债券舆情日报：中钢危机-恳请撤销“10中钢债”回售登记

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 稀土价格年内超跌近两成 三大稀土集团限产保价 环渤海动力煤价格同比降21% 再创历史新低 印度对华瓷砖发起反倾销调查 海润误导性陈述被罚40万 *ST海润涨停 美团点评合并内部矛盾传言四起 融资超30亿仍难过寒冬 中钢危机：恳请投资者撤销“10中钢债”回售登记 搜房急速转型被指遇到危机 陷入裁员风波 飞利浦灯具等被检出质量不合格 苹果再陷专利侵权风波 可能面临8.62亿美元赔偿 个人电脑需求乏力打压英特尔业绩 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 4 7 主体评级下调 0 0 10 361 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2015年10月16日 胡月晓 S0870510120021 李晓娟 S0870514070002 陈彦利 S0870115080012 021-53519888-1957 chenyanli@shzq.com 报告编号： 相关报告： 中钢危机：恳请撤销“10中钢债”回售登记 ——10月16日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2015年10月16日 一、市场公告 无 二、债券评级下调情况 1．债项评级下调 10月15日，无债券被下调债项评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 1082180.IB 10英利MTN1 保定天威英利新能源有限公司 2015/10/13 C 2015/9/30 BB 一般中期票据 C 上海新世纪 1182159.IB 11威利MTN1 保定天威英利新能源有限公司 2015/10/13 C 2015/9/30 BB 一般中期票据 C 上海新世纪 1282401.IB 12雨润MTN1 南京雨润食品有限公司 2015/10/13 A 2015/7/29 AA 一般中期票据 A 上海新世纪 1382228.IB 13雨润MTN1 南京雨润食品有限公司 2015/10/13 A 2015/7/29 AA 一般中期票据 A 上海新世纪 数据来源：Wind、上海证券研究所 2．主体评级下调 10月15日，无发行人被下调主体评级或评级展望。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 1382228.IB 13雨润MTN1 南京雨润食品有限公司 2015/10/13 A 2015/7/29 AA 一般中期票据 A 上海新世纪 1082180.IB 10英利MTN1 保定天威英利新能源有限公司 2015/10/13 C 2015/9/30 BB 一般中期票据 C 上海新世纪 1182159.IB 11威利MTN1 保定天威英利新能源有限公司 2015/10/13 C 2015/9/30 BB 一般中期票据 C 上海新世纪 041554011.IB 15雨润CP001 南京雨润食品有限公司 2015/10/13 A 2015/7/29 AA 一般短期融资券 A-1 上海新世纪 市场动态 3 2015年10月16日 1282401.IB 12雨润MTN1 南京雨润食品有限公司 2015/10/13 A 2015/7/29 AA 一般中期票据 A 上海新世纪 数据来源：Wind、上海证券研究所 三、国内经济 无 四、区域经济 无 五、产业经济 1.稀土价格年内超跌近两成 三大稀土集团限产保价 10月15日，《21世纪经济报》报道，此次限产保价方案的出台，主要受到稀土价格快速下滑的影响。今年以来，稀土价格大幅下跌，其中氧化镨钕价格累计下跌17%。北方稀土、厦门钨业等上市公司盈利能力也因此受到一定影响。“国内稀土产能过剩状况依然存在，而非法生产同样屡禁不止。在限产的同时，加强对非法生产的打击也同样重要。”深圳一家券商有色行业分析师表示。 2.环渤海动力煤价格同比降21% 再创历史新低 10月15日，中国证券网报道，作为煤市风向标，最新一期的环渤海动力煤价格指数报收387元/吨，再度刷新发布以来的最低记录，与去年同期相比下降了21%。据经济参考报10月15日消息，更令从业者担忧的是，下降趋势还在继续增强。进入四季度，煤炭行业供过于求的矛盾依旧突出，在下游需求疲软、销售情况不佳的情况下，神华挺价失败，煤炭企业“四大巨头”上演激烈价格战，其他中小煤企跟跌步伐明显，国内煤炭市场将继续陷入“中小矿价格比大矿低——大矿降价抢市场——中小矿又再将价格降到大矿的价格之下”的恶性循环。 3.印度对华瓷砖发起反倾销调查 10月15日，据商务部网站，2015年10月13日，印度商工部发布公告，称应其国内产业申请，决定对自中国进口的瓷砖发起反倾销调查，该项调查涉及印度海关6907、6908和6914税号项下产品。该案调查期为2014年4月至2015年3月。各利益方应于公告之日起40日内向调查机关登记并提交调查问卷答卷。 六、公司新闻 1.海润误导性陈述被罚40万 *ST海润涨停 市场动态 4 2015年10月16日 10月15日，《新京报》报道，ST海润13日发布公告称，公司及相关股东方存在误导性陈述、短线交易等行为，遭江苏证监局处罚。其中，海润光伏被罚40万元。受此事影响，14日，*ST海润涨停。另有律师表示，已征集到16位投资者向*ST海润索赔。 2.美团点评合并内部矛盾传言四起 融资超30亿仍难过寒冬 10月15日，《法制晚报》道，从近期的新闻来看，美团网一直处在风口浪尖，抱团也未能让美团网从众矢之的中走出来，“闪婚三天闹矛盾”、“外卖暗藏黑餐馆”等负面新闻不断。业内人士认为，从短期来看，美团和大众点评在合并之后仍然将保持双方的品牌和团队独立，但从长远来看，双方业务和团队的整合势在必行，能否产生1+1>2的效应还需要看后续双方的整合情况，不过双方庞大的团队规模、不同的企业文化以及复杂的业务线都将给后续的业务整合带来巨大的挑战。 3.中钢危机：恳请投资者撤销“10中钢债”回售登记 10月15日，《21世纪经济报道》报道，10月15日，一份中钢集团出具的《关于恳请配合解决“10中钢债”兑付难题的函》显示，中钢集团在抓紧实施债务重组的同时，一直努力寻求“10中钢债”解决方案，目前发改委、国资委正在紧急协调“10中钢债”解决方案，恳请“10中钢债”投资者保持一致行动，撤销回售登记。该函件还称，鉴于公司部分业务停滞，总部及部分子企业现金枯竭，若投资者在2015年10月行使回售选择权，公司将无力兑付到期本息，势必出现违约风险。 4.搜房急速转型被指遇到危机 陷入裁员风波 10月15日，《南方都市报》报道，搜房董事长莫天全出手收购纽约军事学院，其转型战略引发业内关注。近日搜房内部爆出裁经纪人事件，而搜房给出的理由是“任职期间存在合同造假”。南都记者联系搜房，有关内部人士称，行业正常的变动是有的。不过据业有关经纪人获得的口径，“刷单”行为是搜房炒人的原因。而搜房过于急速的转型被不少业内视为“遇到危机”。 5.飞利浦灯具等被检出质量不合格 10月15日，《新京报》报道，10月9日，上海质监局对普通照明用自镇流LED灯、可移式通用灯具、固定式通用灯具、嵌入式灯具4种类型灯具进行抽检。结果显示，除了嵌入式灯具抽检产品全部合格外，其他3种灯具均出现不合格产品，其中，在可移式灯具产品不合格名单中，飞利浦产品上“黑榜”。 6.苹果再陷专利侵权风波 可能面临8.62亿美元赔偿- 市场动态 5 2015年10月16日 10月15日，新华网报道，美国一家联邦法庭的陪审团14日裁定，苹果公司侵权使用美国威斯康星大学麦迪逊分校下属校友研究基金会的专利技术。苹果或将因此支付高达8.62亿美元的赔偿。该校友研究基金会是一家专利授权机构，2014年2月向联邦地区法院提起诉讼，指控苹果公司没有获得许可就在处理器中使用一项技术，用以提高运算处理器的运行效率。这项技术由威斯康星大学4名研究人员开发并在1998年获得专利。 7.个人电脑需求乏力打压英特尔业绩 10月15日，《经济参考报》报道，全球第一大芯片制造商英特尔公司13日公布的财报显示，在截至9月的第三财季中，因全球个人电脑(PC)需求乏力，公司利润下滑6.3%。在第三财季中，英特尔收入从去年同期的145.5亿美元小幅下滑至144.7亿美元，净利润由去年同期的33.2亿美元下降至31亿美元，每股收益为64美分。此外，在该财季中，英特尔实现了约57亿美元的运营现金流，发放股息11亿美元，还用10亿美元回购了3600万股普通股。 6 2015年10月16日 分析师承诺 分析师 胡月晓、李晓娟、陈彦利 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 债券投资评级： 从安全性、收益性、流动性的三个角度，我们对债券投资价值的分类评级如下： 附表：上海证券债券投资价值评级分类 类型 内容 两全级 配置级 投资级 回避级 安全性 高 高 全分布 低 收益性 高 高 高 低 流动性 高 低 高 全分布 资料来源：上海证券研究所整理 按照我们的投资评级定义，由于机构投资特性的差异，不同债券的投资评级是适应不同机构需求的，对应关系通常有： 两全级——全序列机构：银行、保险、基金、券商、专业投资者； 配置级——配置主需求型机构：银行、保险； 投资级——收益主需求型机构：基金、券商、专业投资者。 投资评级基准： 安全性判断——主体评级+债项评级，经营、财务前景前瞻 收益性判断——市价与中债估值差距、STW。 流动性判断——融资适当性、交易规模（市场深度和广度）。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。