消费行业调研（8月1日 – 8月31日）：8月家电整体低于预期 9月销售热点连连普遍比较乐观

莫尼塔草根调研•消费 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 1 新来者，更努力·We Go Further 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 莫尼塔草根调研 8月家电整体低于预期 9月销售热点连连普遍比较乐观 消费行业调研（8月1日 – 8月31日） 2015年9月1日星期二 家电调研 核心提示 8月气温回落家电销售整体回落，但是同比来看并不比7月差，9月销售热点连连卖场普遍比较乐观。15年分门类来看，厨电和基数较小的小家电增速较快，电子产品增速也较快，传统家电白电冰洗销售正常，彩电空调情况比较差，电脑销售下滑很大，卖场认为手机性能提升对彩电、电脑的替代效应明显，彩电电脑的使用率越来越低。 报告摘要  8月气温回落，整体家电销售低于预期：7月销售较好一方面是高温带动空调销售情况比较理想，而8月只有头几天气温较高之后气温就比较明显；另外个别家电卖场7月遇店庆，打折促销拉动收入。8月虽然低于预期，同比来看情况并不比7月要差，8月总的来来说同比回落幅度与7月相当或者收窄。  多数调研对象对于9月都比较乐观：家电销售需要有一定的卖点，14年9月中秋接着十一冲了销量，今年9月各大卖场都推出了自己的促销活动，比如内购会，这样紧接着十一就与去年的促销活动呼应，同比上看应该不会差了。考虑到有大力度的促销，卖场普遍都比较乐观，认为销售肯定环比大幅改善。  智能家电呼声高，花拳绣腿客户体验一般：智能家电国产和进口厂家都有铺货，但价格较高，而新增的性能华而不实，因此客户反应平平，卖场各家产品趋同，只能说明没有什么技术含量。 日期 调研概述 景气变化 2015年8月末 8月家电整体低于预期，9月普遍比较乐观 2015年7月末 气温偏低令空调遇冷，下半年预期普遍向好 2015年6月末 年中大促引爆消费热情，传统家电销量涨幅明显 2015年5月末 五一旺季不旺，黑电厨电惨淡 2015年4月末 销量不及预期，空洗、厨卫领跌 草根调研•消费 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 2 2015年9月1日 家电零售：8月家电整体低于预期，9月普遍比较乐观 8月气温回落家电销售整体回落，但是同比来看并不比7月差，9月销售热点连连卖场普遍比较乐观。15年分门类来看，厨电和基数较小的小家电增速较快，电子产品增速也较快，传统家电白电冰洗销售正常，彩电空调情况比较差，电脑销售下滑很大，卖场认为手机性能提升对彩电、电脑的替代效应明显，彩电电脑的使用率越来越低。  8月气温回落，整体家电销售低于预期：7月销售较好一方面是高温带动空调销售情况比较理想，而8月只有头几天气温较高之后气温就比较明显；另外个别家电卖场7月遇店庆，打折促销拉动收入。8月虽然低于预期，同比来看情况并不比7月要差，8月总的来来说同比回落幅度与7月相当或者收窄。  多数调研对象对于9月都比较乐观：家电销售需要有一定的卖点，14年9月中秋接着十一冲了销量，今年9月各大卖场都推出了自己的促销活动，比如内购会，这样紧接着十一就与去年的促销活动呼应，同比上看应该不会差了。考虑到有大力度的促销，卖场普遍都比较乐观，认为销售肯定环比大幅改善。  智能家电呼声高，花拳绣腿客户体验一般：智能家电国产和进口厂家都有铺货，但价格较高，而新增的性能华而不实，因此客户反应平平，卖场各家产品趋同，只能说明没有什么技术含量。但普遍认为智能家电未来占比会提升，这毕竟是一个趋势，真正智能的性质也需要给它时间来培育。 图表 1 本月目标完成指数 图表 2 下月销售预期指数 数据来源：莫尼塔公司 图表 3 本月客流量同比 图表 4 本月客单价同比 数据来源：莫尼塔公司 0%-150%-100%-50%0%50%100%01/0807/0801/0907/0901/1007/1001/1107/1101/1207/1201/1307/1301/1407/1401/1507/15-50%0%50%100%150%01/0907/0901/1007/1001/1107/1101/1207/1201/1307/1301/1407/1401/1507/15持平0%增长33%下降67%增长0%持平67% 下降33% 草根调研•消费 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 3 2015年9月1日 莫尼塔草根调研简介 草根调研是莫尼塔的特色服务产品，从2006年开始，目前覆盖15个行业。草根调研通过一对一电话沟通方式，定期与相关行业内的上市和非上市企业的市场或销售人员进行交流，并将交流获取信息汇总加以分析。以自下而上的角度，将微观汇总和分析的信息结果，用于辅助分析宏观经济和行业发展上面。 1. 莫尼塔调研指数 莫尼塔调研指数是按照类似PMI扩散指数的编制方法进行分类的。数值的波动在-100%至100%之间。0%为该指数的枯荣分界线，如果指数大于0%表示本月行业销售情况超过调研对象预期，小于0%表示行业本月销售情况低于调研对象预期。 2. 草根调研覆盖的行业？ 草根调研覆盖了经济的“三驾马车”：投资（工业企业），包括钢铁、水泥、铜贸易商、机械（工程机械和机床）、汽车（乘用车和重卡）和房地产（开发商和中介）；消费，包括百货、超市、家电和餐饮；出口，包括航运、纺织出口、家电出口和电子出口。同时我们还会对城市商业银行调研。目前草根调研共覆盖15个行业。 3. 草根调研如何保证调研获取的信息具有代表性？ 从受访企业的代表性来看，由于不同行业的市场集中度存在较大的差异，莫尼塔草根调研通过两个方面来保障调研的覆盖面。集中度较高的工业品行业，主要针对行业中的重点企业进行调研；集中度非常分散的出口和消费类行业，我们通过增加受访企业在全国范围内的地理分布广度以及企业数量来提高代表性。 4. 调研的时间和频率？ 工业类 钢铁 月中/月末 消费类 百货 月末 水泥 月中/月末 超市 月末 机械 月中/月末 家电 月末 重卡 月中 餐饮 月末 铜贸易商 月末 出口类 集装箱货代 月末 房地产 月末 纺织出口 月末 汽车 月末 家电出口 月末 城商行 城商行 月末 电子出口 月末 基金经理 基金经理 月末 草根调研•消费 莫尼塔(上海)投资发展有限公司 4 2015年9月1日 免责声明 本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。 上海 北京 深圳 纽约 地址: 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦31层3104室 邮编:200120 电话:(8621)3852 1000 传真:(8621)3852 1100 地址:北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层D14-D15 邮编:100044 电话:(8610)5979 9911 传真:(8610)5979 2177 地址: 深圳市福田区深南大道2008号凤凰大厦1号楼2121室 邮编: 518038 电话:(86755)8891 4510 传真:(8621)3852 1100 地址:纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914 室 邮编:10022 电话:(001)212 809 8800 传真:(001)212 809 8801 http://www.cebm.com.cn Email:cebmservice@cebm.com.cn