动力煤日报：日耗高位维持,动煤期价震荡筑底

2015年8月5日 1 / 10 华泰期货研究所 孙宏园 021-68755980 从业资格号： F0233787 投资咨询从业证书号： Z0000105 更多资讯请关注：www.htgwf.com 华泰期货|动力煤日报 2015-08-05 2015-08-05 日耗高位维持 动煤期价震荡筑底 市场概述及操作建议 昨日动力煤期货价格震荡收高，主力1601合约收盘报386.8元/吨，上涨0.52%。夜盘继续回升，报收388.4元/吨。现货市场方面，南北港口动力煤现货报价稳定，其中秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报393元/吨，广州港5500大卡神混1号含税库提价报500元/吨。 港口库存情况，上昼夜秦港煤炭调出量回升至67.9万吨，铁路调进回升至58.9万吨，秦皇岛港煤炭库存降9万吨至705万吨。曹妃甸港库存334万吨，增加5万吨；国投京唐港库存193万吨，回落3万吨。 煤耗方面，受气温回升影响，六大电力集团沿海电厂合计耗煤维持68万吨高位，电煤库升至1356.4万吨，存煤可用天数维持19.74天。 海运费继续调整，中国沿海煤炭运价指数报515.19，较前一交易日下跌0.69%。 综上，尽管8月传统高温天气对电厂日耗的推动作用仍旧可以期待，但沿海电力集团电煤库存经过7月反季节性回升后已处在相对高位，电厂补库需求估计难以大幅释放，预计夏季用煤高峰对动煤价格提升空间较为有限。因此，我们维持三季报观点，认为煤炭市场整体供需形势仍不太乐观，上游供应端的收缩将继续与下游需求端的疲软抗衡，操作上仍以筑底思路为主。 期货价格走势 动力煤主力合约走势 350400450500550600650TC1601TC1605TC1509 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年8月5日 2 / 10 期货市场： 2 0 1 5 /8 /4最高价最低价开盘价结算价成交量涨跌TC509.CZC382.8378.4382.8380.41,838.05.0TC601.CZC387.2383.6383.8385.64,622.01.6ZC605.CZC377.6375.2375.4376.080.00.2 期现价差 跨期价差 (80)(60)(40)(20)0204060801002013/9/262013/10/262013/11/262013/12/262014/1/262014/2/262014/3/262014/4/262014/5/262014/6/262014/7/262014/8/262014/9/262014/10/262014/11/262014/12/262015/1/262015/2/262015/3/262015/4/262015/5/262015/6/26秦皇岛-TC1601秦皇岛-TC1505秦皇岛-TC1509 (40)(30)(20)(10)01020304050602013/9/262013/10/262013/11/262013/12/262014/1/262014/2/262014/3/262014/4/262014/5/262014/6/262014/7/262014/8/262014/9/262014/10/262014/11/262014/12/262015/1/262015/2/262015/3/262015/4/262015/5/262015/6/265-1价差9-5价差1-9价差 资料来源：wind 华泰期货研究所 现货市场： 秦皇岛港山西京唐港山西天津港原煤广州港印尼广州港神一广州港山西2015/8/43923904154604904602015/8/3392390415460490460涨跌000000涨跌幅0000002015/7/28393395415460500475动力煤港口现货报价（Q5500K,日，广州港交割升水25元/吨） 华泰期货|动力煤日报 2015年8月5日 3 / 10 2 0 1 5 /7 /2 92 0 1 5 /7 /2 2涨跌涨跌幅最低410415-5 -1.20%周最低41041000.00%410430435-5 -1.15%41541500.00%日最低41041000.00%390秦皇岛港京唐港黄骅港天津港曹妃甸港动力煤港口平仓价（Q5500K,周) 日期澳大利亚BJ日期欧洲ARA理查德RB2015/8/560.432015/8/356.2855.752015/7/2960.582015/7/3157.7056.09涨跌幅-0.25%-2.46%-0.61%60.20-1.16%动力煤国际市场报价（美元/吨）纽卡斯尔NEWC59.50 指数本期上期涨跌416.0417.0-1.0 62.063.7-1.7 138.6138.60.0114.8114.9-0.1 -46 -45 -1.6 -20 -17 -3.4 动力煤市场价格指数中国煤炭市场景气指数中国煤炭价格偏异指数环渤海动力煤价格指数中国煤炭价格指数：三西地区中国太原动力煤交易价格指数中国煤炭价格指数：华东 华泰期货|动力煤日报 2015年8月5日 4 / 10 主要港口动力煤现货价格（日） 主要港口动力煤现货价格（周） 4004505005506006502014/6/32014/7/32014/8/32014/9/32014/10/32014/11/32014/12/32015/1/32015/2/32015/3/32015/4/32015/5/32015/6/32015/7/32015/8/3秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产京唐港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产广州港:库提价:印尼煤(A10%,V41%,0.6 %S,Q5500)广州港:库提价(含税):神混1号(A12%,V28%,0.3-0.6%S ,Q5500)广州港:库提价(含税):山西优混(A14%,V28%,0.6 %S,Q5500) 4005006007008009001,0001,100天津港:平仓价:动力煤(Q5500K)秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5500K)京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)国投京唐港:平仓价:动力煤(Q5500K)曹妃甸港:平仓价:动力煤(Q5500K) 资料来源：wind 华泰期货研究所 动力煤国际现货价格 动力煤价格指数 0501001502002502000/4/132001/4/132002/4/132003/4/132004/4/132005/4/132006/4/132007/4/132008/4/132009/4/132010/4/132011/4/132012/4/132013/4/132014/4/132015/4/13澳大利亚BJ动力煤现货价欧洲ARA港动力煤现货价理查德RB动力煤现货价纽卡斯尔NEWC动力煤现货价 400450500550600650700750800850900100120140160180200220240中国煤炭价格指数:全国综合综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)（右轴） 资料来源：wind 华泰期货研究所 库存数据： 日库存秦皇岛曹妃甸京唐港广州港周库存天津N e w c2015/8/47143341962302015/7/296301662015/8/37223292062302015/7/22630147日增减-8 5-10 -0 周增减019港口库存(万吨) 华泰期货|动力煤日报 2015年8月5日 5 / 10 山西省合计晋城煤业山西焦煤阳煤集团同煤集团潞安集团2015/4/263963300307147652264日增减-20 013-2 3山西省煤炭库存(万吨） 重点电厂直供可用天数六大电厂库存可用天数2015/7/206598222015/8/4135620增减-32 0增减30重点电厂煤炭库存（万吨） 主要港口库存（日） 五大港口合计（周） 01002003004005006007008009001,0002014/3/272014/4/272014/5/272014/6/272014/7/272014/8/272014/9/272014/10/272014/11/272014/12/272015/1/272015/2/272015/3/272015/4/272015/5/272015/6/272015/7/27煤炭库存:秦皇岛港煤炭库存:曹妃甸港煤炭库存:京唐港:国投港区合计煤炭库存:广州港集团 1,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,800五港合计（秦皇岛、曹妃甸、京唐港、广州港、天津港） 资料来源：wind 华泰期货研究所 6大电厂煤炭库存 山西省煤炭库存 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000煤炭库存:6大发电集团:合计煤炭库存可用天数:6大发电集团:直供总计 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000山西煤炭库存:合计 资料来源：wind 华泰期货研究所 华泰期货|动力煤日报 2015年8月5日 6 / 10 港口相关： 日期预到船舶数锚地船舶数港口吞吐量铁路调入量港口卸车量铁路到车量2015/8/41131685974037300增减-9 3-1 54650秦皇岛港（艘，车，万吨） 2 0 1 5 /8 /42 0 1 5 /8 /32 0 1 5 /8 /42 0 1 5 /8 /3秦皇岛-广州2424-0.42%天津-上海2525-2.00%秦皇岛-上海3131-1.29%天津-镇江20200.50%秦皇岛-宁波21211.43%京唐-宁波2526-2.31%秦皇岛-福州2930-3.00%黄骅-上海2828-1.43%秦岛-张家港28280.36%秦皇岛-南京22220.91%1151.001.77%515.19-0.69%港口到销区运费（元/吨）波罗的海干货指数中国沿海煤炭运