期权周报

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 1 www.hlqh.com 华联期货期权周报 （2015.10.12-2015.10.16） 研究员：殷双建 咨询电话：0769-22111252 一周大事件 1、10月15日，央行公布数据显示，中国9月人民币贷款增加1.05万亿元，创下有记录以来同期最高，同比多增1443亿元；社会融资规模增量为1.30万亿元，分别比上月和去年同期多2172亿元和2145亿元。9月末，广义货币(M2)余额135.98万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末低0.2个百分点。 （中期影响利多） 2、发改委网站消息，发改委同意建设2条铁路项目、3个公路项目和2个公路大桥项目、京杭运河浙江段三级航道整治工程，涉及总金额953.16亿元。 （中期影响利多） 3、国家统计局10月14日公布，2015年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%，预期涨1.8%，前值涨2%；1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。（为货币政策宽松提供空间，影响利多） 当前焦点 本周标的50ETF强势上行，本周上涨幅度为4.55%，认购期权大幅上涨，由于下周要行权，部分过度虚值的认购期权滞涨，认沽期权普遍大幅走低。随着股市企稳上涨，人气有所上升，成交量和持仓量均出现增加，日均成交量再次回到10万张上方，持仓量超过30万张。波动率方面，波动率从高位继续下降，逐步回归至该指数的均值水平，目前历史波动率为48%附近。期权隐含波动率整体下降，“50ETF购10月2300”的隐含波动率是18.88%，“50ETF沽10月2300”的隐含波动率是28.88%，认沽期权隐含波动率仍高于认购期权，近期已经有所收窄。 市场判断及操作策略 当前政府密集出台利多政策，降准或降息渐行渐近，预计短期股市还有上升空间。 操作上，前期买入认购期权继续持有，场外资金维持多头思维。波动率策略，激进者做多11月期权波动率，即同时买入平值的认购和认沽期权。（殷双建） 研究员简介：殷双建，金融学硕士，主要负责金融期货和期权。 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 股指研究报告 周报