东方晨报

1 东方晨报 2015/6/17 2 【市场回顾】  A股市场 周二（6 月 16 日），A 股继续回调，上证综指盘中重挫逾4%，接连跌破5000点与4900点整数关口；创业板指早盘一度暴跌近6%失守3500点，随后探底回升，但尾盘跌幅再度扩大，未能守住3600点。两市逾百只非ST 个股跌停。 截至收盘，上证综指跌175.56点或3.47%报 4887.43点，深证成指跌626.62点或3.54%报17075.93点。两市全天成交约1.70万亿元人民币，上日为2.00万亿元。中小板指收盘跌4.03%，创业板指收盘跌2.85%。 盘面上，各大板块全线飘绿，建筑装饰、国防军工、计算机、钢铁、机械设备、电气设备、农林牧渔、电子等跌幅较深，银行、非银金融板块相对抗跌。概念股同样尽数飘绿，航母、福建自贸区、通用航空、能源互联网、芯片国产化等20 个概念指数跌幅超5%，创投、核能核电、次新股指数跌幅相对较小。  股指期货 沪深300 股指期货主力合约IF1506收盘跌160 点或3.06%，报5069.2点，升水4.38点。全天成交161.08万手，持仓7.22万手，减仓17674手。现货方面，沪深300 指数收盘跌156.35点或2.99%，报5064.82点。  国际行情 本资讯产品所有数据均来自wind资讯 指数名称 收盘 涨幅（%） 指数名称 收盘 涨幅（%） 美国 香港 道琼斯工业指数 17904.48 0.64 恒生指数 26566.70 -1.10 纳斯达克综合指数 5055.55 0.51 国企指数 13252.93 -2.71 标准普尔500指数 2096.29 0.57 红筹指数 4897.90 -1.62 欧洲 亚太 英国FTSE100 6710.10 -0.42 日经225指数 20257.94 -0.64 德国DAX指数 11044.01 0.54 澳大利亚标普200 5535.79 -0.05 法国CAC40指数 4839.86 0.51 韩国综合指数 2028.72 -0.67 意大利指数 23874.46 0.28 新西兰NZ50指数 5813.93 -0.10 西班牙IBEX指数 10871.40 0.27 中国台湾加权指数 9212.78 - 0.50 3 【热点资讯】 【国务院：支持创业企业上市融资推动上交所建立战略新兴产业板】 国务院6 月 16 日发布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》称，支持符合条件的创业企业上市或发行票据融资，并鼓励创业企业通过债券市场筹集资金。积极研究尚未盈利的互联网和高新技术企业到创业板发行上市制度，推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板。 《意见》要求加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点。研究解决特殊股权结构类创业企业在境内上市的制度性障碍，完善资本市场规则。规范发展服务于中小微企业的区域性股权市场，推动建立工商登记部门与区域性股权市场的股权登记对接机制，支持股权质押融资。支持符合条件的发行主体发行小微企业增信集合债等企业债券创新品种。 《意见》鼓励银行提高针对创业创新企业的金融服务专业化水平，不断创新组织架构、管理方式和金融产品。推动银行与其他金融机构加强合作，对创业创新活动给予有针对性的股权和债权融资支持。鼓励银行业金融机构向创业企业提供结算、融资、理财、咨询等一站式系统化的金融服务。 《意见》支持互联网金融发展，引导和鼓励众筹融资平台规范发展，开展公开、小额股权众筹融资试点，加强风险控制和规范管理。丰富完善创业担保贷款政策。支持保险资金参与创业创新，发展相互保险等新业务。完善知识产权估值、质押和流转体系，依法合规推动知识产权质押融资、专利许可费收益权证券化、专利保险等服务常态化、规模化发展，支持知识产权金融发展。 《意见》明确，优化财税政策，强化创业扶持。加大财政资金支持和统筹力度。各级财政要根据创业创新需要，统筹安排各类支持小微企业和创业创新的资金，加大对创业创新支持力度，强化资金预算执行和监管，加强资金使用绩效评价。支持有条件的地方政府设立创业基金，扶持创业创新发展。在确保公平竞争前提下，鼓励对众创空间等孵化机构的办公用房、用水、用能、网络等软硬件设施给予适当优惠，减轻创业者负担。 《意见》要求完善普惠性税收措施。落实扶持小微企业发展的各项税收优惠政策。落实科技企业孵化器、大学科技园、研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等税收优惠政策。对符合条件的众创空间等新型孵化机构适用科技企业孵化器税收优惠政策。按照税制改革方向和要求，对包括天使投资在内的投向种子期、初创期等创新活动的投资，统筹研究相关税收支持政策。修订完善高新技术企业认定办法，完善创业投资企业享受70%应纳税所得额税收抵免政策。抓紧推广中关村国家自主创新示范区税收试点政策，将企业转增股本分期缴纳个人所得税试点政策、股权奖励分期缴纳个人所得税试点政策推广至全国范围。落实促进高校毕业生、残疾人、退役军人、登记失业人员等创业就业税收政策。 《意见》还提出要发挥政府采购支持作用。完善促进中小企业发展的政府采购政策，加强对采购单位的政策指导和监督检查，督促采购单位改进采购计划编制和项目预留管理，增强政策对小微企业发展的支持效果。加大创新产品和服务的采购力度，把政府采购与支持创业发展紧密结合起来。 【交行开启银行业混改大戏帷幕银行板块或站上风口】 交行混改方案终于获批，银行业混改大戏拉开帷幕。自2005年上市以来，交行的股权结构最符合混合所有制基本特征，截至2015年一季度末，财政部持股比例为26.53%，香港上海汇丰银行有限公司持股18.70%，全国社会保障基金理事会持股4.43%。有报道称，交行或引入腾讯及复星入股。 多位业内人士预计， 中国银行很可能会是继交通银行之后的下一个试点。此外， 建设银行董事长王洪章在6 月 15 日出席香港记者会时表示，建行目前已经是混合所有制企业，但会做进一步的资本调整，计划在未来引入大型民营企业入股。另据媒体披露，本月国务院或将出台银行混改、金融混业的方案，混改方案是针对整个银行业的。 4 通过混改，银行效率进一步提升，将为银行估值带来显著推动。机构称，随着国企改革顶层设计方案近期出台，银行业混改、混业经营方案落地，激励和监督机制有望完善，银行治理结构优化。交行混改方案获批，加上银行业改革的总纲领性文件有望于本月出台，均可支持银行股表现。 中信建投认为，2015年银行PB 可达2 倍，此波银行股上涨空间将达30%。而今年以来银行板块仅涨约14%，仍有较为可观的上涨空间。不少机构认为，在人民币国际化大背景下，下半年个股行情将分化，前期涨幅落后的银行股配置正当时。 华泰证券表示，银行板块改革拉开序幕，民营资本引入、员工持股计划、事业部改革等股权和治理结构层面改革利好可以预期。坚持国有控股背景下，国有股权权利如何行使决定改革未来，需观察后续配套政策；部分中小银行股权合理，更多亮点在于员工持股计划、事业部改革、金控平台搭建等。建议关注低估值银行股，重点关注 北京银行、 华夏银行、 光大银行和 兴业银行。 中信证券认为，中国金融步入2.0 时代，其中主要的特征是市场化导向的顶层制度设计。商业银行能否顺利转型成为运用市场化思维的商业企业、具备平台效应的综合金融机构、擅长新兴技术的互联网公司，重要的一个前提是管理能否顺利转型、而混改是管理转型中的重要环节。因此，金融混改如果能够顺利推进，将对银行业提升经营效率、释放业务活力产生巨大的推动效应，也意味着新金融业务开启了无限空间。 中信证券预计以混合所有制改革为核心的管理转型将极大释放商业银行活力，开拓新金融模式增长空间；叠加风险改善和多重催化剂带来的估值提升，都将对银行板块投资形成强力支撑。投资机会方面，可关注兴业银行、 平安银行、 招商银行、 浦发银行、北京银行、交通银行、中国银行、华夏银行、光大银行、 工商银行和建设银行。 【央行公开市场周二不进行任何操作连续17次暂停】 周二（6 月 16 日），央行未进行公开市场操作，为连续第17 次暂停。本周（6月 15 日- 6 月 21 日），央行公开市场将无正逆回购到期，无央票到期。上周（6 月 8 日-6月 12 日），央行公开市场无正逆回购到期，无央票到期，自今年4 月 24 日以来央行已经连续七周既无资金投放也无回笼。 机构普遍预计，目前利率市场的各期限利率均以下行为主，6 月资金面应不至于出现往年的全面紧张局面。不过随着新一轮IPO 启动，加上年中考核、企业缴税等扰动因素，6 月中下旬资金面仍有收紧压力，资金利率也仍有继续上行的动力。有鉴于此，6月中下旬央行仍有重启逆回购操作适度放水的可能。 路透援引政策内部人士称，中国正在寻找新路，让居高不下的长期利率下降，防止宽松货币政策被投机者利用，而不能对放缓中的实体经济起到支撑作用；央行可能压低较长期债券收益率，减少短期资金。 人民日报在6 月 15 日发表了一篇题为《政策利好消息频现 债市“轮子”动起来》的报道，文章援引市场人士称，推动债券市场驶入快车道有着重要的积极意义。兴业证券认为，近期A 股大幅波动，官方不再发声为股市摇旗呐喊，可能是一个值得关注的信号，阶段性政策呵护重点从股市转向债市是大概率事件。 本周一包括国泰君安证券在内的25 只新股发行，冻结申购资金总量可能高达6.7 万亿元。上周从财政部获得额外1 万亿债务置换额度的地方政府，本周继续密集招标地方债。Wind资讯统计数据显示，本周将有2001.1亿地方债发行，包括辽宁、河南、四川、新疆、江西、宁夏等省区。分析称，竞相发行地方债的地方政府，本周将与中国今年最大规模的新股发行一起冲击资金面。面对短期流动性压力，央行可能采取降准等手段，维持货币市场的宽松环境。 此前，财政部确认了第二批债券置换额度为1 万亿，机构分析称，债务置换二度来袭冲击国债倒逼宽松。 【发改委：未来三年新开工轨道交通项目将达逾3000公里】 在经济增速放缓的背景下，轨道交通建设成为提振经济的重要手段。国家发改委基础产业司巡视员李国勇在6 月 15 日召开的“2015中国城市轨道交通高层论坛”上表示，当前经济发展下行压力增大，发改委已经完成了 5 城镇轨道交通工程包，进一步增强城市轨道交通对经济增长的作用。工程包里明确，2015年、2016年、2017