期货周报2015年第25期

东莞证券控股 中金所交易结算会员 期货周报 2015年第25期 主编：华联期货研究所 全国统一客服热线：4000-883-668 网址：http://www.hlqh.com/ 请务必阅读正文后免责条款 华联期货研究所周报 华联研究报告 周报 主编： 华联期货 编发： 华联期货——研究所 编审：韩 锦 汇编：邓 丹 编辑：韩 锦 黄忠夏 孙晓琴 殷双建 肖祖星 丁永欣 姜世东 黎照锋 黄伙胜 公司地址： 东莞市城区可园南路1号 金源中心16、17层（523009） 华联期货研究所咨询电话： 4000-883-668选5 或直拨0769-22111252、22111475 网址： http://www.hlqh.com/ 总部市场部联系电话： 0769－22116880 ，0769-22113880 总部机构部联系电话： 0769-22111560 总部金融事业部联系电话： 0769-22115155, 0769-22113155 广州营业部：广州市林和西路9号耀中广场A座1701房 联系电话:020-38011986 东城营业部地址：东莞市东城区东城大道御景大厦3楼303# 联系电话：0769-23072006 樟木头营业部地址：东莞市樟木头镇帝豪路88号广盈办公楼二楼 联系电话：0769-82337288 揭阳营业部地址：揭阳市东山区黄岐山大道创鸿万业广场南附楼11楼 联系电话：0663-8519888 佛山营业部地址：佛山市南海区桂城南海大道北20号金安大厦704、705 联系电话：0757-63864928 本期导读 期指„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3 贵金属„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4 沪铜„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„5 螺纹钢„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„6 焦炭„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„7 塑料„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„8 甲醇„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„9 鸡蛋„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„10 白糖„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„11 大豆„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„13 下周重点关注：股指、有色、鸡蛋、螺纹 免责声明：本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 2015年第25期 总第300期 2015年7月24日星期五 华联期货 周报 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 14 www.hlqh.com 华联期货股指期货周报 （2015.7.20-2015.7.24） 研究员：殷双建 咨询电话：0769-22111252 一周大事件 1、7月24日，人力资源和社会保障部召开2015年第二季度新闻发布会，针对基本养老保险金投资管理办法征求意见的情况，人保部指出，社会各界对此高度关注，积极建言献策，提出了很多很好的意见建议，下一步人保部会对这些意见进行认真梳理、研究，根据大家提出的意见，作出一些相应的修改。（中期影响利多） 2、7月24日公布的数据显示，中国7月财新制造业PMI初值降至48.2，创15个月来最低，预期为49.7，前值为49.4。产出分项指数47.3，创16个月新低；前值49.7。新订单和新出口订单分项指数跌至50一线的“荣枯分水岭”下方。（短期利空） 3、从“护盘”开始到目前，“国家队”证金公司总共已明确买入的股票达45只，包括中新药业、中国铁建、齐星铁塔、洪都航空等。而南京高科披露的公告中，更是疑似出现了证金公司7月22日提到的“一对多”账户。（中期影响利多） 当前焦点 本周股市震荡偏强，上证指数本周四连阳，周五大幅回调。消息面来看，在国家队的救市下，股市已经企稳，市场信心开始慢慢恢复。本周公布的经济显示，实体经济依旧偏差，保7压力仍在,预计后期宽松政策将加码，特别是基建项目将增加。近期是企业披露报表的密集期，重点关注公司业绩，只有上市公司业绩好转，牛市基础才更牢靠。近期股指贴水较多，反应市场偏悲观的预期，另一方面由于停牌导致现货失真。综合来看，股市还需反复震荡才能确定底部，抄底还是耐心等待更好点位。 市场判断及操作策略 中期现货指数有望底部震荡，考虑到股指贴水较多，操作上逢低短多为主。关注沪深300的1508合约在4000点支撑，和上证50的1508合约在2650支撑。中证500波动较大，建议观望。由于8月合约贴水较大，多关注期现套利机会。 华联期货 周报 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 14 www.hlqh.com 华联期货贵金属周报 （2015.7.20-2015.7.24） 研究员：殷双建 咨询电话：0769-22111252 一周大事件 1、美国7月18日当周初请失业金人数下降26000人至25.5万人，预期为27.8万，美国初请失业金人数下降至1973年11月以来最低水平。美国7月18日当周初请失业金人数四周均值为27.85万，好于前值28.25万。美国7月11日当周续请失业金人数220.7万，低于预期的223.3万。（中期利空贵金属) 2、根据7月20-22日彭博调查46位经济学家所得预估中值，美联储9月加息的概率仍为50%，与6月份的调查结果完全一致。受访经济学家预计在9月份之后加息的概率为40%，而7月28-29日联邦公开市场委员会(FOMC)会议作出升息决定的概率为零。（长期利空贵金属) 3、一名希腊政府官员周四(7月23日)证实，希腊与国际债权人的第三轮救助谈判将于周五(7月24日)在雅典展开，下周将决定股市何时恢复交易。该官员称，希腊政府希望救助谈判能在8月20日前结束，计划在8月12日之前与债权人达成协议。希腊议会周四早间通过了该国国际债权人要求的第二组经济改革措施。实施这些措施是启动针对希腊的第三轮救助谈判的前提条件。（避险情绪减弱，利空贵金属) 当前焦点 本周贵金属继续大幅走低，多个利空压制贵金属。美国经济继续维持强势增长势头，特别是就业市场。耶伦近期发言一改以前的鸽派，加息概率上升，预计9月加息概率较大，美元强势是贵金属头上达摩利斯之剑，预计美元指数还有上升空间，如果美元指数涨到100，黄金将跌至1000至1050区间。这次贵金属暴跌，亚洲市场并没有出现排队购金情况。希腊问题没有炒作空间，市场避险情绪消散，各大投行一直看空贵金属，SPDR黄金ETF持仓已经降至近年来低位。 市场判断及操作策略 短期内，贵金属仍受到美联储加息预期和美元强势的利空影响，但从长期的角度来看，贵金属已经处于漫长的筑底阶段。操作上，稳健者观望，激进者日内短空操作。目前黄金支撑位1080，压力位1130，白银支撑位14，压力位16。 华联期货 周报 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 14 www.hlqh.com 华联期货沪铜周报 （2015.7.20-2015.7.24） 研究员： 姜世东 咨询电话：0769-23072013 一周大事件 1、 1、据伦敦7月20日消息，国际铜业研究组织(ICSG)在最新月报中报告称，2015年4月全球精炼铜市场供应短缺8.1万吨，3月为过剩4,000吨。今年前四个月，全球精炼铜市场供应过剩6.2万吨，去年同期为短缺43.60万吨。4月全球精炼铜产量为183万吨，消费量为191万吨。（利空） 2、2、伦敦7月22日消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，2015年1-5月全球铜市供应过剩19.6万吨，2014年全年供应过剩28.2万吨。2015年1-5月，全球矿山产铜量为782万吨，较2014年同期增加3.5%。精炼铜产量增加至931万吨，较去年同期增加3.2%，中国产量显著增长，增加了18.9万吨。 2015年1-5月，全球铜消费量为911.3万吨，去年同期为927.6万吨。。（利空） 当前焦点 3、关注疲软数据之后国家是否会加大政策刺激消费 4、关注美国货币会议 市场判断及操作策略 技术面上，低位震荡寻底。操作上：激进短线多单暂离场观望，待企稳；中线策略已来到半年报涉及的38000的区间下沿，可适当逢低布局多单，500-8000点止损或待企稳再介入。 华联期货 周报