万辉化工控股有限公司

長 雄 資 料 研 究 有 限 公 司 EVER-LONG RESEARCH LIMITED http://www.everlong.com Manfield Chemical Holdings Limited 股份代號：1561萬輝化工控股有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） 業務慨括 財務摘要 萬輝化工控股於1986年開始透過萬輝塗料製造工業塗料，此後開始拓展營運，目前主要於深圳，廣州及常州的三個生產設施及位於香港的總部進行塗料生產及銷售，集團製造多種粉末塗料及液態塗料，可進一步細分為水性塗料及溶劑型液態塗料，以及提供確切符合客戶規格及要求的量身訂造產品，截至2014年12月止三個年度以及截至2015年6月止六個月，集團來自粉末塗料板塊的收益保持穩定，而大部分收益乃來自液態塗料的銷售。集團部分收益來自與聯繫人卡秀堡輝訂立的兩項安排，即松輝委託製造協議及轉售原材料。 投資亮點  集團從事多種液態及粉末塗料的生產業務，而產品亦令集團業務增加靈活性，當中包括一個國際知名品牌對集團產品感到滿意後為其電腦塗上塗料，產品十分個人化。  廣東省在中國各省份擁有較高年度國內生產值，而集團目前三個生產設施中其中兩個位於廣州，這使集團全面受惠廣東省龐大製造業，避免過度依賴個別行業。  集團擬分別於自身的土地及與增城公司訂約收購的土地進行第二階段發展，並打算盡快將源輝第二階段生產設施全面投入營運，以發展更高新科技及提升產能。 風險因素  集團的成功及增長一直依賴主要高級人員的貢獻及市場經驗，特別集團文化及業務認知，但如個別管理人員離開或無法招聘時，集團業務會受到嚴重打擊。  集團的客戶主要來自玩具行業及消費電子產品行業，而由於客戶行業內監管規定的轉變，集團的技術及產品吸引力亦需快速跟隨兩大市場轉變。 截至12月31日止年度 （千港元） 2012年 2013年 2014年 收益 288,802 314,442 328,047 毛利 77,584 93,217 92,369 除稅前溢利 38,044 75,256 48,822 期內全面收益 33,397 75,326 40,593 發售資料 發售股數 ： 150,000,000 股股份 公開發售 ： 15,000,000 股股份 國際配售 ： 135,000,000 股股份 全球發行總股份 ： 600,000,000 股股份 公司成立日期 ： 1986 年 主要股東 ： 李成輝及關連人士：75.00% 價格範圍 ： 1港元 預計集資額 ： 1.5億港元 市值 ： 6億港元 每手買賣比例 ： 4,000股 每手入場費 ： 4,040.31港元 2014年市盈率 ： 14.28倍 股息政策 ： 集團於2015年8月宣派及派付股息10百萬港元，但集團目前並無任何預先釐定的派息比率 申請時間 ： 2015年11月17日 至2015年11月20日正午 發送股票時間 ： 2015年11月30日（星期一）或之前 支票退款時間 ： 2015年11月30日（星期一）或之前 開始買賣日期 ： 2015年12月1日（星期二） 核數師及會計師 ： 德勤• 關黃陳方會計師行 法律顧問 ： 羅拔臣律師事務所，廣東廣信君達律師事務所，Conyers Dill & Pearman 保薦人 ： 浩德融資 包銷商 ： 結好證券，太平基業證券 收款銀行 ： 渣打銀行 所得款項用途  約67.2% 用作源輝生產設施的第二階段建設  約9.9% 用作購買額外機器及設備  約2.7% 用作清償建設土地的購買價  約16.5% 用作償還銀行透支融資  約3.7% 供作一般營運資金 本報告所載資料由長雄資料研究有限公司(長雄)提供, 僅供參考之用。有關資料乃根據或源自長雄相信為可靠的資料來源，惟對該些資料的準確性或可靠性長雄不作任何陳述或保證(明示或暗示)。而本報告所提供的資料或有關人士發表的意見並不構成及不應被視為買賣任何證券或投資的要約或該要約的招徠或懇求。長雄及其高級人員、僱員、代理人及聯屬公司可能於本網頁中提及的證券或投資擁有利益，但對於你因使用或依賴本網頁所提供的資料而(直接或間接)遭受的損失或後果概不負責。 地址：香港中環德輔道中99 -105號大新人壽大廈18樓 電話：(852) 2815-3522 傳真：(852) 2581-0638 電郵：cs@everlong.com 網址：www.everlong.com