甲醇早报：MA震荡格局，不宜追空

2015-9-16甲醇早报：甲醇早报：MA震荡格局，不宜追空震荡格局，不宜追空2015-09-15MA震荡格局，不宜追空 一、行情回顾周二甲醇期货主力合约1601以1908元/吨开盘，收于1905元/吨，全天最高价1928元/吨，最低价1902元/吨，成交量275.2万手，减少10.2万手。总持仓量73.0万手，全天减仓35880手。前20名会员持多单191798手减少12194手，持空单221543手减少1702手，净空单29745手。郑商所指定交割仓库仓单总计3298张，并无变化。二、消息面（一）国内市场据央行公布的数据显示，8月央行口径和金融机构口径的外汇占款连续第三个双双下滑，均刷新了历史单月最大降幅。民生证券固收负责人李奇霖认为，这一现象反映中间价汇改之后，实体层面资本外流压力不减。通过降准稳定资金面仍有必要。（二）国际市场1、美国商务部周二(9月15日)公布的数据显示，美国8月零售销售以相当健康的速度增长，表明美国国内需求稳健，这可能会说服美联储(FED)在本周稍后举行的货币政策会议中加息。具体数据显示，美国8月零售销售月率上升0.2%，至4477.2亿美元，升幅不及预期值0.3%，前值从上升0.6%修正为上升0.7%。2、美联储(Fed)周二(9月15日)公布的数据显示，美国8月工业产出下降，可能是因海外经济形势不佳以及金融市场大幅波动所致。当月汽车生产急剧下滑拖累制造业产出。具体数据显示，美国8月工业产出月率下降0.4%，降幅大于市场预期的0.2%，前值由上升0.6%修正为上升0.9%。这是八个月里工业产出第六次月度下降。3、欧盟统计局周二(9月15日)公布的数据显示，欧元区7月贸易顺差扩大至314亿欧元，创至少自2004年以来最高水平，表明欧元走弱在第三季度伊始之际继续通过提振出口抑制进口来支撑经济增长。日内公布的另一项数据则显示，欧元区第二季度就业人口亦增长。三、基本面1、国内、国外甲醇现货报价：9月14日CFR东南亚甲醇收盘价为258-260美元/吨，较上一交易日持平；CFR中国主港甲醇收盘价为232-234美元/吨,较上一交易日下跌1美元/吨；FOB欧洲鹿特丹甲醇收盘价为252-253欧元/吨，较上一交易日持平；FOB美国海湾甲醇收盘价为79.75-80.25美分/加仑，较上一交易日持平。生意社大宗榜数据(top.100ppi.com)显示，9月15日甲醇参考价为1880元/吨，与上一交易日相比下跌0.31%，与9月1日相比下跌1.26%。 2、供求分析 原料方面：对于现在的原油价格，市场看空心态依然较浓。若想改变原油这种趋势性的下跌情况，除非有比较大的利好出现才行。但是反观原油市场，一方面，市场供大于求的局面依然凸显，非OPEC国家和OPEC国家的原油产量继续增加，原油过剩的压力将会更大；另一方面，美元升值预期也将压制原油价格。因此，预计原油价格下滑趋势仍将延续，这将拖累化工品的整体走势。供给方面：甲醇工厂开工率在8月有较为明显的下降，这主要是由于内地装置集中检修后及9月3日阅兵使得河北大[微博]量装置检修或降低负荷引起的。由于9月3日阅兵后河北装置生产负荷将恢复，同时部分8月份进行检修的装置将在9月重启，因此预计9月甲醇开工率将有所提升。此外需关注国外重要装置的动态。库存方面，港口库存在8月份总体上呈持稳状态，在连续3周小幅上升后，月末时又有所下降。虽然后市国内外甲醇到港可能有所减少，但国内甲醇装置的重启也将对甲醇港口库存造成一定影响，甲醇港口库存可能仍将有所上升。 下游需求方面：虽然月内甲醇价格有较大的跌幅，但8月甲醇主要的传统下游利润并没有太大的涨幅。这主要是由于原油下跌，下游市场需求不振所导致的。由于传统下游的“金九银十”旺季即将到来，传统下游的需求有望获得提升，对甲醇市场形成利好。因此9月份的传统下游利润率的走势将对甲醇产生较大影响，需密切关注。四、交易策略甲醇主力合约1601周二冲高回落，收出一根相对低位的倒锤子线，不宜追空，建议观望为主。夜盘交易时段甲醇震荡走高，冲破昨日最高点，目前来看重回震荡。隔夜美原油在震荡区间下边界20日均线附近得到支撑，震荡上升。今日建议1920-1960区间操作，止损10个点。创元期货 周虎杰2015年9月16日免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。