2015-8-24甲醇早报：甲醇早报：MA仍有下行空间，追空需注意反弹风险仍有下行空间，追空需注意反弹风险2015-08-24MA仍有下行空间，追空需注意反弹风险 一、行情回顾周五甲醇期货主力合约1601以2040元/吨开盘，收于2031元/吨，全天最高价2059元/吨，最低价2026元/吨，成交量240.9万手，增加4116手。总持仓量49.9万手，全天减仓24090手。前20名会员持多单146099手增加2902手，持空单150864手增加5729手，净空单4765手。郑商所指定交割仓库仓单总计4298张，并无变化。二、消息面（一）国内市场在结束征求意见后，《基本养老保险基金投资管理办法》已经提交国务院，年底前将公布，待具体投资细则和组织形式明确后，将完成资金归集、机构设置等具体操作。截至2014年年底，企业养老保险基金和城乡居民基本养老保险基金此两项累计结余就接近3.5万亿元。（二）国际市场1、美国圣路易斯联储主席布拉德周五(8月21日)表示，美联储并不会直接对股市做出反应。不过美联储将在9月份会议上评估经济进展。目前看美国劳动力市场出现很多积极的现象，从劳动力市场的表现来看，形势很不错。2、德国8月份制造业PMI升至53.2，预期51.6；德国8月份服务业PMI下跌至53.6，预期53.7；德国8月综合PMI初值54.0，前值53.7。三、基本面1、国内、国外甲醇现货报价：8月20日CFR东南亚甲醇收盘价为281-283美元/吨，较上一交易日下跌3美元/吨；CFR中国主港甲醇收盘价为243-245美元/吨,较上一交易日下跌1美元/吨；FOB欧洲鹿特丹甲醇收盘价为275-276欧元/吨，较上一交易日下跌3欧元/吨；FOB美国海湾甲醇收盘价为86.25-86.75美分/加仑，较上一交易日下跌1美分/加仑。生意社大宗榜数据(top.100ppi.com)显示，8月21日甲醇参考价为1950元/吨，与上一交易日相比下跌0.94%，与8月1日相比下跌8.36%。 8月21日，日甲醇市场疲软走跌。山西局部重心下探，临汾主流现汇1700元/吨，较20日跌40元/吨，晋城出厂部分报盘暂稳1760元/吨，实单略低1730元/吨；河北地区市场调整不大，石家庄、保定等地主流出货暂维持在1850-1900元/吨，文安地区交易不多；山东地区主流企业出厂价格跌30-40元/吨至1910-2050元/吨，中东部企业主流出厂价跌30-50元/吨至1980-2050元/吨，南部企业零售价格跌40-50元/吨至1910-1920元/吨；华东、华南港口继续小幅下滑，江苏港口甲醇主流出罐商谈成交在1985-2040元/吨，其中太仓主流1985-1990元/吨，宁波港口甲醇出罐商谈在2070元/吨左右，广东港口卖家主流出罐报价在2040-2060元/吨，上午部分成交在2030-2050元/吨，交投一般。 2、供求分析 原料方面：今年以来天然气市场就存在供应过剩的局面，虽说下游行业消费量增长显著，但仍未跟上上游供应爆发式增长的步伐。而煤炭市场延续去年弱势下行姿态，行业亏损程度加剧，电厂消费不济。由于在国内煤制甲醇工艺和天然气制甲醇工艺占据主导地位，因此在气煤价格走低，甲醇成本端支撑效应减弱的背景下，未来前景不容乐观，预计甲醇长期价格低迷态势难改。供给方面：近期由于烯烃企业持续采购，港口库存出现下降。但是据金银岛了解，7月下半月江苏港口有10万余吨的货物到港，届时后续港口的库存量将出现回升，港口市场2350元/吨的价格能否保持很难说。另外，内地的下游市场需求疲弱，原料甲醇缺乏有力支撑。短线市场将仍以下跌行情为主基调，不排除局部地区因烯烃支撑而表现坚挺，建议关注后续甲醇厂家检修情况。 下游需求方面：受弱经济影响，甲醇下游行业需求不断萎缩。有关数据显示，目前华北地区甲醛价格主流成交950—1100元/吨，交投不旺。由于板材消费需求不佳，导致甲醛厂家装置维持低负荷水平，甚至出现停车现象。而醋酸市场交投虽偏稳，但需求面依然欠佳，走货缓慢，华北市场主流出厂价在2250—2650元/吨。此外，随着下游阶段性补货结束，华北、华中地区二甲醚价格失去需求支撑，开始转弱下跌。四、交易策略甲醇主力合约1601周五小幅高开后冲高又回落，受到重力作用惯性下跌。夜盘交易时段小幅低开后窄幅震荡，表现较为弱势，反弹无法延续。隔夜美原油跌破40美元/桶，继续制约甲醇反弹。今日建议1990-2030区间操作，止损10个点。创元期货 周虎杰2015年8月24日免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。