东方晨报

1 东方晨报 2015/10/27 2 【市场回顾】  A股市场 周一（10 月 26 日），A 股全天维持强势震荡态势，汽车、农业、环保股表现较为活跃，题材股出现分化。 截至收盘，上证综指涨0.5% 报 3429.58点；深证成指涨0.73%报11687.77点。两市全天成交金额1.11万亿元人民币，上日成交金额为1.04万亿元人民币。 中小板指收盘涨0.84%。创业板指收盘跌0.43%。万得全A 指数涨0.75%。万得全A 指数（除金融，石油石化）涨0.75%。 盘面上，申万一级行业多数走升。电气设备、汽车板块均涨逾2%。机械设备、国防军工、农林牧渔、非银金融、化工、有色金属升幅均超过1%。房地产、医药生物、传媒板块小幅下滑。 概念股方面，能源互联网指数劲升6.6% 。去IOE、智慧农业、美丽中国、机器人、工业4.0、土地流转、太阳能发电、云计算指数均大涨4%左右。上周五暴涨的健康中国指数收盘仅微升。  股指期货 股指期货方面，沪深300、上证50 股指期货主力合约收盘分别上涨0.53%、0.26%。中证500 股指期货主力合约收盘跌0.12%。  国际行情 本资讯产品所有数据均来自wind资讯 指数名称 收盘 涨幅（%） 指数名称 收盘 涨幅（%） 美国 香港 道琼斯工业指数 17623.05 -0.13 恒生指数 23116.25 -0.15 纳斯达克综合指数 5034.70 0.06 国企指数 10747.68 0.05 标准普尔500指数 2071.18 -0.19 红筹指数 4260.55 0.16 欧洲 亚太 英国FTSE100 6417.02 -0.42 日经225指数 18947.12 0.65 德国DAX指数 10801.34 0.06 澳大利亚标普200 5348.00 -0.07 法国CAC40指数 4897.13 -0.54 韩国综合指数 2048.08 0.38 意大利指数 24278.68 -0.36 新西兰NZ50指数 -- -- 西班牙IBEX指数 10478.30 0.02 中国台湾加权指数 8745.36 0.82 3 【热点资讯】 【人民币加入SDR评估最后阶段开放努力终将获认可】 距离国际 货币基金组织最终评估人民币是否纳入特别提款权还有不到一个月的时间，多家外媒透露人民币有望纳入SDR 货币篮子。IMF 助理秘书长Alessandro Zanello及穆迪投资者服务有限公司董事总经理史季表示，目前评估仍在最后阶段，结果难以预测，但中国有关人民币的努力最终将得到认可。 路透社10 月 25 日报道称，三位官员向记者概述了IMF 评估的内容，表示IMF 工作人员所起草的一份报告得出了令人满意的结论。彭博社10 月 23 日报道援引未具名中国官员，称IMF 已告知中国，人民币有望纳入SDR货币篮子，成为储备货币。中国官员已着手准备庆祝声明。 早在2010年，IMF在五年一度的例行审查中，认为人民币尚未达到“自由使用货币”的标准。自今年8 月的初评以来，中国积极解决入篮技术性问题。多数市场观察者表示，11月入篮是大概率事件。 成功入篮后又意味着什么？渣打银行此前预计，如果人民币加入SDR，将有至少1 万亿美元的国际储备，转为以人民币形式存储。 【我国并未进入“负利率”时期】 中国人民银行调查统计司官员日前撰文指出，目前我国并未进入“负利率”时期。文章称，银行存款定价机制的新变化，决定了不能再直接使用存款基准利率与CPI 的差值来判断“正利率”或“负利率”，而应重点关注两个指标：一是银行的存款挂牌利率，二是银行的实际存款利率。 【三季度地方GDP出炉 多数省份回暖】 截至10 月 26 日，共有24 个省份公布前三季度经济数据。其中，15省前三季度GDP 增速较上半年回升，5省市前三季度GDP 增速与上半年持平，仅上海、北京、浙江、河北等4 省市增速较上半年略有回落。至于经济回暖的原因，不少省份提到房地产市场回暖及网络消费、新兴产业快速发展等。但是，地方经济走势分化十分明显。前三季度，中西部地区经济增速明显快于东部地区；东部地区工业经济普遍低迷，但经济结构进一步优化，高新技术产业占比进一步提升。 【人民币汇率将继续平稳运行】 26 日，人民币兑美元即期汇率整体走势相对平稳，最终小幅收跌29 基点，同时在岸、离岸价差有所扩大。市场人士指出，在全球流动性宽松的基本格局下，考虑到我国利率市场化、汇率形成机制改革等各项金融改革正在稳步推进，此次央行降准降息有效对冲了外汇占款低迷、基础货币增速下降，有助于缓和经济下行风险，实际有利于人民币汇率稳定。短期来看，人民币汇率将较大概率维持在一定均衡区间内双向波动。 【“十三五”加码产业转型升级 催生多领域投资机会】 各界高度关注的“十三五”规划即将浮出水面，其中优化产业结构有望成为“十三五”规划的重要内容。专家表示，随着中国经济发展进入到新阶段，过去那些低端的、低附加值的、产能过剩的、部分劳动和资源密集型的产业，必须要淘汰，而要转向大力发展高附加值的、知识和技术密集型的、绿色低碳循环的、符合消费结构升级方向的产业。这就要推进产业转型升级。 【国务院：支持快递企业上市融资2020年行业业务收入达8000亿】 国务院发布《关于促进快递业发展的若干意见》，要求到2020年，基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络，快递年业务量达到500 亿件，年业务收入达到8000亿元；鼓励各类资本依法进入快递领域，支持快递企业兼并重组、上市融资，整合中小企业，优化资源配置，实现强强联合、优势互补，加快形成若干家具有国际竞争力的企业集团，鼓励“走出去”参与国际竞争。 4 【今年以来基金分红总金额663.18亿元同比增134.52%】 截至10 月 26 日，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1597只，其中已实施分红基金共分红1144次，涉及547 只，与之相比，去年同期416 只基金合计分红689 次。分红总额从282.78亿元升至663.18亿元，升幅为134.52%。Wind资讯统计显示，547 只参与分红的基金中，债券型基金有282 只，占比51.55%，股票型基金有18 只，占比3.29%。 【反弹之路不平坦 A股强势难改】 经历了9 月的缩量整固，10 月 A 股打响翻身仗，股指放量上攻，在突破60 日均线后，反弹逐步进入套牢盘密集的“深水区”。上周末央行“双降”为大盘冲关提供契机，“双降”后首个交易日，市场未能大幅走强，尾市伴随着抛盘涌出，一度引发快速跳水。分析人士指出，反弹之路并不平坦，大小盘风格切换、个股显著分化、抛压盘涌出暗示市场将高位震荡，但在资金利率下行与风险偏好上升的支撑下，A股强势基调不改。 【基民学堂】 【应对市场波动 关注基金选股能力】 6 月以来，A 股市场快速深幅调整，大量个股腰斩，偏股型基金也录得了较大的平均回撤。进入10 月份，清理配资已近尾声，融资余额下降到9 千亿后开始反弹，市场也开始企稳上涨。上周各主要股票市场指数均录得不同程度的涨幅。上证指数、沪深300 指数、深证成分指数、中小板指数和创业板指数依次上涨了0.62%、1.05%、2.00%、1.47%和 3.65%。 在此背景下，偏股型公募基金的表现也可圈可点，截至上周五，主动投资的股票型基金和混合型基金的平均周涨幅分别为1.74%和 1.32%。单只基金来看，股票型基金排名首位和末位的基金业绩相差约7 个百分点，混合型基金排名首位和末位的基金业绩相差约14 个百分点，业绩分化较为明显。 与股票市场的剧烈震荡相比，债券市场的走势相对平稳。截至上周五，中债总财富指数全周微幅上涨了0.27%。在此期间，纯债基金、一级债基和二级债基的平均收益依次为0.24%、0.26%和0.34%，三类基金均取得了正的平均回报。 大类资产配置建议 中国人民银行2015年 10 月 23 日决定，自24日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%；其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整。 央行同时宣布，自24 日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5 个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励，对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5 个百分点。 央行此次政策出台体现了稳增长、调结构、促改革的综合考量，有利于为我国宏观经济运行创造良好环境，而宽松的货币市场环境也将为股票市场提振信心。在大类资产配置方面，短期来看，由于进入10 月份清理配资已近尾声，加上“双降”对股票市场有一定的提振作用，因此基金投资者可适当提高组合对股票市场的风险暴露水平，获取收益。长期来看，我们依然建议具有较高风险承受能力的投资者维持较高的权益类资产配置，前期已经在大跌当中降低仓位的投资者则可以通过定期定投的方式逐步增加对偏股型基金的配置比例。 具体而言，对于风险偏好较高的投资者来说，偏股型基金、债券型基金、货币市场基金和QDII基金的资金分配可以依照6∶2 ∶1∶1 的比例中枢进行配置；对于风险偏好较低的投资者来说，则可按照4∶3 ∶2 ∶1 的比例 5 为中枢进行配置，并根据个人偏好做适当调整。 偏股型基金 在大幅波动的市场中，较好的防御能力成为了主动投资偏股型基金的制胜关键。股票占比介于0-95% 之间的灵活配置混合型基金可自由调整仓位，以应对市场变化，从而发挥更大的优势。因此，建议稳健投资者关注择时能力较佳的灵活配置混合型基金。此外，由于保本基金具有硬性保本承诺，因此那些对本金安全较为看重、又希望分享股市上涨收益的稳健投资者可以选择认购那些历史业绩优秀的基金经理或团队管理的保本基金。积极投资者可以考虑选择结构透明的指数型基金，以及那些向上弹性较大、选股能力出色的主动管理的股票型基金。 债券型基金 周末公布的“双降”进一步加强了投资者对宽松货币环境的预期，而经济增长乏力，加上CPI 持续维持在低位等因素均有利于