纺织服装行业周报：普拉达称中国不再是“黄金国”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1 纺织服装 行业研究/简评报告 普拉达称中国不再是“黄金国” —纺织服装行业周报（2015.10.05-2015.10.11） 简评报告/房地产 2015年10月12日 报告摘要：  香港“黄金周”遇冷，租金快速下跌 2015年“十一”黄金周香港风光不再，由于前期发生对内地游客不友好事件，降低了内地游客访港的热情，转而前往日韩以及欧洲各国。内地旅客作为最主要的访港旅客，占到港旅客的近80%，这部分消费者得迅速减少严重影响了香港零售业。同时，访港内地旅客出现降级现象，人均消费能力减弱。在客流和消费力双双下降的情况下，我们认为香港未来终端销售将承压，在消费环境有明显改善前将不减颓势。受终端销售的影响，商铺租金全面下跌，香港铜锣湾、中环等一线区域商铺均出现30%~50%下跌，一线国际品牌已提前结束租约，部分品牌正与房东积极洽谈减租。  投资机会分析 【业绩保证】推荐海澜之家（600398），公司大众休闲男装龙头地位已经确立，公司坚持低倍率政策，持续提升产品质量，掌握对终端强掌控力，同时对终端销售数据做全面分析应用于产品设计、货品陈列等各个环节。通过高效的管理保证始终提供符合消费者需求的产品，具备长期稳定成长的潜力。推荐奥康国际（603001），公司获得美国斯凯奇运动鞋代理业务，利用奥康原有街边店优势，配合新开发的街边店专供款吸引客流，顺应国内全民自发兴起的运动潮流，计划5年内开店1,000家，现已获得部分区域的独家代理权，未来3年业绩增厚有保证，同时积极洽谈类似代理合作项目。【跨境电商】跨境电商行业的蓬勃发展，2014年作为跨境电商的元年有约200家跨境电商企业，2015年据不完全统计，跨境电商企业超过20万家。通过平台建设降低消费者购买成本、物流成本，缩减在途时间，增加购物体验，跨境电商成为电商冲击实体行业的又一切口。政策不断加码持续放松通关行政手续及税费支出，行业未来发展速度不可限量。相关标的：跨境通（002640）、森马服饰（002563）、奥康国际（603001）。  主要公司公告 凯瑞德（002072）：发布2015年三季度业绩预告修正公告。 百隆东方（601339）：发布关于公司股东股份协议转让进展的公告。 大杨创世（600233）：发布关于公司第一期员工持股计划实施进展的公告。 九牧王（601566）：发布关于公司债券发行预案的公告。 跨境通（002640）：发布非公开发行A股股票预案公告。 匹克体育（1968）：发布2016年第二季度订货会情況。  风险提示：宏观经济持续放缓，终端消费不达预期。 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师 分析师： 陈柏儒 执业证号： S0100512100003 电话： (8610) 8512 7729 邮箱： chenbairu@mszq.com 研究助理： 梁希 执业证号： S0100115090020 电话： (8621) 6087 6704 邮箱： liangxi@mszq.com 相关研究 -100%0%100%200%O ct/14Nov /14Dec/14Jan/15Feb/15Mar/15Apr /15May/15Jun/15Jul/15Aug/15Sep/15纺织服装(申万)沪深300 简评报告/纺织服装 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2 一、本期行情回顾 本期SW纺织服装板块指数上涨4.4%，沪深指数下跌4.3%，板块 跑赢沪深指数0.1pct。截止本周纺织服装板块（YTD）涨幅达48.57%，位列第三。 图1：申万纺织服装指数与沪深300指数走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 图2：2015年以来各行业（SW）涨跌幅比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 -100% 0% 100% 200% Oct/14 Nov/14 Dec/14 Jan/15 Feb/15 Mar/15 Apr/15 May/15 Jun/15 Jul/15 Aug/15 Sep/15 纺织服装(申万) 沪深300 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 轻工制造 纺织服装 传媒 计算机 综合 电气设备 农林牧渔 交通运输 医药生物 休闲服务 家用电器 国防军工 商业贸易 电子 通信 公用事业 钢铁 机械设备 食品饮料 建筑装饰 房地产 汽车 化工 建筑材料 银行 有色金属 采掘 非银金融 简评报告/纺织服装 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 3 表3：纺织服装板块周涨跌幅前十名列表 排序 公司名称 涨跌幅 价格 周涨幅 （%） 月涨幅 （%） 年内涨跌幅 （%） 市值 （百万元） 收盘价 （元） 52周最高价（元） 52周最低价（元） 1 凯撒股份 21.04 21.04 57.82 7,395 17.03 23.43 9.35 2 跨境通 18.04 18.04 209.94 19,043 29.97 38.50 9.27 3 金宇车城 16.42 16.42 61.13 2,192 17.16 45.39 10.41 4 乔治白 15.05 15.05 37.05 3,282 9.25 22.18 6.33 5 旷达科技 15.02 15.02 65.49 7,959 12.02 23.23 6.67 6 浔兴股份 12.63 12.63 26.31 3,097 9.99 26.46 6.37 7 常山股份 11.94 11.94 56.41 19,072 15.00 39.89 8.01 8 健盛集团 11.65 11.65 115.12 4,743 15.81 22.10 7.35 9 贵人鸟 10.68 10.68 64.06 16,799 27.36 66.04 12.58 10 欣龙控股 10.49 10.49 25.80 3,177 5.90 14.35 4.61 资料来源：Wind，民生证券研究院 表4：纺织服装板块周涨跌幅后十名列表 排序 公司名称 涨跌幅 价格 周涨幅 （%） 月涨幅 （%） 年内涨跌幅 （%） 市值 （百万元） 收盘价 （元） 52周最高价（元） 52周最低价（元） 1 棒杰股份 3.95 3.95 37.79 2,834 22.13 47.69 15.31 2 歌力思 3.76 3.76 32.64 5,826 36.41 83.92 27.45 3 泰亚股份 3.33 3.33 198.96 7,617 43.08 66.60 12.18 4 嘉欣丝绸 3.29 3.29 35.54 3,759 7.22 15.39 4.96 5 七匹狼 2.91 2.91 23.57 8,290 10.97 31.09 8.39 6 上海三毛 2.58 2.58 21.66 1,750 9.94 16.10 7.26 7 多喜爱 2.56 2.56 221.56 4,044 33.70 50.30 10.48 8 汉麻产业 1.50 1.50 92.10 4,071 15.61 30.18 8.11 9 海澜之家 1.49 1.49 44.80 64,202 14.29 19.96 9.45 10 金发拉比 1.09 1.09 204.35 7,735 65.00 90.21 21.36 资料来源：Wind，民生证券研究院 简评报告/纺织服装 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 4 二、本周重要公司公告 黑牡丹（600510）：发布非公开发行股票获得中国证监会核准批复的公告。黑牡丹（集团）股份有限公司于2015年10月10日收到中国证券监督管理委员会《关于核准黑牡丹（集团）股份有限公司非公开发行股票的批复》，批复主要内容如下：核准公司非公开发行不超过251,572,327股新股，该批复自核准发行之日起6个月内有效。 凯瑞德（002072）：发布2015年三季度业绩预告修正公告。公司前次业绩预告中预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，变动区间为盈利0-500万元。修正后业绩-7,500万元至-7,000万元。 百隆东方（601339）：发布关于公司股东股份协议转让进展的公告。2015年9月6日，公司控股股东新国投资发展有限公司（以下简称“新国投资”）及公司股东、实际控制人之一杨卫国先生与郑亚斐女士签署《股权转让协议》，新国投资以协议转让方式向郑亚斐女士转让其所持有本公司股份37,799,814股（占本公司总股本2.52%）；杨卫国先生以协议转让方式向郑亚斐女士转让其所持有本公司股份37,200,186股（占本公司总股本2.48%）。本次新国投资及杨卫国先生以协议方式合计向郑亚斐女士转让7500万股（占本公司总股本的5.00%）上述相关股份协议转让事项已于2015年9月30日取得上海证券交易所上市公司股份转让确认书。 华纺股份（600448）：发布关于筹划非公开发行股票事项进展情况的公告。公司本次筹备的重大事项为非公开发行股票，初步方案为向不超过 10 名（含10 名）特定投资者发行股份，认购方式为现金认购，本次非公开发行股份募集资金主要用于符合公司发展战略的投资项目及部分用于补充流动资金，支持公司业务升级拓展，提升整体盈利能力。 大杨创世（600233）：发布关于公司第一期员工持股计划实施进展的公告。截止公告日，本公司第一期员工持股计划的管理人平安证券有限责任公司陆续通过二级市场购买的方式购买了公司股票，成交均价15.04 元/股，合计购买数量4,647,357.00 股，占公司总股本的比例为 2.82%，成交金额 69,879,673.10 元。 匹克体育（1968）：发布2016年第二季度订货会情況。2016订单总额同比10%~20%增长，其中鞋类订单金额同比增长20%~30%，批发零售价格同比中单位数增长，服装订单金额同比中单位数增长，批发零售价格同比低单位数下滑。 九牧王（601566）：发布关于公司债券发行预案的公告。本次发行的公司债券票面金额为人民币100元，票面总额为不超过人民币16亿元，本次发行的公司债券期限不超过3年，本次公司债券采用单利按年付息，不计复利，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。 金宇车城（000803）：发布2015 年第三季度业绩预告。前三季度，公司实现净利润-1211 万元~-1061 万元，去年同期260.57 万元，基本每股收益约- 0.088（元/股），去年同期0.020（元/股）。第三季度，实现净利润-500 万元~-350 万元，去年同期108.87 万元，基本每股收益约-0.033（元/股），去年同期0.008（元/股）。 浙江富润（600070）：发布重大事项停牌公告。公司正在筹划重大事项，或涉及重大资产重组，鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，本公司股票自 2015 年 10 月 8 日起停牌。 奥特佳（002239）：发布关于完成 AITS US Inc.、Air International Thermal (Luxembourg) S.à r.l