东方晨报

1 东方晨报 2015/8/27 2 【市场回顾】  A股市场 周三（8 月 26 日），A 股盘中走势一波三折，全天振幅超过8%。早盘最高下挫近4%至 2850点，之后强力反弹，午后涨幅最高超过4%并逼近3100点，尾盘各板块杀跌，保险、银行股难挡大盘整体颓势，指数最终低收1%以上，连续五日收挫。近五日内，上证综指累计下跌25.35%。 截至收盘，上证综指跌37.68点或1.27%报 2927.29点。深证成指跌2.92%报9899.72点。两市全天成交约8925亿元人民币，上日为6450亿元人民币。 中小板指收盘跌2.63%。创业板指跌5.06%。万得全A 指数收盘跌2.98%，万得全A 指数（除金融，石油石化）收盘跌4.25%。 盘面上，申万一级行业多数下挫。银行板块大涨5.5%，食品饮料、家用电器小涨。国防军工重挫近9%。计算机、钢铁、有色金属均跌6%左右。 概念股方面，体育、通用航空、航母、等均下挫8%左右。  股指期货 股指期货方面，沪深300、中证500 股指期货主力合约收盘分别下挫2.87%、8.03%，上证50 股指期货主力合约涨0.55%。  国际行情 本资讯产品所有数据均来自wind资讯 【热点资讯】 【央行通过6天期SLO释放1400亿流动性意在维稳资金面】 指数名称 收盘 涨幅（%） 指数名称 收盘 涨幅（%） 美国 香港 道琼斯工业指数 16285.51 3.95 恒生指数 21080.39 -1.52 纳斯达克综合指数 4697.54 4.24 国企指数 9427.93 -0.91 标准普尔500指数 1940.51 3.90 红筹指数 3800.11 -0.52 欧洲 亚太 英国FTSE100 5979.20 -1.68 日经225指数 18376.83 3.20 德国DAX指数 9997.43 -1.29 澳大利亚标普200 5172.8 0.69 法国CAC40指数 4501.05 -1.40 韩国综合指数 1894.09 2.57 意大利指数 23103.07 -0.76 新西兰NZ50指数 5577.78 -0.63 西班牙IBEX指数 9984.50 -1.29 中国台湾加权指数 7715.59 0.52 3 8 月 26 日，中国人民银行以利率招标方式开展了短期流动性调节工具（SLO）操作，交易量为1400亿元，加权平均中标利率2.30%。民生证券对此分析称，央行维稳资金面意图明显，后续政策取向应该会加大财政稳增长力度。 ①央行此时释放1400亿 SLO，意在外汇占款流出背景下，积极通过多种公开市场操作工具使用平抑资金面。尽管SLO 释放流动性期限偏短，一般不足1 周，这次是6 天，但此举可以为27 日 1200亿到期的逆回购减压，并且可能会考虑适当延长逆回购期限，（因为降准释放长期流动性6000-7000亿发生于9 月 6 日 ）， 但无论如何，此举还是反映在降准释放流动性出来之前，先用短期流动性投放工具稳住资金面。 ②资金面稳则信用链条稳，实体产能过剩主体自身造血能力不足，对外部融资需求高，信用链条较为脆弱。如果资金紧——会影响金融机构信用投放——导致外部融资需求无法满足——进而发生金融风险。央行维稳资金面，本质上是稳住实体的信用链条。 ③后续政策取向应该会加大财政稳增长力度。切断货币宽松——贬值预期增强——外汇占款更大幅度流出——资金面不松反紧的恶性循环需要制造新的高收益人民币资产。结合总理昨天汇率不会贬值的表态，后续应该会有稳增长工程包出台。在此之前，看好长端利率投资价值。 【国务院：加快融资租赁和金融租赁行业发展】 国务院总理李克强8 月 26 日主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济；部署进一步清理和规范进出口环节收费，为企业发展减负；听取重点政策措施落实第三方评估汇报，狠抓政策落地助力经济发展；决定全面推开中小学教师职称制度改革，为基础教育发展提供人才支撑。 会议指出，加快发展融资租赁和金融租赁，是深化金融改革的重要举措，有利于缓解融资难融资贵，拉动企业设备投资，带动产业升级。会议确定，一是厉行简政放权，对融资租赁公司设立子公司不设最低注册资本限制。对船舶、农机、医疗器械、飞机等设备融资租赁简化相关登记许可或进出口手续。在经营资质认定上同等对待租赁方式购入和自行购买的设备。二是突出结构调整，加快发展高端核心装备进口、清洁能源、社会民生等领域的租赁业务，支持设立面向小微企业、“三农”的租赁公司。鼓励通过租赁推动装备走出去和国际产能合作。三是创新业务模式，用好“互联网+”，坚持融资与融物结合，建立租赁物与二手设备流通市场，发展售后回租业务。四是加大政策支持，鼓励各地通过奖励、风险补偿等方式，引导融资租赁和金融租赁更好服务实体经济。同时，有关部门要协调配合，加强风险管理。 会议认为，清费减负，为企业卸包袱、增动力，有利于促进外贸增长。会议决定，一是降低中央管理的进出口环节部分收费，重新核定地方管理的经营服务收费标准，原则上只降不升。合并取消关检环节重复、交叉收费。二是统一内外贸港口计费规定，建立定期成本监审和公开制度，规范港口码头收费。推行进出口环节收费目录清单公示制度。三是禁止进出口环节强制、指定服务和收费行为，推进竞争性服务准入和收费市场化。查处借垄断地位或权力擅立收费项目。 会议指出，近期国务院委托中国科协、发展研究中心、中科院等第三方机构对大众创业万众创新、增加公共产品和服务供给、精准扶贫等政策落实情况进行评估。总的看，上述政策效应不断显现，对稳增长、扩就业、惠民生发挥了积极作用。但实施中仍存在落实不到位、工作不协同、措施不配套等问题。要锲而不舍抓落实，坚决克服不作为和懒政庸政，对政策落实“精耕细作”。一要紧扣大众创业万众创新需求，加快科技资源共享、研发税收优惠、拓宽投融资渠道、鼓励离岗创业和科技成果使用权、处置权、收益权改革等政策落实。二要进一步破解审批繁琐、资金缺口大等问题，加快棚改、铁路、水利等重大工程建设，设立PPP 项目引导资金，扩大有效投资需求。三要根据精准扶贫要求，完善贫困人口识别机制，整合资金和资源，提高扶贫成效。会议要求，要进一步用好第三方评估这一政府管理创新举措，为政策落实提供社会支撑。 【发改委连发三文谈经济：全年目标能完成】 4 国家发改委在24 日到26 日 3 天之内连续刊发3 篇文章，重申中国宏观调控取得新成效，经济运行保持在合理区间；并称预计下半年我国经济增速有望保持平稳，主要经济指标能够完成全年预期目标。 自 24 日以来，国家发改委连续刊发了《当前经济运行缓中趋稳 未来稳定发展仍有支撑》、《全面客观地认识经济运行数据的一些变化》以及国家信息中心经济预测部主任祝宝良撰写的《如何看待当前宏观经济形势》3篇文章，解读当前中国的经济形势。3 篇文章均强调，中国经济运行仍保持在合理区间，经济结构继续优化。《当前经济运行缓中趋稳 未来稳定发展仍有支撑》一文显示，二季度以来我国经济回稳向好的迹象有所增多，固定资产投资、工业生产、居民消费和出口增速有所回升，7 月份尽管外贸、投资、工业增速有所放缓，但消费、房地产、服务业总体稳定向好。 【国资委专家解密国企改革：方案很快出台不会低于预期】 国资委新闻中心首席专家、中国企业改革与发展研究会副会长李锦周三（8月 26 日）解密国企改革，透露诸多国企改革亮点：1、政府以管资本为主；2、投资经营公司的建立；3、混合所有制的推行；4、公司治理结构的完善；5、国企功能的分类；6、国企布局 的调整和兼并重组。从整体上看，还是向市场化方向发展，与多数人的预期是一致的。 1、国资国企改革顶层设计文件为何迟迟不能出台？ 答：国企改革方案，从2013 年底便开始起草了，一直在修改之中，没有出台的原因很重要的是触及到各方利益，需要平衡，统筹考虑，一个矛盾牵涉到政府放权的问 题，二是牵涉到政府部门权利和责任调整的问题；三十牵涉到不同企业之间的矛盾，需要征求意见，形成最大公约数。就像一锅饭，锅盖揭得太早了，夹生了就不好 吃了，还是慢慢焖一下好。 2、国企改革会低于市场预期吗？ 答：大家对国企改革概念是非常关注的。今年上半年，对资本市场中的央企重组股，曾达到了非常热的地步，曾被炒作得很厉害。国企改革似乎低于市场预期，要从实际 情况看。萝卜白菜各有所爱 。可能 对期望值过高的人，可能会觉得不满足，甚至是失望。从整体上看，还是向市场化方向发展，与多数人的预期是一致的。 3、国企改革顶层设计何时会出台？ 国企改革顶层设计的方案以及其他的相关文件经过多次修改，从政策条件的准备来看已经成熟。目前，国企经济形势向好，资本市场相对稳定，试点也进行了一年多。第十五次深改组会议提出要公布一批文件，其中国企是排在第一位，应该说，很快就出台。重要文件除了顶层设计方案外，还有分类改革，投资经营公司，混合所有制，党的建设等方面的内容。 4、此次国企改革有什么亮点？ 答：主要亮点是：1）、政府以管资本为主；2）、投资经营公司的建立；3）、混合所有制的推行；4）、公司治理结构的完善；5）、国企功能的分类；6）、国企布局 的调整和兼并重组。至于落实是一个较长的过程，比如说，投资经营公司2015年是试点，2017年可望推开，到2020年至2022年可望基本完成。这是 大概的分析，具体情况还要根据改革有多大困难，在多大程度上得到解决，逐步深入逐步完善。 5、混改会如何继续推进？ 答：混合所有制的推行，基调有个变化，由过去的积极推进改为有序推进。因为政策没有出台，程序没有制定，非常可能导致国有资产流失，在九十年代末期，县以下国 企改革在这方面出现不少教训，从反腐败中发现的问题来看，很多都是在产权交易中制度不规范、程序不公开、暗箱操作、官商同谋，容易产生暴利的机会。所以在 混合所有制改革中，尤其要注意定好规矩，把好关口，防止国有资产流失。文件出来后，有很多 具体的规定，列出一些红线和底线，对于防止国有资产流失就有保障了。 5 混合所有制的推行，由“积极”推进变成“有序”推进，也就意味着出现了无序的状态。大家注意到，在三中全会召开后的半年内，各省出台的改革方案中，大多把混合所有制作为重头戏，提出了自己的目标，什么时间达到多少，最少的是三分之二，多的达到80%以上，给人一种“刮风”的感觉 ，如果仓