每日市场透视

證券 ｜ 期貨 ｜ 貴金屬 ｜ 企業融資 國浩集團（港交所股份代號: 53）全資附屬公司 豐隆集團成員 註： 國浩資本有限公司是獲證監會發牌從事第1、第4及第6類受規管活動的持牌法團；國浩資本期貨有限公司是獲證監會發牌從事第2類受規管活動的持牌法團。貴金屬買賣服務是由國浩資本金業有限公司提供。 2015年8月11日 恒生指數表現 指數表現 資料來源：彭博資訊 絕對變幅 變幅% 香港股市 收市 1天 1天 1個月 3個月 恒生指數 24,521.12 -31.35 -0.13 -1.53 -11.53 恒生綜合指數 3,363.48 13.65 0.41 -1.30 -14.12 恒生香港中資企業指數 4,438.98 43.95 1.00 -2.12 -18.89 恒生中國企業指數 11,291.66 63.72 0.57 -4.78 -20.39 成交金額 (百萬港元) 80,279.13 8,921.63 12.50 -55.46 -42.30 週邊股市 道瓊斯工業平均指數 17,615.17 241.79 1.39 -0.82 -2.71 納斯達克指數 5,101.80 58.26 1.16 2.08 2.17 上證綜合指數 3,928.42 184.21 4.92 1.31 -9.35 原油期貨價格 (美元) 44.77 -0.19 -0.42 -15.11 -24.44 黃金期貨價格 (美元) 1,105.20 1.40 0.13 -4.55 -6.58 波羅的海乾散貨指數 1,197.00 -3.00 -0.25 36.96 108.54 美元兌每一單位歐元 1.1021 -0.0004 -0.04 -0.97 -1.23 日圓兌每一單位美元 124.611 -0.0155 -0.01 1.51 3.78 國企指數 恒生指數 20天移動平均數 11,438.99 24,844.81 50天移動平均數 12,485.51 25,833.75 9天相對強弱指數 44.26 42.06 市場攻略 袁志峰－ericyuen@guoco.com 恒生指數昨日收市微跌0.1%至24,521點。市場成交額增至803億元。重磅股中移動(941)和騰訊(700)分別升1.2%和0.5%。港交所(388)在市場交投清淡的情況下仍然上升2.8%。招商局國際(144)在中國7月份出口遠低於市場預期下依舊錄得3.4%的升幅。博彩股金沙(1928)成爲恒生指數中表現最好的成份股，大升4.0%。四大内房股平均錄得1.0%的升幅。市場預計美國將在9月份加息的可能性變高，並因而令本地銀行股和地產股受到負面的影響。匯豐(5)和恒生(11)跌1.6%-1.7%。九大藍籌地產股跌0.4%-2.1%，總體平均跌1.2%。百麗(1880)因分析員下調其對公司的評級而成爲恒生指數中表現最差的成份股，大跌3.0%。 國企指數在A股市場大升之時卻只錄得0.6%的升幅。鐵路股、煤炭股及券商股均跑贏國企指數。中國中鐵(390)和中交建(1800)大漲5.3%-6.2%。中國神華(1088)和中煤能源(1898)大升2.8%-5.1%。國企指數中的券商股和内險股分別平均錄得3.3%和2.7%的升幅。四大内銀股微跌0.5%-0.9%。國企指數現在估值相當於8.2倍歷史市盈率，以歷史標準看來估值依舊便宜。本行建議長綫投資者增持H股，特別是内銀股、内險股、内房股和基建股。 本行建議長綫投資者增持H股，特別是内銀股、内險股、内房股和基建股。 行業／公司新聞 袁志峰－ericyuen@guoco.com 因中國機械工程(1829)良好的行業前景而重申買入 重申買入 • 中國一帶一路政策的主要受益者 • 坐擁龐大的淨現金量，母公司注入資產的可能性相當高 • 股價的技術走勢在上兩個交易日有突破。 風險等級：高 投資期：長 中國機械工程(1829, 6.82)的股價自本行於5月27日的買入建議以來最多跌35%，並於同期分別跑輸恒生指數和國企指數25%和15%。我們認爲公司股票遭受市場抛售的主要原因在於其2015年的預測盈利被分析員下調而引致的，然而，本行依舊看好公司的長綫前景。中國機械工程的股價最近連續兩個交易日在大成交的支持下大幅反彈可能意味著此輪抛售經已結束。本行維持對公司正面的看法，並認爲此股票將會為希望投資中國一帶一路政策及亞投行建立的受惠股份的長綫投資者帶來良好的價值。 中國機械工程是一間國際工程承包與服務供應商，主要專注於EPC項目尤其是電力能源行業。在2014年，國際工程承包業務(IECB)分別佔公司整體營業額及毛利的67.2%及82.5%。IECB業務在2014年新簽約合同金額達38億美元，主要分佈在非洲及亞洲，並以電力能源行業為主。截至2014年年底的未完成合同量達81.2億美元，按年跌1.1%，但仍相當於2014年該業務營業額的3.2倍。基於公司坐擁217億元人民幣的淨現金(相當於每股淨現金達6.57元)，母公司注入資產的可能性相當高，而這將會對公司盈利有正面的推動作用。央企中國機械工業集團為公司的控股股東，持有公司的78.0%股權。 根據彭博數據顯示，公司2015年及2016年的營業額分別增長9%及17%，而每股盈利在2015年將會持平，而在2016年則升19%。股價現時相當於9.0倍2015年市盈率，估值便宜。本行維持買入評級，12個月目標價修訂至8.30元，基於11.0倍2016年市盈率。分析員共識目標價為9.13元。 最近推介股份 推介股份 評級 推薦重點 目標價 中遠國際(517) 買入 建議買入有資產注入可能性的中遠國際(517)以作爲防守型的投資策略 5.05元 中國高速傳動(658) 買入 中國高速傳動(658)經過本輪市場調整後估值變得吸引，重申買入 8.80元 信義玻璃(868) 買入 雖然中國房地產市場依舊疲弱，但信義玻璃(868)2015年下半年的毛利率仍有改善的空間 5.20元 深圳國際(152) 買入 本行預料深圳國際(152)將發佈強勁的中期業績，並因而重申買入 15.00元 舜宇光學(2382) 持有 因舜宇光學(2382)的估值在經過最近的回調後漸趨合理而提升評級至持有 15.50元 華虹半導體(1347) 買入 因華虹半導體(1347)的估值吸引而重申買入 11.60元 創科實業(669) 買入 重申買入創科實業(669)以受惠於美國強勁的房屋數據 32.70元 華能新能源(958) 買入 因華能新能源(958)將發佈強勁的中期業績而重申買入 3.85元 深圳控股(604) 買入 因深圳控股(604)非常強勁的合同銷售額而重申買入 4.20元 維達(3331) 買入 因維達(3331)不斷成功地贏得市場份額和日漸豐富的產品組合反映著公司擁有長綫投資價值而重申買入 20.60元 技術點評 中國糧油(606, $3.90) 目標價: $4.36買入 資料來源：彭博資訊, 國浩資本 風險：高 投資期：短 • 中國糧油控股是一家農產品加工品的生產和供應商。中國糧油主要生產和銷售玉米製成的產品，如生物燃料產品和生化產品，並從事油籽、小麥加工及生產和銷售釀製啤酒所用的麥芽。 • 股價自6月25日5.10元的日内高位最多跌45.1%後在2.98元的關鍵支持位找到支持，並於3.31元和3.65元區間進行整固。股價昨日以大成交急升14.7%，突破20天及250天移動平均綫。9日相對強弱指數亦以急升趨勢升穿50水平，反映著股價未來升勢動能強勁。 • 買入。短線目標價為4.36元。於3.61元止蝕。 巿場共識2015年巿盈率: 20.9倍。 巿場共識目標價: 5.41元。 中國鐵建(1186, $12.10) 目標價: $13.49買入 風險：高 投資期：短 資料來源：彭博資訊, 國浩資本 • 中國鐵建股份有限公司(為一家全方位服務建設公司。該公司服務項目包括工程業務、勘察設計及相關諮詢。中國鐵建亦經營製造、不動產、物流等業務。其專門從事鐵路建設。 • 股價在4月14日17.45元的52周高位最多跌53.6%後在9.13元的關鍵支持位找到支持。股價昨日在增長中的成交量支持下大升5.6%，並突破50天移動平均綫。9日相對強弱指數以在50水平之上呈急升趨勢，反映著股價未來走勢向好。 • 買入。短線目標價為13.49元。於11.13元止蝕。 巿場共識2015年巿盈率: 9.8倍。 巿場共識目標價: 14.50元。 相對強弱指數啓示 技術超買(9天RSI> 80) 技術超賣(9天RSI<20) 股票代號 股票代號 526, 708, 1107, 1239, 1253, 1636, 2098, 6830 7, 269, 1037, 1191, 2888 異動股份 股票名稱 股票代號 收市 (元) 股價升幅 (%) 成交量相對過去3個月每日平均 (倍) 距目標價的上升 / 下行空間* 評級*^ 2014年 市盈率* 志道國際 1220 1.23 12.8 2.6 不適用 不適用 不適用 卓爾發展 2098 3.94 12.2 2.6 不適用 不適用 不適用 馬鋼股份 323 2.15 10.2 2.2 23.1 3.0 不適用 英皇證券 717 0.81 9.4 2.3 不適用 3.0 不適用 中國海景 1106 2.73 9.2 4.7 不適用 不適用 不適用 大連港 2880 2.99 9.1 2.2 7.0 2.0 20.0 鞍鋼股份 347 4.68 8.8 2.7 27.3 3.7 46.9 太平洋航運 2343 2.94 8.0 4.3 7.8 3.5 不適用 東方海外國際 316 42.45 6.9 3.2 25.2 4.6 10.0 神州數碼 861 8.44 5.6 2.8 39.6 3.1 10.0 中國天化工 362 0.88 4.7 2.1 59.1 3.0 不適用 廈門國際港務 3378 2.60 4.4 2.3 38.5 2.3 11.8 博耳電力 1685 13.80 3.9 2.9 45.2 5.0 13.8 中國聯通 762 11.02 3.1 2.1 33.6 4.0 15.9 博大綠澤 1253 8.63 2.7 2.8 -34.5 4.0 32.9 資料來源：彭博資訊, 國浩資本; * 基於共識預測; ^ 此「評級」代表分析員對股份的看法。它是由分析員的評級轉化為1-5的數字，然後計算平均數所得出。”5”為最佳, “1”為最差 A-H 股溢價/ 折讓 (%) 平均A-H 股 上海上巿股份 -46.0% 備注： 中港巿場互通計劃不包括在深圳上巿股份 溢價/ 折讓 (%) 深圳上巿股份 -50.8% A-H 股 – 上海上巿股份 A-H 股 – 上海上巿股份 H股 代碼 A股 代碼 公司名稱 A股收巿 (人民幣) H股收巿 (港幣) AH股 價差(%) H股 代碼 A 股 代碼 公司名稱 A股收巿 (人民幣) H股收巿 (港幣) AH股 價差(%) 1108 600876 洛陽玻璃 24.48 6.29 -79 1336 601336 新華保險 46.48 35 -40 1033 600871 石化油服 9.21 2.7 -77 1088 601088 中國神華 19.23 15.38 -36 2238 601238 廣汽集團 19.89 6.62 -73 6837 600837 海通証券 17.7 14.24 -36 1053 601005 重慶鋼鐵 4.41 1.47 -73 6886 601688 華泰証券 19.46 16.06 -34 3993 603993 洛陽鉬業 15.68 5.27 -73 1071 600027 華電國際 8.97 7.41 -34 553 600775 南京熊貓 19.2 6.64 -72 2