宏观金融早报 2015年9月16日 星期三 2 美加息不确定性犹存且央行转为净回笼资金但政策预期偏暖，期指下行压力犹存期债暂观望 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【宏观股指分析师：戚文举】 TEL：（+860571）87215357 E-mail：upbeatqwj@126.com QQ：397608536 【国债分析师：刘鹏】 TEL：（86571）87215357 E-mail:wallantte@hotmail.com QQ：35512808 【股指分析师：潘湉湉】 TEL：（0571）87215357 E-mail:pantiantian11@gmail.com QQ：510050182 宏观定调：谨慎偏多 ◼ 宏观概述。宏观面谨慎偏多，因西班牙公布以减支为中心的预算计划以及中国证监会停发新股传言提振市场信心，但是欧美中经济数据总体偏空。国际方面，西班牙公布以减支为中心的预算计划以及美国初请失业金人数好于预期提振信心，但是美国二季度GDP终值、欧元区8月M3增速等绝大部分数据偏空。国内方面，央行再施千亿逆回购，净投放齐创周度和月度纪录，证监会停发新股传言等提振市场信心，但是规模以上企业利润降幅继续扩大，并且证监会政策利好不及预期，并未停发新股，而是通过现金分红税收制度调整等举措提振信心。 ◼ 隔夜盘概述。股市：全球股市普遍收跌，道指收高0.54%，纳指上涨1.39%，标普500指数在5连阴之后反弹0.97%，欧股收高0.3%，金砖四国股市中中国股市领涨。商品：CRB延续指数上涨1%，重新站570整数位，纽约黄金期货连续下跌数日后强劲回弹1.5%，纽约原油期货连续下跌数日后强劲回弹2.1%。汇率：美元指数在连续反弹数日后下跌0.28%，跌破5日线，关注5日线跌破的有效性；欧元兑美元连续回调后上涨0.27%。 ◼ 宏观今日提示。 10:30 中国 9月汇丰制造业PMI终值 47.8 13:30 法国 第二季度GDP终值年率 +0.3% 17:00 欧元区 9月CPI初值年率 +2.6% +2.3% 20:30 美国 8月个人收入月率 +0.3% +0.2% 20:30 美国 8月核心PCE物价指数年率 +1.6% 21:45 美国 9月芝加哥PMI 53.0 53.2 21:55 美国 9月密歇根大学消费者信心指数终值 79.2 4.0 欧洲央行执委亚斯穆森在柏林出席讨论会 ◼ 宏观概述。国际方面，美零售销售等大体符合预期，但美本周加息不确定性较大依然限制市场情绪回暖。国内方面，8月用电量环比转正但低于预期，佐证经济下行压力犹存但符合经济结构优化方向；8月财政支出大增佐证近期稳增长加码，预期料继续发力；央行转为净回笼资金，但货币宽松预期未变；习近平主席表示扩大开放促进深化改革，深改组表示利用外资政策不会变，政策偏暖；监管层回应信托券商纠纷称要求券商承担违约责任缺乏核发依据，证监会表示场外配资已清理六成且强平占比较低，证金力挺银行股，沪股通转为小幅净流入，不过融资余额再度下行，限期清理场外配资、分级基金下折潮、股权质押跌破警戒线等致抛盘压力犹存。 ◼ 宏观今日提示。 16:30 英国至7月三个月包括红利的平均工资(年率) 2.40% 2.50% 16:30 英国至7月三个月不包括红利的平均工资(年率) 16:30 英国至7月三个月ILO失业率 5.60% 5.60% 17:00 欧元区8月调和消费者物价指数终值(年率) 0.20% 0.20% 17:00 欧元区8月调和消费者物价指数终值(月率) -0.60% 持平 20:30 美国8月未季调消费者物价指数(年率) 0.20% 0.20% 20:30 美国8月未季调核心消费者物价指数(年率) 1.80% 1.90% 20:30 美国8月实际收入(月率) 0.40% 22:00 美国9月NAHB房价指数 61 61 ---- 美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议，至9月17日 ---- 欧洲央行管委会会议，无利率决议 13:00 日本央行公布9月度经济报告 17:00 OECD发布主要经济体宏观经济关键最新预估 21:15 英国议会财政委员会就8月通胀报告举行听证会 ◼ 交易策略 期指：政策预期偏暖但央行转而净回笼资金，监管层继续维稳但配资盘清理等抛压犹存，期指下行压力犹存。 期债：8月财政数据显示经济下行压力加大，期债暂观望。 期市有风险 入市须谨慎 2 一、全球主要市场概况 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 澳元兑美元 即期汇率:美元兑人民币 中间价:美元兑人民币 最新收盘价 95.6286 1.1265 1.534 120.41 0.7136 6.37 6.3665 1日涨跌幅 0.39% -0.44% -0.55% 0.17% 0.07% 0.03% -0.07% 5日涨跌幅 -0.28% 0.44% -0.12% 0.07% 2.21% -0.11% -0.17% 国债收益率:美国1年 国债收益率:美国10年 国债到期收益率:中国1年 国债到期收益率:中国10年 最新读数 0.47 2.28 2.3261 3.3104 前一日读数 0.4 2.18 2.2862 3.3303 道指 纳指 德DAX指数 法CAC40 英富时100 日经225 孟买Sensex30 俄RTS指数 巴西IBOVESPA指数 最新收盘价 16599.85 4860.52 10188.13 4569.37 6137.6 18026.48 25705.93 807.52 47364.07 1日涨跌幅 1.40% 1.14% 0.56% 1.13% 0.87% 0.34% -0.58% -0.13% 0.17% 5日涨跌幅 2.13% 2.19% -1.12% -2.04% -1.47% -3.96% -0.05% 1.36% 1.52% 伦敦现货黄金 布油期价连续 WTI原油期价连续 CRB指数 最新收盘价 1105.95 46.63 44.59 196.02 1日涨跌幅 0.10% 0.56% 1.34% 0.11% 5日涨跌幅 -0.35% -2.00% 1.00% 0.11% 期市有风险 入市须谨慎 3 二、国内股市期现市场概况 上证指数 深证成指 沪深300 上证50 中证500 中小板指 创业板指 最新收盘价 3005.17 1580.26 3152.23 2175.17 5708.03 6241.24 1797.56 1日涨跌幅 -3.52% -4.97% -3.93% -2.38% -5.65% -5.19% -5.70% 5日涨跌幅 -5.21% -9.26% -5.45% -0.23% -10.46% -11.01% -10.17% 沪深300 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 3152.23 3142.2 2973.8 2799.8 2764.2 1日涨跌幅 -3.93% 0.16% -0.90% -1.03% -1.59% 5日涨跌幅 -5.45% -5.87% -8.39% -9.63% -9.72% 收盘升贴水 -10.03 -178.43 -352.43 -388.03 上证50 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 2175.17 2160 2094.4 1989.6 1965.2 1日涨跌幅 -2.38% 1.49% 1.65% 0.91% 0.91% 5日涨跌幅 -0.23% -0.48% -1.81% -3.87% -2.73% 收盘升贴水 -15.17 -80.77 -185.57 -209.97 中证500 当月连续 下月连续 下季连续 隔季连续 收盘价 5708.03 5663.6 5311 4990 4856.8 1日涨跌幅 -5.65% -2.35% -4.32% -5.23% -5.51% 5日涨跌幅 -10.46% -11.27% -11.44% -10.15% -9.44% 收盘升贴水 -44.43 -397.03 -718.03 -851.23 期市有风险 入市须谨慎 4 上证50 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 中证500 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 20016 325 170 前一交易日 13340 158 21 最新交易日 19989 397 274 最新交易日 13574 121 97 变化 -27 72 104 变化 234 -37 76 沪深300 期指总持仓 前10位交易商净空单 前20位交易商净空单 前一交易日 46536 3164 2864 最新交易日 45612 3936 3369 变化 -924 772 505 三、国内债市期现市场概况 TF1512 TF1603 TF1606 T1512 T1603 T1606 收盘价 98.945 98.93 98.93 收盘价 96.655 96.73 96.7 1日涨跌幅 18.50% 18.50% 15.00% 1日涨跌幅 25.50% 24.00% 18.00% 5日涨跌幅 0.29% 0.27% 0.00% 5日涨跌幅 0.29% 0.33% 0.00% 银行间国债收益率：1年期 银行间国债收益率：3年期 银行间国债收益率：5年期 银行间国债收益率：7年期 银行间国债收益率：10年期 最新读数 2.3261 2.9683 3.1562 3.3149 3.3104 +/-BP 3.99 -0.25 -1.56 -2.99 -1.99 R001 ROO7 R014 R021 SHIBOR：3M GC001 GC007 GC014 GC028 最新读数 1.86 2.5 2.56 2.66 3.113 1.08 1.68 1.46 1.2 涨跌幅 -5.00% 12.00% 11.00% 10.00% 0.70% -42.00% 37.00% -19.00% -54.00% 期市有风险 入市须谨慎 5 浙商期货研究团队 研究中心经理 王德锋 电话：+86 571