农产品策略日报（鸡蛋）：鸡蛋现价持续回落，预计期价震荡偏空调整

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋消费疲弱，预计期价维持震荡 2016-06-13 节日备货结束，预计鸡蛋期价维持弱势 2016-06-06 鸡蛋消费节日效应显现，预计期价偏强调整 2016-05-30 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2016-07-15 鸡蛋现价持续回落，预计期价震荡偏空调整 策略摘要 观点： 期货方面，昨日JD1609合约震荡偏空调整，日K线收阴，成交量和持仓量减少，预计主力合约前期高点附近的压力较大。现货方面，目前蛋鸡存栏量较高，鸡蛋供给比较充足，鸡蛋贸易形势维持弱势，贸易商收货好收、走货偏慢，另近日南方强降雨天气影响，鸡蛋储存较难，贸易商备货比较谨慎，全国贸易商弱势看跌。昨日全国主要城市鸡蛋均价继续小幅下跌。根据以上分析，预计近期鸡蛋期价维持区间震荡。 操作建议： 观望 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年7月15日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1) 据博亚和讯数据显示，7月14日全国主要城市上海浦西、上海浦东、济南和广州的鸡蛋价格涨跌为-0.07、-0.04、-0.07和-0.05元/斤，主要城市鸡蛋均价为3.11元/斤，环比涨跌-0.73%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌-50、-50、20、0和-12元/吨，均价涨跌-12元/吨，涨跌幅-0.06%。 (2)据芝华数据显示，7月14日主产区鸡蛋均价为3.03元/斤，环比下跌0.06元/斤；主销区鸡蛋均价为3.34元/斤，环比下跌0.02元/斤；全国均价为3.12元/斤，环比下跌0.03元/斤。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1609合约收盘于4152点，涨跌-1.24%，持仓增减-2514手，JD1701合约收盘于3708点，涨跌-0.70%，持仓增减+2226手，09-01价差为444点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年7月15日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 鸡蛋远近合约价差走势 单位：元/吨 300032003400360038004000420044002015/10/302015/11/132015/11/272015/12/112015/12/252016/01/082016/01/222016/02/052016/02/192016/03/042016/03/182016/04/012016/04/152016/04/292016/05/132016/05/272016/06/102016/06/242016/07/08活跃收盘价 01002003004005006002016/03/102016/03/172016/03/242016/03/312016/04/072016/04/142016/04/212016/04/282016/05/052016/05/122016/05/192016/05/262016/06/022016/06/092016/06/162016/06/232016/06/302016/07/072016/07/14JD（09-01） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 收盘价日涨跌幅 图 4： 成交量、持仓量日涨跌幅 -1%0%1%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 图 5： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 6： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562012/03/122012/06/122012/09/122012/12/122013/03/122013/06/122013/09/122013/12/122014/03/122014/06/122014/09/122014/12/122015/03/122015/06/122015/09/122015/12/122016/03/122016/06/12全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002012/05/112012/08/112012/11/112013/02/112013/05/112013/08/112013/11/112014/02/112014/05/112014/08/112014/11/112015/02/112015/05/112015/08/112015/11/112016/02/112016/05/11玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年7月15日 4 / 7 图 7： 现价日涨跌 图 8： 现价日涨跌幅 -505101520253035鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 9： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 10： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 4000450050005500600065007000750080002015/03/272015/04/272015/05/272015/06/272015/07/272015/08/272015/09/272015/10/272015/11/272015/12/272016/01/272016/02/272016/03/272016/04/272016/05/272016/06/27盘面养殖利润 2.502.602.702.802.903.003.103.203.30012342012/10/192012/12/192013/02/192013/04/192013/06/192013/08/192013/10/192013/12/192014/02/192014/04/192014/06/192014/08/192014/10/192014/12/192015/02/192015/04/192015/06/192015/08/192015/10/192015/12/192016/02/192016/04/192016/06/19蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 11： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 12： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -60-40-2002040602012/02/102012/05/102012/08/102012/11/102013/02/102013/05/102013/08/102013/11/102014/02/102014/05/102014/08/102014/11/102015/02/102015/05/102015/08/102015/11/102016/02/102016/05/10蛋鸡养殖利润（元/羽） -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 012345672013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/04销产区价差主产区鸡蛋均价（元/斤）主销区鸡蛋均价（元/斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年7月15日 5 / 7 图 13： 鸡蛋贸易情况 图 14： 淘汰鸡价格 单位：元/斤 -1012014/01/092014/03/092014/05/092014/07/092014/09/092014/11/092015/01/092015/03/092015/05/092015/07/092015/09/092015/11/092016/01/09收货走货 -2024681012142012/03/022012/06/022012/09/022012/12/022013/03/022013/06/022013/09/022013/12