《中国房地产周刊》：二线城市更好的销售

中国/香港中国房地产周刊（问题编号142)请参阅本报告末尾的重要披露星展集团研究。公平2015年9月22日二线城市更好的销售率 主要等级的总销售面积环比下降-2％/ + 6％/ + 2％I / II / III城市。总体而言，总销售面积环比增长5％，主要是因为新产品的推出。推出的新单位数量环比增加133％至1.5万销售率提高至69％（前一周为64％）9月前三周的总销售面积比8月平均水平低7％，比去年同期低10％；一线/二线/三线城市的均价环比增长4％/ 0％/ 3％恒指：21,797分析物杨y CFA +852 2971 1773何健CFA +86 21 6888 3375吴仪+852 2863 8841王丹CFA +852 2820 4915主要城市的每周销售业绩（9月14日至9月20日） 与2013年相比，今年前38周的销量同比增长22％，同比增长1％；年初至今平均售价为8％低于2014年水平哇YT D VS 2014收视率201 3 库存水平从58周下降至58周（去年同期为59周）在前一周），并且比2014年的平均77周要好平均每周GF A已售出↑7.0%↑9.9%↓ 3.8％的ASP↑2.1%↓8.2%↓7.0%发票数周）↓1.1↓5.6↑15.016个城市的库存（销售周数）*120与相同2 0 1 4年与相同2 0 1 3年10080年初至今已售出↑21.6%↑1.0%年初至今股价表现苏豪6040200库存（数量周）平均6个月10个主要城市的新产品发布和销售率中国南方城市尹丽·桑纳克·科戈世茂中安保利香港337港元广州富力丽丰光荣中原中型盖帽Franshion敏捷越秀C花园五矿CIFIMSCI中国恒指部门平均值：-1％18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000推出的总单位数（LHS）销售率（RHS）平均每月销售6个月（RHS）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%霍 普 森BJ北极星第一赞助商华润置地佳兆业远洋仁恒瑞安房地产克格勃龙湖万科路王大盘小盘科力BJ Cap Land中国SCE深圳仁和投资有限公司宝龙格陵兰香港CC恒大地产SRE-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%资料来源：CREIS，Fang.com，DBS Vicker*滚动26周库存资料来源：彭博金融有限责任公司，CREIS，Fang.com，星展唯高达1月11日32W1250W129月11日14W1312年5月32W1350W1313年1月18W1413年9月35W142W1514年5月19周1536W1515年1月15年9月 中国/香港中国房地产周刊第2页2目录中原价格指数和管理指数– 2nd手提房屋11 中国/香港中国房地产周刊第3页3（198600294G），两者都是《金融顾问法》所定义且受新加坡金融管理局监管的免税金融顾问。星展银行有限公司和/或星展银行服务有限公司可以分发其各自的外国实体，关联公司或其他外国研究机构根据《财务顾问条例》第32C条的安排制作的报告。在新加坡将报告分发给非认可投资者，专家投资者或年初至今股价表现苏豪中国南方城市英 利 ·舒纳克（ Cing Li Sunac）COGO世茂中安保利香港337港元广州富力丽丰光荣中原中型盖帽Franshion敏捷越秀C花园五矿CIFIMSCI中国恒指恒生指数北京北辰第一赞助商华润置地佳兆业中洋仁恒瑞安房地产克格勃龙湖万科路王大盘小盘科力BJ Cap Land中国SCE深圳仁和投资宝龙格陵兰香港CC恒大地产SRE-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%每日交易量（9月14日至9月20日）80万美元706050403020100资料来源：彭博金融L.，星展唯高达部门平均值：-1％科力华润万科恒大融创ShimaoSOHO GZ富力深 圳 保利香港 C花园中洋越秀方兴香港格陵兰克格勃龙湖瑞安房地产敏捷绿城中国南方城市仁和禹州SRE合生CIFI仁恒（Yanlord）BJ Cap Land北京北星李颖COGO中国SCE PowerlongCC土地中路之王辉煌五矿中安 中国/香港中国房地产周刊第PAGE 10页4年初至今20142013平均每周交易量450万美元400350300250200150100500资料来源：Blomberg Finance L.，星展唯高达已启动新项目（9月14日至9月20日）：在一级和二级主要城市启动了75个项目。在北京，深圳启动了9个项目在主要的I＆II主要城市推出了15,000辆汽车。新产品的销售率略升至69％10100%880%660%440%220%00%18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%推出的总单位数（LHS）销售率（RHS）平均每月销售6个月（RHS）资料来源：CREIS，DBS维氏资料来源：CREIS，星展唯高达推出（LHS）销售率（RHS）科力华润万科Shimao Sunac恒大C花园保利香港广州富力敏捷KWG越秀龙湖绿城远洋香港格陵兰苏豪Franshion BJ Cap LandCOGO仁和光荣瑞安房地产禹州北京北星仁恒霍普森d。英利CC中国中部土地中安五矿卖出（未来3个月的负总回报率> -20％，并在此时间范围内确定了催化剂）SRE北京上海深圳广州武汉市杭州天津重庆市南京成都市32W1250W1214W1332W1350W1318W1435W142W1519周1536W15 中国/香港中国房地产周刊第5页5主要城市的每周销售表现一线城市一线城市：主要城市的总建筑面积每周销售量城市楼最后一周（000 sm）哇-％钱贵重的东西4周相比于2014年平均2013 伏特2012 伏特2011 伏特2010北京218-13%-4%6%16%-12%-13%17%-7%上海456-7%67%0%45%32%65%80%52%深圳1070%26%-7%38%27%51%103%75%广州21528%54%13%36%6%4%35%25%层级996 - 2 %36% 3% 34% 13% 27% 59 %36% 资料来源：REI，DB Vicker一线城市：重点城市的每周平均售价城市SP上周（人民币/平方米）哇-％钱每个星期之前有4周相比于2014年平均2013 伏特2012 伏特2011 伏特2010 北京28,666-4%22%-3%13%22%39%27%40%上海24,62314%22%13%31%32%58%74%84%深圳33,1520%48%-7%41%50%77%73%65%广州15,3536%2%1%3%20%28%34%38%层级25, 449 4% 23% 1% 22% 31 %51% 52% 57% 资料来源：REI，DB Vicker一级城市：年初至今主要城市的建筑销售一级城市：重点城市的平均销售价格000平方米18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000同比（％）180%90%0%人民币/平方米35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000(5,000)(10,000)(15,000)同比（％）32%28%24%20%16%12%8%4%0%资料来源：REI，星展唯高达VICE2015（LHS）2014（LHS）2015平均（LHS）2014平均（LHS）上海北京广州深圳北京深圳上海广州 中国/香港中国房地产周刊第PAGE 10页6二线城市二线城市：主要城市的建筑总周销量城市楼最后一周（000 sm）w-o-w y-o- y％c h a a g e作为顶场珍贵的4周平均2014年平均2013年平均2012年平均2011年平均201 0天津杭州苏州厦门长沙宁波武汉成都市重庆青岛西安南京大连市福州无锡申阳济南南昌合肥石家庄长春哈尔滨海口市南宁市昆明兰州贵阳温州三一第II级32812029559香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523不适用529186不适用335香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523不适用494311817218710019873香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523不适用53205不适用208不适用63333 , 3 5 4 中国/香港中国房地产周刊第5页79%96%17%79%45%94%90%65%17%22%20%47%36%-28%27%57%33%97%34%87%90%28%156%189%14%57%-20%1%-26%-34%22%38%不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用7%17%6%31%41%64%76%90%5%22%8%4%-12%0%-7%-19%不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用9%42%11%88%43%93%103%81%不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用0%35%-7%11%-16%10%29%-10%10%3%0%3%-4%-7%26%6%3%-18%6%14%22%16%75%10%-20%-37%-19%-30%-47%-22%-34%-47%3%66%6%30%23%不适用不适用不适用-4%26%-5%-6%30%26%161%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-18%-4%-12%-11%-19%0%16%9%-9%-38%-11%-17%25%35%122%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用0%7%-25%-1%-14%-10%72%11%0%187%13%86%89%153%不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用60%-16%38%-5%-1%54%67%82%不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用32%-18%21%2%-2%82%201%134%0%211%56%21%7%63%67%67%6%38%7%22%16%33%7 1 %48% 资料来源：REI，DB Vicker二线城市：主要城市的每周平均售价SP城市天津宁波重庆西安无锡申阳兰州三一第II级上周（ R m b / s m）12,114不适用6,1137,752不适用6,390不适用21,3441 0 , 7 4 3 哇6%不适用0％0%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-5%不适用0％y-o-y4%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-26%0%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-16%不适用22％％c h a a g e作为顶场复兴4周2014年平均值2013年平均值2012年平均值2011年平均值2010年5%不适用0％0%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-3%不适用12％14%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电话：（852）2820-4888，传真：（852）2868-1523-15%-1%香港中环德辅道中68号万宜大厦楼电