农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现价偏强调整，预计近期期价震荡偏空

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 鸡蛋贸易形势较差，预计期价维持弱势 2015-09-25 节后鸡蛋消费预期下降，料蛋价维持弱势 2015-09-23 鸡蛋贸易形势变差，后期蛋价回落概率大 2015-09-11 鸡蛋供求相对宽松，下半年蛋价有望先扬后抑 2015-05-27 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2015-11-19 鸡蛋现价偏强调整，预计近期期价震荡偏空 策略摘要 观点： 期货方面，昨日鸡蛋期价仍呈现近强远弱格局，其中JD1605合约低开震荡下行，日K线收阴，成交量增加、持仓量微减，后期关注3200一线支撑的有效性。现货方面，昨日全国主要城市鸡蛋均价偏强调整，全国鸡蛋贸易形势变化不大，大部分地区收货偏难，走货较快，库存较少，全国鸡蛋贸易商看涨预期加大。综上分析，预计近期鸡蛋期价震荡偏空。 操作建议： 鸡蛋1605合约空单持有（11月16日3390空单进场，止损3370，目标价下移至3150）。 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年11月19日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)博亚和讯数据，11月19日全国主要城市鸡蛋价格除天津、济南和广州分别涨跌0.15、0.11和0.08元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.67元/斤，环比涨跌0.94%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌140、20、80、120和40元/吨，均价涨跌80元/吨，涨跌幅0.49%。 (2)汇易数据，昨日全国主要地区鸡蛋价格除河南、河北衡水、山东栖霞、湖北荆门、湖南常德和江苏南通分别涨跌0.05、0.30、0.20、0.10、0.20和0.10元/公斤外，其他地区没有变化，平均价格为7.11元/公斤，环比涨跌0.12元/公斤；生猪养殖利润方面，主要地区生猪养殖利润没有变化，平均养殖利润为317.5元/头，环比涨跌0元/头。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1601合约收盘于3691点，涨跌0.35%，持仓增减-3354手，JD1605合约收盘于3227点，涨跌-1.86%，持仓增减-124手，01-05价差464点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年11月19日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 玉米期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 30003200340036003800400042004400460048002015/03/052015/03/192015/04/022015/04/162015/04/302015/05/142015/05/282015/06/112015/06/252015/07/092015/07/232015/08/062015/08/202015/09/032015/09/172015/10/012015/10/152015/10/292015/11/12活跃收盘价 0200000400000600000800000100000012000001400000160000018000000500100015002000250030002011/09/202011/12/202012/03/202012/06/202012/09/202012/12/202013/03/202013/06/202013/09/202013/12/202014/03/202014/06/202014/09/202014/12/202015/03/202015/06/202015/09/20成交量收盘价持仓量 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 豆粕期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 图 4： 鸡蛋各合约收盘价及价差走势 单位：元/吨 01000000200000030000004000000500000060000007000000800000005001000150020002500300035004000450050002011/09/202011/12/202012/03/202012/06/202012/09/202012/12/202013/03/202013/06/202013/09/202013/12/202014/03/202014/06/202014/09/202014/12/202015/03/202015/06/202015/09/20成交量收盘价持仓量 -500-400-300-200-10001002002015/06/152015/06/222015/06/292015/07/062015/07/132015/07/202015/07/272015/08/032015/08/102015/08/172015/08/242015/08/312015/09/072015/09/142015/09/212015/09/282015/10/052015/10/122015/10/192015/10/262015/11/022015/11/092015/11/16jd(1601-1509)jd(1605-1601) 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 收盘价日涨跌幅 图 6： 成交量、持仓量日涨跌幅 -1%0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年11月19日 4 / 7 图 7： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 8： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562013/01/232013/03/232013/05/232013/07/232013/09/232013/11/232014/01/232014/03/232014/05/232014/07/232014/09/232014/11/232015/01/232015/03/232015/05/232015/07/232015/09/23全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002011/09/212011/12/212012/03/212012/06/212012/09/212012/12/212013/03/212013/06/212013/09/212013/12/212014/03/212014/06/212014/09/212014/12/212015/03/212015/06/212015/09/21玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 现价日涨跌 图 10： 现价日涨跌幅 00.511.522.533.54鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 11： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 12： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 400045005000550060006500700075008000850090002014/07/282014/08/282014/09/282014/10/282014/11/282014/12/282015/01/282015/02/282015/03/282015/04/282015/05/282015/06/282015/07/282015/08/282015/09/282015/10/28盘面养殖利润 2.702.802.903.003.103.203.302342012/02/242012/04/242012/06/242012/08/242012/10/242012/12/242013/02/242013/04/242013/06/242013/08/242013/10/242013/12/242014/02/242014/04/242014/06/242014/08/242014/10/242014/12/242015/02/242015/04/242015/06/242015/08/242015/10/24蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年11月19日 5 / 7 图 13： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 14：