债券舆情日报：钢铁煤炭业资金链频拉警报 12圣达债曝违约

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 我国钢材消费量自1995年以来首次出现下降 钢铁煤炭业资金链频拉警报 12圣达债昨曝违约 神马股份、恒邦股份遭证监会立案调查 HTC上月营收降4成 业内:在低端市场没竞争力 滴滴北京总部遭出租车围堵 官方不予置评 民生证券两头失火 数亿骗案未平息奇葩研报来补刀 东芝因财务造假面临史上最大罚单 总额超3.8亿 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 8 15 主体评级下调 1 13 15 90 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2015年12月09日 胡月晓 S0870510120021 李晓娟 S0870514070002 陈彦利 S0870115080012 021-53519888-1957 chenyanli@shzq.com 报告编号： 相关报告： 钢铁煤炭业资金链频拉警报 12圣达债曝违约 ——12月09日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2015年12月09日 一、市场公告 无 二、债券评级下调情况 1．债项评级下调 12月08日，无债券被下调债项评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 1280443.IB 12圣达债 四川圣达集团有限公司 2015/12/7 B 2015/11/26 BBB 一般企业债 C 鹏元 数据来源：Wind、上海证券研究所 2．主体评级下调 12月08日，1家发行人被下调主体评级或评级展望。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 0881171.IB 08神火CP01 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 031390096.IB 13神火PPN001 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 定向工具 中诚信 1081027.IB 10神火CP01 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 041559052.IB 15神火CP002 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 041559010.IB 15神火CP001 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 031490649.IB 14神火PPN001 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 定向工具 中诚信 031290083.IB 12神火PPN001 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 定向工具 中诚信 0981198.IB 09神火CP01 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 市场动态 3 2015年12月09日 098046.IB 09神火债 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般企业债 AA- 中诚信 0881236.IB 08神火CP02 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 1181249.IB 11神火CP01 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 041359028.IB 13神火CP001 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般短期融资券 A-1 中诚信 1082206.IB 10神火MTN1 河南神火集团有限公司 2015/12/8 AA 负面 2015/7/27 AA 一般中期票据 AA 中诚信 数据来源：Wind、上海证券研究所 三、国内经济 四、区域经济 五、产业经济 1.我国钢材消费量自1995年以来首次出现下降 12月08日，《经济日报》报道，12月7日，冶金工业规划研究院发布的预测报告显示，2015年我国钢材实际消费量为6.68亿吨，同比下降4.8%。这是自1995年以来我国钢材消费量首次出现下降。“我国钢铁市场发生了重大转折，钢铁业开始进入减量发展阶段。”冶金工业规划研究院院长李新创表示，2015年，钢铁下游行业发展增速有所放缓，我国钢材消费量也出现下降。其中，建筑行业全年钢材消费量预计同比下降7.2%，机械行业全年钢材消费量预计同比下降6.5%。 2.钢铁煤炭业资金链频拉警报 12圣达债昨曝违约 12月08日，《上海证券报》报道，12月7日，国内生铁生产商四川圣达(17.50, -0.81, -4.42%)未能按期兑付“12圣达债”本息，成为继上月山水水泥超短融违约后的又一起信用债违约事件。据不完全统计，今年以来我国债市至少已有7只人民币债券违约，尚未包括国内企业在境外发行的债券违约案例。今年亏损严重的钢铁、煤炭等大宗商品行业成为债务违约爆发的重灾区。 六、公司新闻 市场动态 4 2015年12月09日 1.神马股份、恒邦股份遭证监会立案调查 12月08日，《中国经营报》报道，神马股份(600810)今日公告，公司于2015年12月4日收到中国证监会河南监管局送达的《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规，根据《证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。恒邦股份(002237)称，2015年12月4日，公司接到中国证券监督管理委员会调查通知书(鲁证调查通字15121号)，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》的有关规定，决定对公司进行立案调查。 2.HTC上月营收降4成 业内:在低端市场没竞争力 12月08日，《北京商报》报道，昨日，记者获悉，虽然HTC11月营收环比有所增长，但相比去年还是有大幅下滑。为了改变颓势，该公司近期也在研制一些智能家居产品。数据显示，11月HTC合并营收102.9亿元新台币 (约合人民币20.1478亿元)，环比增长15%，为近半年高峰，但同比下降39%；该公司今年1-11月累计合并营收1151.7亿元新台币(约合人民币225.5029亿元)，同比降低33%。 3.滴滴北京总部遭出租车围堵 官方不予置评 12月08日，新浪科技报道，据微博大号@互联网的那点事 今日爆料，滴滴出行北京总部今日遭到出租车围堵，大量出租车司机在其楼下进行“抗议”，周围停有多辆警车。自滴滴快的等打车软件展开专车业务后，国内多个城市曾出现出租车司机抗议打车软件的行为。最近一次发生在12月7日，青岛市福州路南向北方向，樱花小镇附近，多位出租车司机围攻滴滴专车司机，后经警方介入现场秩序才得以稳定。出租车司机们此前曾多次向媒体表示，滴滴等打车软件以“专车”等形式鼓励私家车进行营运，破坏了市场秩序，损害出租车司机的利益。截止新浪科技发稿，滴滴方面对此事件不予置评。 4.民生证券两头失火 数亿骗案未平息奇葩研报来补刀 12月08日，中国经济网报道，本想以轻松诙谐的方式来阐释观点，没想到竟成为“毁三观”的典型。近日，民生证券研报《和尚，你又在与哪个女人纠缠？》、《粉红当道，宅腐盛行》因政治敏感性不强、文风失当，造成不良社会影响，一干人等被通报批评、责成书面检查、扣发工资。在此之前，民生证券山西一家营业部就被曝出诈骗丑闻，总经理许静涉嫌以公司发起的“新三板投资基金”的名义，与投资人私自签订代持协议，合同到期后无法对付本息。涉案款项或达10亿元人民币，间接牵扯投资者逾千人。 5.东芝因财务造假面临史上最大罚单 总额超3.8亿 12月08日，环球网报道，据日本共同社12月7日报道，关于东芝长期虚报利润的问题，日本证券交易等监视委员会7日根据《金融商 市场动态 5 2015年12月09日 品交易法》建议金融厅对东芝公司开出史上最大的73.735亿日元(约合人民币3.8亿元)罚单，指出东芝有价证券报告存在虚假记载。证监会指出：“历届社长基于当下利益至上主义强烈要求达成预期目标，这是根本原因。”证监会还认定，公司最高层也认识到了部分虚报利润的问题。今后，负责展开刑事处分相关调查的“特别调查课”将慎重判断是否应该对前任社长田中久雄等历届3位社长提出刑事指控。 6 2015年12月09日 分析师承诺 分析师 胡月晓、李晓娟、陈彦利 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 债券投资评级： 从安全性、收益性、流动性的三个角度，我们对债券投资价值的分类评级如下： 附表：上海证券债券投资价值评级分类 类型 内容 两全级 配置级 投资级 回避级 安全性 高 高 全分布 低 收益性 高 高 高 低 流动性 高 低 高 全分布 资料来源：上海证券研究所整理 按照我们的投资评级定义，由于机构投资特性的差异，不同债券的投资评级是适应不同机构需求的，对应关系通常有： 两全级——全序列机构：银行、保险、基金、券商、专业投资者； 配置级——配置主需求型机构：银行、保险； 投资级——收益主需求型机构：基金、券商、专业投资者。 投资评级基准： 安全性判断——主体评级+债项评级，经营、财务前景前瞻 收益性判断——市价与中债估值差距、STW。 流动性判断——融资适当性、交易规模（市场深度和广度）。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。