农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现价偏强调整，预计期价维持低位震荡

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 从业资格号F3004611 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 研究助理： 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 从业资格号F3011329 近期相关报告： 鸡蛋贸易形势较差，预计期价维持弱势 2015-09-25 节后鸡蛋消费预期下降，料蛋价维持弱势 2015-09-23 鸡蛋贸易形势变差，后期蛋价回落概率大 2015-09-11 鸡蛋供求相对宽松，下半年蛋价有望先扬后抑 2015-05-27 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2015-10-23 鸡蛋现价偏强调整，预计期价维持低位震荡 策略摘要 观点： 期货方面，昨日鸡蛋1601合约高开震荡偏强，日K线收阳，成交量基本持平、持仓量减少，后期关注蛋价反弹的持续性。现货方面，昨日全国主要城市鸡蛋均价稳中偏强调整，鸡蛋贸易形势有所好转，大部分地区收货正常，走货正常，库存偏少，贸易商稳中看涨。综上分析，预计近期鸡蛋1601合约维持低位震荡。 操作建议： 鸡蛋1601合约空单持有（8月26日3950附近建仓，止盈3750）。 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月23日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)博亚和讯数据，10月22日全国主要城市鸡蛋价格除济南、郑州、石家庄、广州和北京分别涨跌0.07、0.1、0.05、-0.07和0.05元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.40元/斤，环比涨跌0.59%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌30、70、-120、-190和-150元/吨，均价涨跌-72元/吨，涨跌幅-0.43%。 (2)汇易数据，昨日全国主要地区鸡蛋价格没有变化，平均价格为6.65元/公斤，环比涨跌0元/公斤；生猪养殖利润方面，主要地区生猪养殖利润没有变化，平均养殖利润为352.5元/头，环比涨跌0元/头。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1601合约收盘于3677点，涨跌0.79%，持仓增减-4350手，JD1605合约收盘于3519点，涨跌0.09%，持仓增减144手，01-05价差158点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月23日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 玉米期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 30003200340036003800400042004400460048002015/01/302015/02/132015/02/272015/03/132015/03/272015/04/102015/04/242015/05/082015/05/222015/06/052015/06/192015/07/032015/07/172015/07/312015/08/142015/08/282015/09/112015/09/252015/10/09活跃收盘价 02000004000006000008000001000000120000014000000500100015002000250030002011/08/232011/11/232012/02/232012/05/232012/08/232012/11/232013/02/232013/05/232013/08/232013/11/232014/02/232014/05/232014/08/232014/11/232015/02/232015/05/232015/08/23成交量收盘价持仓量 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 豆粕期货活跃合约收盘价 单位：元/吨 图 4： 鸡蛋各合约收盘价及价差走势 单位：元/吨 01000000200000030000004000000500000060000007000000800000005001000150020002500300035004000450050002011/08/232011/11/232012/02/232012/05/232012/08/232012/11/232013/02/232013/05/232013/08/232013/11/232014/02/232014/05/232014/08/232014/11/232015/02/232015/05/232015/08/23成交量收盘价持仓量 -400-300-200-10001002002015/05/192015/05/262015/06/022015/06/092015/06/162015/06/232015/06/302015/07/072015/07/142015/07/212015/07/282015/08/042015/08/112015/08/182015/08/252015/09/012015/09/082015/09/152015/09/222015/09/292015/10/062015/10/132015/10/20jd(1601-1509)jd(1605-1601) 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 5： 收盘价日涨跌幅 图 6： 成交量、持仓量日涨跌幅 0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月23日 4 / 7 图 7： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 8： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 2011/08/232011/11/232012/02/232012/05/232012/08/232012/11/232013/02/232013/05/232013/08/232013/11/232014/02/232014/05/232014/08/232014/11/232015/02/232015/05/232015/08/23全国主要城市鸡蛋均价 05001000150020002500300035004000450050002011/08/232011/11/232012/02/232012/05/232012/08/232012/11/232013/02/232013/05/232013/08/232013/11/232014/02/232014/05/232014/08/232014/11/232015/02/232015/05/232015/08/23玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 9： 现价日涨跌 图 10： 现价日涨跌幅 -4-202468鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -0.20%-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 11： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 12： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 400050006000700080009000100002014/07/012014/08/012014/09/012014/10/012014/11/012014/12/012015/01/012015/02/012015/03/012015/04/012015/05/012015/06/012015/07/012015/08/012015/09/012015/10/01盘面养殖利润 2.702.802.903.003.103.203.302342012/01/202012/03/202012/05/202012/07/202012/09/202012/11/202013/01/202013/03/202013/05/202013/07/202013/09/202013/11/202014/01/202014/03/202014/05/202014/07/202014/09/202014/11/202015/01/202015/03/202015/05/202015/07/202015/09/20蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2015年10月23日 5 / 7 图 13： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 14： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 2012/01/202012/03/202012/0