菜粕周报：短期缺乏利多支撑 菜粕期价低位弱势整理

菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 菜粕周报 rapeseed meal weekly Report 相关市场指数图表 短期缺乏利多支撑 菜粕期价低位弱势整理 要点： 菜粕：沿海地区开工率依然低迷，但库存消耗放缓，整体市场需求的弱势削弱了供应降低对市场的影响，现货市场整体表现偏弱；受到现货市场的制约，菜粕期价反弹缺乏动力，表现低位弱势震荡整理，本周继续回探前低附近支撑，不过现价下调幅度有限，弱势的加工形势制约现价下调空间，而在焦灼的升贴水影响下，菜粕期价或难以打开下行空间，近期低位弱势震荡整理，上方1950-2000附近压力明显。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：王晓囡 执业编号：F0285589 Email：wangxiaonan_nan@163.com 电话：010-85881129 资料来源：Wind资讯、方正中期 2015年11月2星期一 行情预测：震荡 菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 本周菜粕期价低位震荡整理，周初试探震荡展开反弹，但供需市场偏弱，令期价反弹在1970附近受阻，期价震荡随后承压回落，周五回落至均线下方运行，目前来看，市场的弱势并未有明显的扭转，但受到升贴水的制约，期价低位震荡整理为主。 2、基本面动态 2.1、现货情况 截至10月30日，加拿大油菜籽（含油率≥42%）CNF中国报价（11月船期）420美元/吨，-1美元/吨，运费22加元/吨。四川成都菜籽价格下调，当地95型小机榨企业油菜籽收购价格在2.3-2.32元/斤左右，较之前下调0.02-0.03元/斤。辽宁营口远月国产加籽菜粕价格平稳，当地生产商11月份合同价格报2050元/吨，维持不变。湖南岳阳进口菜粕价格止跌，当地贸易商进口阿联酋菜粕报价2160元/吨左右，价格稳定。广东东莞国产加籽菜粕昨午后报稳，当地生产商国产加籽菜粕现货至11.10日合同报2020元/吨，11.10-11.30合同则报2010元/吨，价格均维持不变。内蒙古呼伦贝尔菜粕价格稳定，当地生产商国产陈菜粕价格报1750元/吨，而某厂新菜粕报价则继续为1980元/吨。 2.2压榨利润情况 菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 目前压榨利润来看，不管是国产菜籽还是进口菜籽的压榨利润，都相对较为低迷，菜粕以及菜油报价的弱势注定了菜籽压榨行业并不景气；目前国内主产区压榨进一步萎缩，湖北等地大部分开工率下降至零开工率；而沿海地区受到目前低迷的压榨利润以及弱势的菜粕需求影响也表现低迷。整体市场开工率不足，菜粕库存来看，较上周略有降低，但变化有限，尽管整体库存已经降低至低位水平，但由于需求的弱势令整体价格依然难有改观，压榨利润的低迷情况短期仍将延续。 2.3 关注冬菜籽种植以及加拿大收获情况 菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 目前这个时期，正处于加拿大菜籽的收获时期，前期由于恶劣气候因素影响，市场对于加拿大菜籽产量预期有一定的分歧，目前加拿大菜籽产量形势依然不明朗；并且从加拿大公布的周度加工数据来看，下游需求表现良好，或将对中长期加拿大可出口的油菜籽数量产生影响。而国内来看，10月底目前正处于冬季菜籽的播种时期，今年由于种植收益大幅萎缩，市场对于新季菜籽的播种面积存在疑虑，近期关注国内冬菜籽播种情况以及加拿大油菜籽收获进程。 3、价差和技术分析 3.1基差下行限制期价下行空间 简评：目前期价略有贴水，不过整体二者弱势震荡，走势相对较为焦灼。 3.2套利价差走势 菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 3.3技术分析与操作策略 菜粕：沿海地区开工率依然低迷，但库存消耗放缓，整体市场需求的弱势削弱了供应降低对市场的影响，现货市场整体表现偏弱；受到现货市场的制约，菜粕期价反弹缺乏动力，表现低位弱势震荡整理，本周继续回探前低附近支撑，不过现价下调幅度有限，弱势的加工形势制约现价下调空间，而在焦灼的升贴水影响下，菜粕期价或难以打开下行空间，近期低位弱势震荡整理，上方1950-2000附近压力明显。 菜粕周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008 方正金融，正在你身边。