人士的个别财务状况与目标。对于投资本报告所讨论或建议之任何证券、投资目标，或文中所讨论或建议之投资策略，投资人应就其是否适合本身而咨询财务顾问的意见。本报告之内容取材自据信为可靠之资料来源，但概不以明示或默示的方式，对数据之准确性、完整性或正确性作出任何陈述或保证。本报告并非（且不应解释为）在任何司法管辖区内，任何非依法从事证券经纪或交易之人士或公司，为于该管辖区内从事证券经纪或交易之游说。 元大研究报告于美国仅发送予美国主要投资法人（依据1934年《证券交易法》15a-6号规则及其修正条文与美国证券交易委员会诠释定义）。美国投资人若欲进行与本报告所载证券相关之交易，皆必须透过依照1934年《证券交易法》第15条及其修正条文登记注册之券商为之。元大研究报告在台湾由元大证券投资顾问股份有限公司发布，在香港则由元大证券(香港)有限公司发布。元大证券(香港)系获香港证券及期货事务监察委员会核准注册之券商，并获许从事受规管活动，包括第4类规管活动（就证券提供意见）。非经元大证券(香港)有限公司书面明示同意，本研究报告全文或部份，不得以任何形式或方式转载、转寄或披露。 欲取得任何本报告所载证券详细数据之台湾人士，应透过下列方式联络元大证券投资顾问股份有限公司： 致：联络人姓名 元大证券投资顾问股份有限公司 台湾台北市104南京东路三段 225号4楼 欲取得任何本报告所载证券详细数据之香港人士，应透过下列方式联络元大证券(香港)有限公司： 致：研究部 元大证券(香港)有限公司 香港夏悫道18号 海富中心1座23楼