甲醇市场日报：近强远弱持续 现货价格坚挺

银河期货研究中心 您忠实和可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 一、盘面因素盘点 二、甲醇现货区域价格走势 甲醇1601盘面因素盘点 基本面 宏观经济数据继续下滑，实体经济低迷；近期国家政策继续偏暖，转型政策有望继续出台；传统下游需求维持低位，煤制烯烃需求稳定；气头装置负荷降低，港口库存小幅降低。 技术面 MA1601合约维持震荡走势，开盘1874，最高1893，最低1970，收盘1886，较昨结持平，成交109万手，持仓减少4.7万手至66.5万手。收盘价位于各周期均线下方，10日线1890，KDJ指标死叉，MACD走势趋平粘连。另远月贴水75元，持续换月行情。 现货 今日现货市场内地稳中偏弱、港口局部继续坚挺：西北北线大单低端1370-1400附近，南线低端大单1310-1350附近；山西低端↓20，临汾主流1500-1510，山焦竞拍1500暂无结果；河北弱稳，石家庄及周边1670-1700，文安不含税1670-1680；河南主流1660-1700↓20，鹤煤重启，中原石化20万吨MTO10号出产品；山东地区报价稳，低端MTO工厂采货，南部出厂1740-1750，临沂不含税1740，淄博东营1760-1780；太仓报价继续坚挺，主流成交1950-1960,11月下1960，12月下1920；江阴常州因内地部分到货，出罐价格稳在1900-1920↓10，宁波2000-2020↓10，广东1950-1970↓10。 外盘 本周API原油库存增幅超出预期，增加630万吨，库欣地区原油继续减少、汽柴油库存继续下降，国际原油价格走低，目前WTI在回落至43美元下方，布伦特在46美元附近；美联储主席耶伦表示，目前美国经济复苏向好，12月加息概率增大，美元指数攀升至99附近。 煤制烯烃 阳煤恒通电力故障短停，8日重启；神达装置正常；南京惠生正常；浙江兴兴正常；富德正常；大唐多伦pp装置两条线运行；延长中煤榆林正常；蒲城清洁能源烯烃装置出现问题，PE正常，PP停车；中煤陕西榆林能化装置正常；神华宁煤外采正常；宝丰正常，因甲醇扩能外采量降低2成；中原石化计划10月10号开始检修,11月10号重启出产品；蒙大备货3-5万吨，听闻因水质问题开车延后；神华榆林称11月25日试开车，已备货6-8万吨。 操作建议 因11月上旬进口到港偏少，短时货紧支撑现货价格坚挺，苏北、鲁南低端与港口套利窗口打开，但货源到港有限。国内装置方面，陕西长青空分问题短停，西北装置基本稳定，近期稳定生产，道路恢复，厂家库存增加、降价销售，与华东套利窗口面临打开；西南地区近期部分天然气装置由于气价较高，近期陆续停车或降负。操作上，近月合约价格继续坚挺，窄幅震荡，远月1605合约继续增仓下跌，目前远月贴水75元，价差有进一步扩大风险，延续移仓换月行情。总体看短期港口货紧支撑近月1601合约较为抗跌，多空分歧较大，价格或继续维持弱势震荡格局，关注区间1870-1900。（仅供参考） 2015年11月12日 星期四 ▍银河期货研究中心 ▍甲醇市场日报 近强远弱持续 现货价格坚挺 银河期货研究中心 研究员 张林玉 ：021-60329621 ：zhanglinyu_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2 甲醇研究报告 三、甲醇开工率 四、下游周开工率 13001500170019002100230025002015/6/232015/7/232015/8/232015/9/232015/10/23华东 华南 鲁南 西北 40%45%50%55%60%65%70%3月3日 3月23日 4月12日 5月2日 5月22日 6月11日 7月1日 7月21日 8月10日 8月30日 9月19日 10月9日 10月29日 全国 日期 全国 西北 10月22日 63.4% 70.3% 10月29日 64.0% 72.3% 11月5日 65.2% 77.6% 环比上周 0.9% 2.9% 甲醇下游 MTO/P 甲醛 二甲醚 MTBE 醋酸 甲缩醛 DMF 10月29日 76.5% 38.9% 23.2% 44.1% 67.3% 27.3% 44.6% 11月5日 78.7% 39.9% 24.0% 49.2% 74.8% 24.6% 44.6% 环比上周 2.8% 2.7% 3.5% 11.5% 11.1% -10.1% 0.0% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 3 甲醇研究报告 五、港口周库存 (单位：万吨) 六、国内主要停车或检修装置运行情况一览表 地区 公司名称 产能 万吨/年 工艺 装置动态 陕西黄陵 30 煤炭 10月26日临时停车，10月31号左右重启 西北 咸阳石油化工 10 天然气 2014年12月上旬停车检修，至今未重启 久泰 100 煤炭 计划10月22日开始检修，31日点火重启 伊东东方 10 焦炉气 元旦后停车检修至今，重启计划暂无。 内蒙古三维 36 煤炭 甲醇扩能，产品供下游MTG用 神华西来峰 30 焦炉气 停车中，重启时间待定 内蒙古天野 20 天然气 开工不高 内蒙古博源 135 天然气 停车中 15%25%35%45%55%65%75%85%4月30日 5月31日 6月30日 7月31日 8月31日 9月30日 10月31日 甲醛 二甲醚 MTBE醋酸 甲缩醛 DMF01020304050607080华东 华南 太仓 江苏 广东 福建 两大港 上周 16.50 37.92 9.75 1.85 49.70 本周 14.50 37.00 9.60 1.10 48.80 幅度 -12.12% -2.43% -1.54% -40.54% -1.81% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4 甲醇研究报告 和宁 20 煤炭 6月18-19日停车，近期正常运行。 天津 天津碱厂 50 煤炭 10月23日停车，11月2日重启 河北 定州天鹭 39 焦炉气 27日临时停车，29万吨装置已重启，10万吨装置近期已重启，目前产量恢复正常 山东 中化平原化工 35 煤炭/联醇 仅开一套联醇装置，精醇量少 滕州盛隆 25 焦炉气 10万吨装置10月3日停车，计划10月底开车 山西 山西丰喜 50 煤炭 10月19日停车，11月1日重启 大土河 20 焦炉气 7月12日停车，暂未重启 建滔潞宝 20 焦炉气 一套装置10月7日停车10月27日重启，新建30万吨装置预计2016年投产 山西光大 15 焦炉气 10月10日开始检修，29日重启 河南 心连心 30 联醇 16万吨装置停车中，14万吨装置正常 鹤壁煤化 60 煤制 10月19日停车检修1个月，本周重启 平煤蓝天 53 天然气 装置停车技改 河南晋开 30 煤炭 9月21日停车，重启待定 中原大化 50 煤炭 低负荷 华东 恒盛 40 煤炭/联醇 40万吨装置正常运行 青海 青海格尔木 42 天然气 30万吨装置14年7月停车，10月下旬重启，12万吨装置停车 中浩天然气 60 天然气 2014年8月停车，2015年9月初重启，近期停车，重启时间待定 青海桂鲁 80 天然气 10月下旬开始试车，因装置问题，开启不成功，暂未出产品 西南 巴州东辰 48 天然气 18万吨装置半负荷，30万吨装置10月出产品 卡贝乐 85 天然气 11月初停车 川维 102 尾气 天然气 77万吨装置开车，20万吨停车 玖源 60 天然气 10月29日重启 建滔 45 天然气 重启时间待定 泸天化 44.5 天然气 重启时间待定 达钢 50 焦炉气天然气 20万吨天然气装置停车 江油市万利 15 天然气 11月初重启 毕节东能 20 煤炭 停车中，重启时间待定 美丰 5 煤炭 停车中，重启时间待定 云维 64 焦炉气+煤炭 仅有2套20万吨的焦炉气装置开车 云天化 32 煤炭 停车中，重启时间待定 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 5 甲醇研究报告 七、仓单日报 仓库编号 仓库简称 仓单数量 当日增减 有效预报 升贴水 0801 太仓阳鸿 0 -1000 0 小计 0 -1000 500 0802 常熟汇海 0 0 0 0803 南通千红 0 0 0 0804 东华能源 0 0 0 0805 南通诚晖 0 0 0 0806 江阴华西 0 0 0 0807 江苏海企 700 0 0 小计 700 0 0 0809 中原大化 0 0 -200 0810 兖矿煤化 0 0 -200 0811 新能凤凰 0 0 -200 0812 江阴澄利 0 0 0 0813 镇海宁远 0 0 0 0814 泉州振戎 0 0 0 小计 0 0 50 0815 东莞百安 0 0 0 0816 东莞东洲 0 0 0 0817 广州碧辟 0 0 0 0818 定州天鹭 0 0 -260 0819 内蒙博源 0 0 -600 0820 新能能源 0 0 -600 0821 南通阳鸿 0 0 0 小计 0 0 500 0822 常州新润 0 0 0 总计 700 -1000 1050 八、MA601持仓排名 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 宏源期货 92,354 -44,264 中信期货 25,018 -553 永安期货 36,446 -11,280 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 6 甲醇研究报告 2 创元期货 71,986 -30,577 海通期货 21,716 1,493 银河期货 20,046 -1,667 3 东海期货 67,108 -7,019 永安期货 18,895 1,770 中信期货 16,085 -3,517 4 冠通期货 42,212 -22,675 中粮期货 15,585 -217 东证期货 13,798 3,599 5 永安期货 40,950 16,380 冠通期货 12,320 9,786 海通期货 13,438 -1,009 6 国泰君安 37,906 -982 申银万国 8,801 2,994 财富期货 10,452 31 7 国投期货 34,096 16,784 华联期货 8,621 58 鲁证期货 8,718 1,597 8 申银万国 29,244 -8,220 国泰君安 8,414 166 中粮期货 7,984 1,507 9 光大期货 28,293 -3,166 银河期货 8,031 -429 浙商期货 7,954 -1,564 10 徽商期货 26,465 -3,992 英大期货 7,698 -496 五矿经易期货 7,807 3,388 11 华泰期货 26,207 -3,344 东吴期货 6,687 -4,455 申银万国 7,512 -1,804 12 广发期货 25,526 -2,140 大地期货 6,595 -402 东航期货 7,432 -497 13 海通期货 24,148 -28,009 华泰期货 6,384 -793 方正中