银河期货研究中心 您忠实和可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 一、盘面因素盘点 甲醇1601盘面因素盘点 基本面 实体经济环境低迷，金融市场暴跌后反弹，甲醇供应略减，但短期需求大幅萎缩，供应宽松。 技术面 本周甲醇1601合约经历较大波幅,上周末及本周周一、周二，国际国内金融市场大幅下跌，全部期货品种均与之形成共振，甲醇快速下跌165元，最低跌至1860，周三金融市场开始缓和回暖，甲醇也小幅反弹，之后原油开始企稳反弹，至周末期货品种多合约涨停，甲醇今日夜盘即触及涨停，日内开盘直接封板，但日内减仓4.3万手，能否持续尚待观察。周线来看，甲醇1601合约周K线收阴带长下影线，周内跌幅收窄至51点，成交1478万手，较上周增加233万手，持仓增加1.9万手，虽然放量，但增仓累计看不大。目前收盘正处于10日线下方，5周线2062，下周观察周线压力。 现货 本周现货走势参考期货，周初市场因为金融动荡和部分下游停产导致恐慌情绪蔓延，各家大幅降价促销，周四开始盘稳，周五受期货涨停带动部分地区大幅上涨。截至周五，港口地区率先强势反弹，价格超过周初，较周内低点上涨150-160点，太仓地区今日报价1970-2000，江阴常州出罐2010-2030，南通2000-2010，宁波2030-2040，广东1980-2000，但卖盘惜售买盘观望，成交以小单为主，放量不多；西北荣信今日带头上涨100元，周内三次调价，北线最低1500，周末调至1600，部分企业本周封盘，整体成交一般；山东地区今日调涨50元，周内累计下跌30元，鲁南厂家主流1850-1860，厂家库存压力不大，限量销售，临沂不含税1860-1870，鲁中1800，但西北上调后报价上涨至1850-1880；河北、河南、山西地区，受限产影响较大，区内本周成交清淡，成交重心滑落。 外盘 周初国际金融市场在延续上周五的暴跌之后，周内开始企稳反弹，原油也在遇到重要支撑位置后企稳，WTI本周最低37.75，目前42.65，周内反弹5美金左右，较上周反弹5.8%；布伦特目前47.67，较上周反弹4.8%；美元指数本周最低92.6，目前95.4，较上周上涨0.58%。 MTO 阳煤恒通正常；富德装置全部停车，计划10月初重启；南京惠生烯烃正常，后期有检修计划；浙江兴兴负荷7成；大唐多伦再次停车；延长中煤榆林甲醇装置重启，烯烃正常；蒲城清洁能源25日起短停；神华宁煤外采正常，二期满负荷，一期负荷7成； 宝丰正常，后期甲醇扩能 30 万吨；青海盐湖30万吨煤制烯烃计划9月底试车。 操作建议 整体来看，金融市场系统性风险氛围回暖，各品种开始超跌反弹，阶段性企稳迹象出现，但后期原油、股市等不排除再次大幅下跌可能。阅兵期间河北、河南、山西地区工厂停工较多，下游需求锐减，同时港口地区需求继续萎缩，市场连续大幅降价后，低端买盘开始介入，预计阅兵结束，各地区下游复产有望迎来补库行情，下周有望延续反弹。总体预计中短期仍延续震荡筑底，操作上建议观察2050附近压力。（仅供参考） 2015年8月28日 星期五 ▍银河期货研究中心 ▍甲醇市场周报 金融市场全线反弹 期货急跌后涨停 银河期货研究中心 研究员 张林玉 ：021-60329621 ：zhanglinyu_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号soho世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 2 甲醇研究报告 二、甲醇现货区域价格走势 三、甲醇开工率 四、下游周开工率 120014001600180020002200240026002800华东 华南 鲁南 西北 15%25%35%45%55%65%75%85%4月30日 5月31日 6月30日 7月31日 甲醛 二甲醚 日期 全国 西北 8月14日 57.4% 60.6% 8月20日 55.0% 59.5% 环比上周 -4.2% -1.9% 甲醇下游 MTO/P 甲醛 二甲醚 MTBE 醋酸 甲缩醛 DMF 8月20日 70.9% 33.9% 22.1% 43.3% 88.2% 19.9% 47.6% 8月27日 58.0% 30.5% 21.2% 35.9% 84.8% 19.5% 45.7% 环比上周 -18.3% -9.9% -4.0% -17.1% -3.8% -2.2% -4.0% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 3 甲醇研究报告 五、港口周库存 (单位：万吨) 六、国内主要停车或检修装置运行情况一览表 地区 公司名称 产能 万吨/年 工艺 装置动态 黑龙江 华丰 6.5 焦炉气 停车中，重启时间待定 陕西 陕西神木 60 煤炭 计划9月检修 陕西榆天化 121 煤炭 61万吨的天然气仍旧停车中，60万吨煤制26日开始检修，计划15-20天 咸阳石油化工 10 天然气 2014年12月上旬停车检修，至今未重启 内蒙古 鄂尔多斯世林 30 煤炭 周初重启 金诚泰 30 煤炭 14号停车，已重启 鄂尔多斯国泰 40 煤炭 临时停车，重启时间待定 伊东东方 10 焦炉气 元旦后停车检修至今，重启计划暂无。 东华能源 60 煤炭 计划9月检修 金诚泰 60 煤炭 17号停车，计划下周重启 内蒙古三维 20 煤炭 8月6号检修，装置陆续恢复，其甲醇制稳定轻烃装置停车 神华西来峰 30 焦炉气 停车中，重启时间待定 内蒙古天野 20 天然气 开工不高 内蒙古博源 135 天然气 停车中，重启时间待定 宁夏 和宁 20 煤炭 6月18-19日停车，至今仍未有重启。 庆华 20 焦炉气 2014年1月份停车，在建30万吨芳烃项目 河北 古玉煤焦 13 焦炉气 25日开始检修，计划1个月 河北金石 10 煤炭 25日起停车，计划9月5号重启 金牛旭阳 45 焦炉气 25日起停产至9月4日 山东 中化平原化工 35 煤炭/联醇 仅开一套联醇装置，精醇量少 滕州盛隆 25 焦炉气 15万吨装置26日起停车检修10天 太仓 江苏 广东 福建 两大港 上周 16.30 38.00 11.05 2.00 52.05 本周 15.30 36.75 11.25 1.50 50.95 幅度 -6.13% -3.29% 1.81% -25.00% -2.11% 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 4 甲醇研究报告 联盟化工 75 煤炭 检修计划推迟至9月 山西 山西丰喜 40 煤炭 周初停车，重启时间待定 大土河 20 焦炉气 7月12日停车，暂未重启 晋丰煤化工 15 煤炭/联醇 15万吨煤制月初重启，精醇装置未开 利达焦化 10 焦炉气 8月17日停车，暂未重启 同煤广发 60 煤炭 7月27日停车，已重启 河南 鹤壁煤化 60 煤制 25日停车，计划下周重启 平煤蓝天 53 天然气 装置停车技改 河南晋开 30 煤炭 21日停车，重启时间待定 青海 青海格尔木 42 天然气 30万吨装置14年7月停车，12万吨装置正常 中浩天然气 60 天然气 2014年8月停车，计划近期重启 青海桂鲁 80 天然气 停车中，重启时间待定 新疆 巴州东辰 18 天然气 两套装置停车中，新建30万吨煤制甲醇预计9月出产品 广汇 120 煤炭 一套60万吨停车，另一套60万吨8月10日检修20天左右，届时两套装置有望重启 西南 卡贝乐 85 天然气 装置6月29日点火重启 玖源 60 天然气 目前停车 建滔 45 天然气 重启时间待定 泸天化 44.5 天然气 重启时间待定 江油市万利 15 天然气 推迟至8月底重启。 毕节东能 20 煤炭 停车中，重启时间待定 美丰 5 煤炭 停车中，重启时间待定 鑫晟 30 煤炭 6月23日附近重启 天福 20 煤炭 停车中，重启时间待定 云维 64 焦炉气+煤炭 仅有2套20万吨的焦炉气装置开车 云天化 32 煤炭 停车中，重启时间待定 华南 福建三明 20 煤制 15万吨装置停车，5万吨装置运行 七、仓单日报 仓库编号 仓库简称 仓单数量 当日增减 有效预报 升贴水 0801 太仓阳鸿 1498 0 0 小计 1498 0 500 0802 常熟汇海 0 0 0 0803 南通千红 2000 0 0 小计 2000 0 0 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 5 甲醇研究报告 0804 东华能源 0 0 0 0805 南通诚晖 0 0 0 0806 江阴华西 0 0 0 0807 江苏海企 1300 0 0 小计 1300 0 0 0809 中原大化 0 0 -200 0810 兖矿煤化 0 0 -200 0811 新能凤凰 0 0 -200 0812 江阴澄利 0 0 0 0813 镇海宁远 0 0 0 0814 泉州振戎 0 0 0 小计 0 0 50 0815 东莞百安 0 0 0 0816 东莞东洲 0 0 0 0817 广州碧辟 0 0 0 0818 定州天鹭 0 0 -260 0819 内蒙博源 0 0 -600 0820 新能能源 0 0 -600 0821 南通阳鸿 0 0 0 小计 0 0 500 0822 常州新润 0 0 0 总计 4798 0 1050 八、MA601持仓排名 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 东海期货 139,207 -149,572 中信期货 27,595 3,965 永安期货 30,577 3,161 2 中银国际 123,538 -142,891 永安期货 17,505 -1,025 海通期货 18,239 5,120 3 徽商期货 78,054 -70,978 海通期货 14,657 5,887 中信期货 15,373 529 4 广发期货 61,526 -18,613 鲁证期货 12,611 -471 华泰期货 14,348 -1,449 5 冠通期货 58,974 -58,423 广发期货 8,495 -101 天鸿期货 13,720 5,171 6 铜冠金源 53,176 -43,588 中原期货 8,157 -494 宝城期货 11,053 108 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 6 甲醇研究报告 7 海通期货 50,559 -24,726 申银万国 7,695 -4,350 大地期货 9,764 -380 8 国泰君安 49,140 -63,595 华泰期货 5,896 1,587 申银万国 7,559 -1,592 9 华泰期货 44,778 -37,573 银河期货 5,863 -1,546 新纪元期货 7,194 -73 10 申银万国 40,046 -35,812 浙商期货 5,526 269 安信期货 7,003 50 11 万达期货 36,102 -35,006 国泰君安 5,467 -783 浙商期货 6,870 -2,779 12 永安期货 35,480 -30,697 信达期货 5,262 -1,184 中粮期货 6,756 1,131 13 东航期货 34,131 -39,869 中国国际 5,157 -1,059 财