工业品日报：贵金属走势偏强 黑色日内震荡

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 工业品日报/期货研究报告 报告日期 2015-10-15 工业品指数 11001150120012501300135014001450150015/0115/0315/0515/0715/09 研究所工业品组 鲁娟 从业资格号：F0255509 投询资格号：Z0002021 廖鹏程 从业资格号：F0306044 010-84180311 liaopengcheng@guodu.cc 李梦杰 从业资格号：F3012436 010-84183069 limengjie@guodu.cc 贵金属走势偏强 黑色日内震荡 市场综述 贵金属：纽约金震荡收高，盘中虽然一度大幅回落，但随后收复跌幅并创下新高，最新收盘价位1184.9美元，白银站上16美元关口，收于16.15美元。美国经济数据走弱，美国9月PPI环比萎缩0.5%，零售销售增长接近停滞，这或影响联储的加息决议。此前，美国9月新增非农业就业人口仅为14.2万人，远低于市场预期的20.1万人，8月本来就已疲软的数据也惨遭下修。由于加息风险短期回落，贵金属维持偏多思路参与。 黑色金属：今日矿螺走势震荡，尾盘铁矿石小幅收跌，螺纹基本持平。样本钢厂进口矿平均可用天数23天,降3天，进口烧结粉矿库存明显减少，海飘总量较大幅度下降是本次库存下降主要原因。钢企检修、限产面积扩大，继续利空原材料走势，我们维持之前的看空观点，前期空单继续持有，上方阻力位在390附近。 市场要闻 发改委同意建设3个公路项目和2个公路大桥项目、京杭运河浙江段三级航道整治工程，涉及总金额685.54亿元。 据外媒，行业数据显示，今年前九个月全球石油出口大国的原油供应量较需求量高出逾5亿桶。 《综合交通运输“十三五”发展规划》和《铁路“十三五”发展规划》及多部子规划已拟定编制框架，这两大规划是交通运输“十三五”发展的核心。铁路内部人士透露，2015铁路建设投资不会减少已是板上钉钉，“十三五”期间铁路投资继续保持高位也有相当基础。（上证报） 工信部数据显示，1-9月，全国造船完工量2937万载重吨，同比增长12.7%，增幅比1-6月提高6.4%。新承接船舶订单量1816万载重吨，同比下降65.4%，降幅较1-6月减少6.4%。 FMG第三季度发货量4190万吨（二季度4240，去年同期4150），离岸现金成本C1降至16.9美元。 晚间交易提示 20:30 美国10月10日当周首次申请失业救济人数、9月CPI、10月纽约联储制造业指数 22:00 美国10月费城联储制造业指数 22:30 美国纽约联储主席杜德利发表讲话 23:00 美国10月7日当周EIA原油库存 请务必阅读正文后的免责声明2 / 6 工业品日报/期货研究报告 报告 一 、数据一览 宏观指标 最新 前值 变化 变化幅度 美元指数 93.91 94.78 -0.86 -0.91% 国债收益率(%) 1.99 2.06 -0.07 -3.40% VIX 18.03 17.67 0.36 2.04% 贵金属 黄金 上期所库存（千克） 1233 933 300 32.15% comex库存（金衡盎司） 42081 42080 1 0.00% SPDR:ETF持有量（吨） 694.94 687.2 7.74 1.13% 白银 上期所库存（公斤） 269174 269174 0 0.00% comex库存（盎司） 176825414 176332674 492740 0.28% SLV:ETF持有量（吨） 9802 9802 0 0.00% 基本金属 铜 长江有色市场:平均价:铜:1#（元/吨） 40200 39760 440 1.11% LME库存（吨） 297175 300600 -3425 -1.14% 上期所期货库存（吨） 43953 42777 1176 2.75% 铝 长江有色市场:平均价:铝:A00（元/吨） 11260 11370 -110 -0.97% LME库存（吨） 3108850 3115075 -6225 -0.20% 上期所期货库存（吨） 141333 142712 -1379 -0.97% 锌 长江有色市场:平均价:锌:0#（元/吨） 15090 15020 70 0.47% LME库存（吨） 588250 589000 -750 -0.13% 上期所期货库存（吨） 54440 47731 6709 14.06% 铅 长江有色市场:平均价:铅:1#（元/吨） 13600 13600 0 0.00% LME库存（吨） 153700 154325 -625 -0.40% 上期所期货库存（吨） 6366 6366 0 0.00% 黑色金属 焦煤、焦炭 平均价:主焦煤:邢台（元/吨） 670 670 0 0.00% 平均价:十级焦煤:开滦（元/吨） 730 730 0 0.00% 天津港:平仓价:一级冶金焦 905 905 0 0.00% 平仓价(含税):二级冶金焦:天津（元/吨） 830 830 0 0.00% 样本焦化厂炼焦煤库存（万吨） 279.5 273.5 6 2.19% 样本钢厂炼焦煤库存（万吨） 541.7 542.2 -0.5 -0.09% 钢厂焦炭库存可用天数（天） 9 9 0 0.00% 铁矿石 BDI 787 804 -17 -2.11% 普氏价格美元/干吨 54.3 54.9 -0.6 -1.09% 铁矿石港口库存（万吨） 8093 8552 -459 -5.37% 螺纹钢 方坯Q235：唐山（元/吨） 1680 1660 20 1.20% HRB400 20mm:全国（元/吨） 2095 2095 0 0.00% HRB400 20mm:杭州（元/吨） 1950 1950 0 0.00% HRB400 20mm:上海（元/吨） 1940 1950 -10 -0.51% 钢材社会库存（万吨） 1082.42 1030.24 52.18 5.06% 螺纹钢库存（万吨） 482.32 458.92 23.4 5.10% 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明3 / 6 工业品日报/期货研究报告 报告 二、相关图表 图1 美元指数 图2 美国十年期国债收益率 91929394959697989915/0715/0815/0815/0815/0815/0915/0915/0915/0915/1015/10美元指数 00.511.522.533.514/0114/0314/0514/0714/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09美国:国债收益率:10年 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 波动率指数(VIX) 图4上期所期货库存 05101520253035404515/0115/0215/0315/0415/0515/0615/0715/0815/09美国:标准普尔500波动率指数(VIX) 020000400006000080000100000120000140000160000180000200000010000200003000040000500006000070000800009000010000014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09阴极铜锌铅铝（右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 长江有色市场平均价 图6 LME库存 01000020000300004000050000600000200040006000800010000120001400016000180002000014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铝：A00锌：0#铅：1#铜：1#(右） 0500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000005000000010000020000030000040000050000060000070000080000014/1014/1215/0215/0415/0615/08LME铜LME锌LME铅LME铝(右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 工业品日报/期货研究报告 图 7 钢厂炼焦煤库存 图 8 炼焦煤港口库存 010020030040050060070080014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09国内样本钢厂国内样本独立焦化厂 010020030040050060014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09京唐港日照港四港口合计 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图 9 焦化企业生产情况 图 10 钢厂焦炭库存 50%55%60%65%70%75%80%85%90%95%14/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09产能<100万吨产能100-200万吨产能>200万吨 0246810121414/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09国内大中型钢厂焦炭库存可用天数 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图 11 铁矿石价格指数 图 12 铁矿石港口库存 010203040506070809014/1014/1215/0215/0415/0615/0815/10普氏价格指数 750080008500900095001000010500110001150014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铁矿石港口库存 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 6 工业品日报/期货研究报告 图 13 钢厂铁精粉库存可用天数 图 14 钢厂铁精粉库存 02468101214/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09铁精粉钢厂库存可用天数 02040608010012014/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09唐山邯郸 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图 15 钢厂生产情况 图 16 钢材社会库存 40%50%60%70%80%90%100%14/0914/1115/0115/0315/0515/0715/09全国唐山河北 010020030040050060070080090002004006008001000120014001600180014/1014/1215/0215/0415/0615/08钢材社会库存螺纹钢库存(右） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 6 工业品日报/期货研究报告 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资