动力煤日报：日耗偏高港存回落 动煤期价震荡筑底

2015年8月11日 1 / 10 华泰期货研究所 孙宏园 021-68755980 从业资格号： F0233787 投资咨询从业证书号： Z0000105 更多资讯请关注：www.htgwf.com 华泰期货|动力煤日报 2015-08-11 2015-08-11 日耗偏高港存回落 动煤期价震荡筑底 市场概述及操作建议 昨日动力煤期货价格震荡收低，主力1601合约收盘报380.4元/吨，下跌0.63%。夜盘盘中拉涨，报收386.4元/吨。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳中有落，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤下跌2元至390元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报490元/吨。 消息面上，海关总署发布最新数据显示，7月份全国煤及褐煤进口量2126万吨，环比增加466万吨，增长28.07%，同比减少177万吨，下降7.69%；1-7月份，累计进口12112万吨，同比减少6170万吨，下降33.75%。 港口库存情况，上昼夜秦港煤炭调出量维持72万吨，铁路调进回升至62万吨，秦皇岛港煤炭库存降10万吨至648万吨。曹妃甸港库存315万吨，回落2万吨；国投京唐港库存185万吨，回落6万吨。 煤耗方面，尽管周末南方台风气温回落，六大电力集团沿海电厂合计耗煤有所回落，至71万吨，电煤库升至1294.9万吨，存煤可用天数升至18.14天。 海运费继续调整，中国沿海煤炭运价指数报505.5，较前一交易日下跌0.14%。 上周神华加大优惠空间，变相进行降价销售，中煤跟进，北方港口下水煤价格随之微调，加之上周高日耗电厂拉运热情有所回升，不过随着周末以来南方气温的回落，电厂补库需求难以大幅度释放，预计夏季用煤高峰对动煤价格提升空间较为有限。因此，我们维持三季报观点，认为煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩将继续与下游需求端的疲软抗衡，操作上仍以筑底思路为主。 期货价格走势 动力煤主力合约走势 350400450500550600650TC1601TC1605TC1509 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年8月11日 2 / 10 期货市场： 2 0 1 5 /8 /1 1最高价最低价开盘价结算价成交量涨跌TC509.CZC380.2378.6379.2379.6734.01.4TC601.CZC384.2379.6382.6381.47,486.0-1.2ZC605.CZC373.6365.2372.4371.6212.0-2.4 期现价差 跨期价差 (80)(60)(40)(20)020406080100秦皇岛-TC1601秦皇岛-TC1505秦皇岛-TC1509 (40)(30)(20)(10)01020304050605-1价差9-5价差1-9价差 资料来源：wind 华泰期货研究所 现货市场： 秦皇岛港山西京唐港山西天津港原煤广州港印尼广州港神一广州港山西2015/8/103903904154304904602015/8/7392390415460490460涨跌-2 00-30 00涨跌幅-0 00-0 002015/8/3392390415460490460动力煤港口现货报价（Q5500K,日，广州港交割升水25元/吨） 华泰期货|动力煤日报 2015年8月11日 3 / 10 2 0 1 5 /8 /52 0 1 5 /7 /2 9涨跌涨跌幅最低41041000.00%周最低41041000.00%410415430-15 -3.49%410415-5 -1.20%日最低41041000.00%390动力煤港口平仓价（Q5500K,周)秦皇岛港京唐港黄骅港天津港曹妃甸港 日期澳大利亚BJ日期欧洲ARA理查德RB2015/8/560.432015/8/757.3056.202015/7/2960.582015/8/657.2256.13涨跌幅-0.25%0.14%0.12%59.410.22%动力煤国际市场报价（美元/吨）纽卡斯尔NEWC59.54 指数本期上期涨跌412.0416.0-4.0 62.062.00.0138.6138.60.0114.8114.9-0.1 -46 -45 -1.6 -20 -17 -3.4 环渤海动力煤价格指数中国煤炭价格指数：三西地区中国太原动力煤交易价格指数中国煤炭价格指数：华东动力煤市场价格指数中国煤炭市场景气指数中国煤炭价格偏异指数 华泰期货|动力煤日报 2015年8月11日 4 / 10 主要港口动力煤现货价格（日） 主要港口动力煤现货价格（周） 4004505005506006502014/6/52014/7/52014/8/52014/9/52014/10/52014/11/52014/12/52015/1/52015/2/52015/3/52015/4/52015/5/52015/6/52015/7/52015/8/5秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产京唐港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产广州港:库提价:印尼煤(A10%,V41%,0.6 %S,Q5500)广州港:库提价(含税):神混1号(A12%,V28%,0.3-0.6%S ,Q5500)广州港:库提价(含税):山西优混(A14%,V28%,0.6 %S,Q5500) 4005006007008009001,0001,100天津港:平仓价:动力煤(Q5500K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5500K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5500K) 资料来源：wind 华泰期货研究所 动力煤国际现货价格 动力煤价格指数 0501001502002502000/4/132001/4/132002/4/132003/4/132004/4/132005/4/132006/4/132007/4/132008/4/132009/4/132010/4/132011/4/132012/4/132013/4/132014/4/132015/4/13澳大利亚BJ动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价理查德RB动力煤现货价纽卡斯尔NEWC动力煤现货价 400450500550600650700750800850900100120140160180200220240中国煤炭价格指数:全国综合综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)（右轴） 资料来源：wind 华泰期货研究所 库存数据： 日库存秦皇岛曹妃甸京唐港广州港周库存天津N e w c2015/8/106583151912082015/8/56381552015/8/96593171932102015/7/29630166日增减-1 -2 -2 -2 周增减8-11 港口库存(万吨) 华泰期货|动力煤日报 2015年8月11日 5 / 10 山西省合计晋城煤业山西焦煤阳煤集团同煤集团潞安集团2015/4/263963300307147652264日增减-20 013-2 3山西省煤炭库存(万吨） 重点电厂直供可用天数六大电厂库存可用天数2015/7/206598222015/8/10129518增减-32 0增减-8 0重点电厂煤炭库存（万吨） 主要港口库存（日） 五大港口合计（周） 01002003004005006007008009001,0002014/3/292014/4/292014/5/292014/6/292014/7/292014/8/292014/9/292014/10/292014/11/292014/12/292015/1/292015/2/282015/3/312015/4/302015/5/312015/6/302015/7/31煤炭库存:秦皇岛港煤炭库存:曹妃甸港煤炭库存:京唐港:国投港区合计煤炭库存:广州港集团 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,800五港合计（秦皇岛、曹妃甸、京唐港、广州港、天津港） 资料来源：wind 华泰期货研究所 6大电厂煤炭库存 山西省煤炭库存 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000煤炭库存:6大发电集团:合计煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000山西煤炭库存:合计 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年8月11日 6 / 10 港口相关： 日期预到船舶数锚地船舶数港口吞吐量铁路调入量港口卸车量铁路到车量2015/8/101234726278907878增减-10 1-2 7-2 -36 秦皇岛港（艘，车，万吨） 2 0 1 5 /8 /1 02 0 1 5 /8 /72 0 1 5 /8 /1 02 0 1 5 /8 /7秦皇岛-广州2424-0.84%天津-上海2425-1.22%秦皇岛-上海3031-0.33%天津-镇江2020-1.00%秦皇岛-宁波2121-0.95%京唐-宁波2525-0.79%秦皇岛-福州2829-1.74%黄骅-上海2727-1.09%秦岛-张家港2728-1.44%秦皇岛-南京2222-1.36%1200.00-0.08%505.50-1.14%波罗的海干货指数中国沿海煤炭运价指数港口到销区运费（元/吨） 沿海运价指数 波罗的海干散货指数 01020304050607080902012/10/312012/12/312013/2/282013/4/302013/6/302013/8/312013/10/312013/12/312014/2/282014/4/302014/6/302014/8/312014/10/312014/12/312015/2/282015/4/302015/6/30CBCFI:运价:煤炭:秦皇岛-广州CBCFI:运价:煤炭:秦皇岛-福州CBCF