file:///C|/Documents and Settings/Administrator/桌面/33.txt[2015-8-20 15:40:15]中国石油化工股份(00386)维持跑赢大市评级,目标价下调至7元瑞士信贷 瑞信发表研究报告，指中石化[微博](00386.HK)第二季每股盈利为0.193元人民币，按季升970%，与早前业绩快报数字相若，上半年派息比率升至43%。 瑞信指，公司下游业务表现出色，令第二季表现见明显增长；炼油业务库存获益，同时核心利润亦见强劲；虽然本地经济放缓，但推广力度仍强劲；化工业务更是自2011年第三季以来最好表现之一季，预期第三季炼油库存续获利润，同时化工业务增长继续强劲。不过上游业务方面继续录亏损，该行指，虽然第二季布兰特油价平均在每桶62美元之水平，惟公司营运开支只按年减少2.5%，较中海油(9.55, 0.31, 3.35%, 实时行情)(00883.HK)为低。 因此，该行将其2015及2016年度下游业务盈利预测分别上调27%及6%，目标价从8.5元降至7元，反映上游盈利能力较低，维持“跑赢大市”评级。