请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 美就业市场大幅好转，欧洲通胀不及预期 全球金融速递 [Table_InvestRank] 分析师 刘启元 S0740510120025 021-20315155 liuqy@r.qlzq.com.cn 2015年12月3日 [Table_Summary] 投资要点  经济：美国11月ADP新增就业人数超出预期，达21.7万人，创五个月最大增长，就业情况持续大幅好转，这一数据将有力增加未来加息的可能性。欧元区10月PPI同比和月环比均略高于预期水平，但受能源价格大幅下跌的影响，欧元区11月CPI及核心CPI增长不及预期，欧洲央行近期可能进一步扩大宽松政策。  股票：昨日美股持续下跌，标普小幅下跌，纳指微幅下跌；欧洲除英国微幅上涨外，其余主要国家均微幅下跌；日经指数微幅下跌；俄罗斯微幅下跌；恒生指数微幅反弹上涨，其中恒生中国企业指数小幅反弹上涨；上证指数小幅上涨。  债券：昨日美国国债收益率微幅反弹上涨；欧元区国家普遍微幅下跌，希腊持续大幅上涨；金砖国家中，巴西和俄罗斯大幅下跌，印度小幅上涨。  利率：昨日美元隔夜利率、1月期利率和3月期均微幅上涨；欧元隔夜利率、1月期和3月期均微幅下跌；日元隔夜利率连续微幅上涨，1月期和3月期微幅下跌；人民币隔夜利率和3月期微幅下跌。  汇率：美元指数持续微幅上涨，泰铢兑美元微幅上涨，欧元、英镑、日元、澳元、加元和韩元兑美元均微幅下跌。  信用风险：昨日欧洲主要国家信用风险利率基本稳定，葡萄牙持续大幅下跌，意大利和西班牙小幅下跌，俄罗斯大幅上涨，南非持续小幅上涨，其余国家较为稳定。  商品：昨日彭博商品指数小幅持续下跌，能源指数大幅下跌，其中原油价格下跌达4.52%，农业品指数微幅下跌，工业金属持续微幅下跌。BDI小幅下跌。 [Table_Industry] 证券研究报告 海外研究/事件点评 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 海外研究/事件点评 全球经济数据及事件 昨日全球经济数据 全球股票市场 图表1：昨日全球经济数据（2015.12.02） 国家 事件 时间 调查值 实际值 前期值 前期修正值 相关度 US ISM 纽约 Nov 58 60.7 65.8 -- 16.129 US 单位劳务成本 3Q F 1.00% 1.80% 1.40% -- 36.2903 US 非农生产力 3Q F 2.20% 2.20% 1.60% -- 42.7419 US ADP 就业变动指数 Nov 190k 217k 182k 196k 83.0645 US MBA抵押贷款申请指数 Nov 27 -- -0.20% -3.20% -- 92.3077 UK BRC商店价格指数同比 Nov -- -2.10% -1.80% -- 15.4762 UK Markit/CIPS英国建筑业采购经理指数 Nov 58.5 55.3 58.8 -- 72.619 RU 福利基金 Nov -- $72.2b $73.5b -- 52.9412 RU 储备基金 Nov -- $59.4b $65.7b -- 61.7647 RU 每周CPI-年迄今 Nov 30 -- 12.00% 11.80% -- 64.7059 RU CPI周环比 Nov 30 -- 0.10% 0.10% -- 70.5882 JN 外资买进日本股票 Nov 27 -- -¥54.6b ¥178.7b ¥199.0b 50 JN 外资买进日本债券 Nov 27 -- ¥217.6b ¥855.5b ¥854.3b 43.3333 JN 日本买进国外股票 Nov 27 -- ¥52.9b ¥342.5b ¥341.7b 32.2222 JN 期末货币基础 Nov -- ¥343.7t ¥344.4t -- 7.77778 JN 货币基础同比 Nov -- 32.50% 32.50% -- 78.8889 JN 日本买进国外债券 Nov 27 -- -¥156.7b ¥410.9b ¥409.0b 40 JN 贷款与贴现 公司 同比 Oct -- 3.32% 2.87% -- 20 IT 新车注册同比 Nov -- 23.47% 8.56% 9.03% 47.3684 IT 预算余额 Nov -- -6.5b -6.2b -- 44.7368 EC 核心CPI同比 Nov A 1.10% 0.90% 1.10% -- 62.7907 EC CPI预计同比 Nov 0.20% 0.10% 0.10% -- 83.7209 EC PPI同比 Oct -3.20% -3.10% -3.10% -3.20% 48.8372 EC PPI月环比 Oct -0.40% -0.30% -0.30% -0.40% 51.1628 CA 加拿大央行利率决策 Dec 2 0.50% 0.50% 0.50% -- 97.561 来源：中泰证券研究所 图表2：全球指数涨幅（%） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 海外研究/事件点评 全球债券市场 指数名称 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 PE PB 美国标准普尔指数 2079.5 -1.1 -0.4 -0.5 4.6 1.9 18.6 2.8 美国纳斯达克综指 5123.2 -0.6 0.1 1.0 6.5 9.7 31.4 3.9 日本日经225指数 19938.1 -0.4 0.0 5.3 12.0 18.1 20.8 1.8 法国CAC指数 4905.8 -0.2 -0.8 -0.2 7.7 11.9 22.1 1.5 德国DAX指数 11190.0 -0.6 -1.2 2.2 11.4 13.5 23.9 1.8 英国富时100指数 6420.9 0.4 0.4 0.9 5.5 -4.9 29.2 1.8 印度SENSEX指数 26117.9 -0.2 0.6 -2.7 0.3 -6.9 20.7 2.7 俄罗斯RTS指数 833.9 -0.6 -4.7 -1.4 3.6 -18.3 9.6 0.7 巴西圣保罗IBOV指数 44914.5 -0.3 -4.7 -1.6 -5.9 -14.4 26.8 1.0 韩国KOSPI指数 2009.3 -0.7 -1.1 -1.3 3.7 3.3 13.4 1.0 泰国SET指数 1339.5 -1.3 -1.9 -5.2 -1.7 -15.1 17.4 1.8 台湾TWSE指数 8457.4 -0.1 -0.3 -1.8 5.5 -5.8 13.5 1.5 标普/澳证200指数 5258.3 -0.1 0.9 1.8 3.1 -1.9 19.5 1.8 新加坡海峡时报指数 2883.6 0.5 0.0 -3.8 -2.4 -13.0 13.4 1.1 印尼雅加达综合指数 4545.9 -0.3 -1.1 1.8 0.8 -9.7 26.6 2.2 马来西亚吉隆坡综指 1676.8 -0.3 -0.4 0.7 4.7 -7.2 17.8 1.8 巴基斯坦KSE100指数 32392.9 2.2 -2.1 -5.4 -6.0 3.0 9.4 1.6 越南综指 574.4 0.7 -2.7 -4.7 2.2 -4.3 11.2 1.7 恒生指数 22479.7 0.4 0.0 0.5 2.9 -6.1 9.9 1.2 恒生中国企业指数 10050.4 1.0 -0.6 -1.9 1.9 -6.3 7.4 1.0 上证综合指数 3536.9 2.3 -2.7 6.4 10.2 43.0 18.6 2.0 来源：中泰证券研究所 图表3：全球债券收益率变动（BP） 十年期国债收益率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 美国 2.2 0.1 -5.3 1.0 -0.3 -9.9 日本 0.3 0.5 2.7 1.2 -6.8 -10.9 欧元区 0.5 0.2 -0.1 -4.7 -32.7 -27.1 英国 1.8 -0.9 -13.1 -16.9 -18.0 -22.7 德国 0.5 0.1 -0.2 -4.9 -32.8 -27.3 法国 0.8 -0.4 -1.5 -8.0 -37.2 -22.8 意大利 1.4 -2.3 -4.3 -9.4 -61.2 -62.4 西班牙 1.5 -1.1 -8.5 -18.8 -66.1 -36.7 葡萄牙 2.3 -0.2 -15.2 -27.6 -46.7 -56.0 爱尔兰 1.0 -1.0 2.9 -11.3 -46.1 -38.5 希腊 7.8 10.2 54.0 -12.2 -156.2 -58.2 澳洲 2.8 3.2 0.9 21.2 14.2 -26.9 加拿大 1.5 2.1 -7.6 -2.7 8.6 -44.3 中国 3.1 0.0 -0.9 -1.1 -40.2 -118.6 巴西 15.6 -6.1 15.1 -26.5 170.4 260.5 印度 7.7 1.8 3.5 14.5 -3.9 -34.9 俄罗斯 9.4 -9.0 -21.3 -59.9 -210.4 -82.9 南非 8.6 0.1 15.0 27.4 18.5 94.6 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 海外研究/事件点评 全球市场利率 全球汇率 公司债券 美国AAA 3.9 -7.0 -9.0 3.0 -16.0 -2.0 美国BBB 4.1 0.9 -5.7 1.9 -6.9 25.5 美国高收益债券 8.0 -6.0 -8.0 47.0 54.0 199.0 欧元区AAA 0.7 -0.9 -2.0 -12.1 -25.5 -21.2 欧元区BBB 1.6 -0.4 -5.0 -12.4 -25.5 -16.7 美国Tips 5年 0.3 0.0 0.4 1.9 4.0 20.7 美国Tips 10年 0.6 -0.3 -0.8 -2.2 -2.9 11.2 来源：中泰证券研究所 图表4：全球市场利率变动（BP） 全球市场利率 最新交易日 一日涨幅 一周涨幅 一月涨幅 三月涨幅 一年涨幅 Libor美元隔夜 0.13 0.25 0.00 -0.10 -0.25 3.65 Libor美元1月 0.24 0.08 1.88 5.08 4.52 8.88 Libor美元3月 0.42 0.60 1.99 9.33 9.32 19.11 Libor欧元隔夜 -0.19 -0.36 -0.43 -0.79 -0.71 -11.43 Libor欧元1月 -0.17 -0.14 -0.86 -3.36 -6.21 -17.14 Libor欧元3月 -0.12 -0.29 -0.71 -4.86 -9.00 -18.14 Libor日元隔夜 0.04 0.57 0.71 0.36 0.07 -0.86 Libor日元1月 0.03 -0.36 -0.93 -1.51 -1.87 -4.87 Libor日元3月 0.07 -0.07 -0.07